Skambučio datos APIBRĖŽIMAS
Pirkimo data yra data, kurią obligacija gali būti išpirkta prieš terminą. Jei emitentas mano, kad refinansavimas yra naudingas, obligacija gali būti išpirkta pareikalavimo dieną nominalia verte arba už nedidelę premiją iki nominalios vertės.
IŠSKIRTINA Skambučio data
Obligacijos savininkas tikisi gauti palūkanas už savo obligacijas iki išpirkimo dienos, kurią tą dieną bus grąžinta obligacijos nominalioji vertė. Išmokėti kuponai atspindi palūkanas, gautas investuotojui. Tačiau yra keletas obligacijų, kurias galima pareikalauti, kaip nurodyta pasitikėjimo indekse jų išleidimo metu. Pašaukiamų obligacijų emitentai turi teisę išpirkti obligacijas nepasibaigus jų galiojimo laikui, ypač tais atvejais, kai palūkanų normos rinkose mažėja. Kai palūkanų normos mažėja, skolininkai ar emitentai turi galimybę refinansuoti obligacijų kupono palūkanų normas mažesne palūkanų norma ir taip sumažinti skolinimosi sąnaudas. Kai obligacijos bus „iškviestos“ dar nepasibaigus jų galiojimui, palūkanos investuotojams nebus mokamos.
Norėdami apsaugoti obligacijų savininkus nuo išankstinio emitentų raginimo, pasitikėjimo tendencija paprastai paryškins kvietimų apsaugos laikotarpį. Apsaugos nuo pareikalavimo laikotarpis yra laikotarpis, per kurį obligacija negali būti išpirkta. Pvz., Obligacijos, išleistos iki 20 metų, gali reikalauti septynerių metų apsaugos nuo pareikalavimo laikotarpio. Tai reiškia, kad per pirmuosius septynis obligacijos egzistavimo metus, nepaisant to, kaip kinta palūkanų normos ekonomikoje, obligacijų emitentas negali išpirkti obligacijų iš savininkų. Blokavimo laikotarpis suteikia investuotojams tam tikrą apsaugą, nes jiems garantuojamos obligacijų palūkanų išmokos mažiausiai septynerius metus, po kurių palūkanų pajamos nėra garantuojamos.
Pasitikėjimo indekse taip pat nurodoma data (-os), kurią (-ias) obligacija gali būti iškviečiama anksti pasibaigus skambučių apsaugos laikotarpiui. Ši data vadinama skambučio data. Per visą obligacijos galiojimo laiką gali būti viena ar kelios skambučio datos. Skambučio data, iškart po skambučio apsaugos pabaigos, vadinama pirmąja skambučio data. Skambučių datų serija yra vadinama skambučių tvarkaraščiu ir kiekvienai iš skambučio datų nurodoma konkreti išpirkimo vertė. Emitentas gali išpirkti turimas obligacijas pirkimo dieną, jei palūkanų normos yra palankios. Jei palūkanų normos ir pajamingumas pakils pakankamai aukštai, emitentai greičiausiai pasirinks nešaukti savo obligacijų iki vėlesnės išpirkimo datos arba paprasčiausiai laukti iki išpirkimo dienos, kad galėtų refinansuoti.
Obligacijų emitentas gali pasinaudoti savo galimybe išpirkti obligacijas tik nustatytą pirkimo dieną. Norint kompensuoti obligacijų savininkams už išankstinį išpirkimą, investuotojams mokama priemoka, didesnė nei nominalioji vertė. Kadangi atidėjiniai investuotojams sudaro nepalankesnes sąlygas, obligacijos su atidėjiniais paprastai yra mažesnės vertės nei palyginamos nepakeičiamos obligacijos. Todėl norėdamos privilioti investuotojus pirkti apyvartines obligacijas, emitentai privalo siūlyti didesnes apyvartinių obligacijų kuponų normas.
Investuotojai, priklausantys nuo palūkanų pajamų, gautų iš obligacijų, pirkdami obligaciją turi žinoti pirkimo dieną.
