Kas yra pageidautinos atsargos?
Apmokėtinos atsargos yra pageidaujamų akcijų rūšis, kai emitentas turi teisę pareikalauti išpirkti arba išpirkti akcijas už iš anksto nustatytą kainą po nustatytos datos. Prospekte yra apibrėžtos pageidaujamos akcijų sąlygos, tokios kaip skambučio kaina, data, po kurios ji gali būti pareikalauta, ir reikalavimo priemoka (jei yra). Tačiau išleidimo metu nustatytos pareikalaujamų akcijų sąlygos negali būti pakeistos vėliau.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Apmokėtinos privilegijuotosios akcijos yra įvairios privilegijuotosios akcijos, kurias emitentas gali išpirkti už nustatytą vertę prieš terminą. Kredito davėjai naudoja tokio tipo pageidaujamas akcijas finansavimo tikslams, nes jiems patinka, kad jos gali išpirkti lankstumą. Investuotojams patinka. privilegijuotųjų akcijų pranašumai, tuo pat metu paprastai gaunant reikalavimo premiją kompensuoti reinvestavimo riziką, jei akcijos išperkamos anksčiau laiko.
Išperkamos privilegijuotosios akcijos, dar žinomos kaip perparduodamos privilegijuotosios akcijos, yra populiari didelių įmonių finansavimo priemonė, apimanti nuosavybės ir skolos finansavimo elementus. Išperkamos privilegijuotosios akcijos prekiauja daugelyje viešųjų akcijų biržų. Šios privilegijuotosios akcijos yra išperkamos emitento nuožiūra, kai akcijas bendrovė faktiškai perka.
Norimas išpirkti akcijas korporacijos paprastai išperka. Tai daroma išsiunčiant pranešimą akcininkams, kuriuose nurodoma išpirkimo data ir sąlygos. Pavyzdžiui, 2016 m. Gegužės 16 d. „HSBC USA Inc.“ paskelbė, kad išperka savo F, G ir H serijų kintamąjį normą nesumuojamąsias privilegijuotąsias akcijas, įsigaliosiančias birželio 30 d. Tai reiškia, kad akcijų turėtojai turi grąžinti savo akcijas. tą dieną mainais už savo kapitalo, neišmokėtų dividendų ir priemokų mokėjimą.
Skaičiuojamų pageidaujamų atsargų pranašumai
Emitento pranašumai
Pašaukiamų privilegijuotų vertybinių popierių emisija suteikia lankstumo galimybei sumažinti emitento kapitalo kainą, jei palūkanų normos mažėja arba jei jis gali išleisti pageidaujamas akcijas vėliau, naudodamas mažesnę dividendų normą. Pvz., Įmonė, išleidusi reikalaujamas vertybines popierius su 7% dividendų norma, greičiausiai išpirks emisiją, jei tada galės pasiūlyti naujas privilegijuotąsias akcijas, kurių dividendų norma yra 4%. Pajamos, gautos iš naujos emisijos, gali būti panaudotos 7% akcijų išpirkimui, o tai sutaupys bendrovę.
Ir atvirkščiai, jei palūkanų normos padidės po to, kai išleis 7% pageidaujamų pareikalauti akcijų, bendrovė jų neišpirks ir už tai mokės toliau 7%. Bendrovė yra apsaugota nuo kylančių finansavimo išlaidų ir rinkos svyravimų.
Investuotojo pranašumai
Investuotojui, kuriam priklauso pageidaujamos pareikalauti akcijos, yra nuolatinės grąžos pranašumai. Tačiau jei pageidaujamą emisiją šauks emitentas, investuotojui greičiausiai teks tikėtis reinvestuoti įplaukas mažesnėmis dividendų ar palūkanų normomis.
Norėdami tai kompensuoti, emitentai paprastai moka premiją už išpirkimą, kai išleidžiama pageidaujama emisija, kuri kompensuoja investuotojui dalį šios reinvestavimo rizikos. Investuotojai užsitikrina garantuotą grąžos normą, jei rinkos kris, tačiau jie atsisako tam tikro kylančio paprastųjų akcijų potencialo mainais į didesnį saugumą.
Galima pasiskolinti ir ištraukiamosios privilegijuotosios akcijos
Nors išperkamąsias akcijas emitentas gali išpirkti, išimamos privilegijuotosios akcijos yra tam tikros rūšies privilegijuotosios akcijos, leidžiančios savininkui parduoti akciją emitentui už nustatytą kainą. Kartais vietoj grynųjų išperkamosios privilegijuotosios akcijos gali būti keičiamos į paprastas emitento akcijas. Tai gali būti vadinama „minkštu“ atsitraukimu, palyginti su „kietu“ atsitraukimu, kai akcininkams išmokami grynieji pinigai.
