Žinoma, kad kanapės daro raminantį poveikį kai kuriems jos vartotojams. To negalima pasakyti apie kanapių atsargas. Investuotojams teko susidurti su dideliu kintamumu naujai atsirandančiame ir sparčiai augančiame akcijų rinkos sektoriuje, o pastaruoju metu atrodo, kad kai kurie svyravimai yra susiję su 1 milijardo JAV dolerių vertės biržoje prekiaujamo fondo (ETF), ETFMG alternatyvos, megaprofiliais. Derliaus ETF (MJ), teigia „Bloomberg“.
Ką tai reiškia investuotojams
Praėjusį penktadienį paskutinę prekybos valandą medicininės marihuanos gamintojo „CannTrust Holdings Inc.“ (TRST.TO) akcijos padidėjo apie 40%, o „Auxly Cannabis Group Inc.“, „Vivo Cannabis Inc.“, „Supreme Cannabis Co.“ (FIRE) akcijos. TO) ir „Canopy Rivers Inc.“ sumažėjo mažiausiai 13%. Taip pat atsitiktinai, alternatyvaus derliaus ETF, kuris kartais eina link jo akcijų paketo MJ, neseniai nusipirko 5, 5 mln. „CannTrust“ akcijų ir žymiai sumažino kitų keturių akcijų paketus. Galbūt tai nėra atsitiktinumas.
Visus šiuos didelius sandorius paskatino M. J. poreikis iš naujo subalansuoti, kai jos turimi akcijų paketai skyrėsi nuo pagrindinio lyginamojo indekso „Prime Alternative Harvest Index“. Nors fondo prospekte nurodoma, kad balansas vyksta kiekvieną ketvirtį, siekiant atspindėti indekso pokyčius, tačiau, anot „Bloomberg“, leidžiama lanksčiai keisti pozicijas iš anksto, kad būtų sumažintas poveikis rinkos kainoms.
Toks lankstumas yra svarbus norint neatsilikti nuo sektoriaus nepastovumo, sakė Ericas Balchūnas, vienas iš „Bloomberg Intelligence“ ETF analitikų. „Marihuanos atveju tai tarsi laukinio arklio sutramdymas“, - sakė jis. „Jei ji negalėjo atlikti nedidelių pakeitimų skraidydama, nes bazinės atsargos greitai keičiasi, gali būti, kad blogesnis blogis nei tokiose situacijose“.
Didelis fondo balansavimas primena, kiek nestabilios kanapių atsargos gali būti. Pvz., „CannTrust“ savo akcijų vertę sumažino perpus liepos pradžioje po reguliavimo pažeidimų. Kadangi akcijų portfelio svoris priklauso nuo bendros turimų akcijų vertės, palyginti su viso portfelio verte, „CannTrust“ akcijų sumažėjimas per pusę paskatino jos koeficiento sumažėjimą iki 2% MJ turimų akcijų. Tuo tarpu akcijų lyginamasis indeksas yra 4%; taigi, didelis pirkinys.
Kitas kanapių atsargų nestabilumo požymis, palyginti su likusia rinka, buvo gegužę, kai kanapių bendrovių akcijos smuko trečdaliu, o „Nasdaq Composite Index“ smuko vos 5%. Pasak GMP vertybinių popierių bendrovės „Rob Fagan“, kuris pažymėjo, kad amerikiečių kanapių pardavimai stabiliai gerėja, didžiulis nuosmukis nebuvo apgailestaujamas. Išpardavimas suteikia „neįtikėtiną galimybę investuotojams“, - birželio pradžioje rašė „Barron“ vadovas.
Pavyzdžiui, Ilinojaus valstija neseniai legalizavo pramogų puodą ir nuo gruodžio medicininės marihuanos pardavimai išaugo dvigubai. Per pirmuosius penkis poilsio dienų pardavimus Masačusetsas išaugo iki 400 mln. USD metinė apyvartos norma, palyginti su tik 120 mln. USD gruodį. Floridoje, kur legalizuojama tik medicininė marihuana, pardavimai išaugo 45% per metus, o Merilande medicinos pardavimai padidėja 55% per metus.
Tokio augimo metu May išpardavimas šiek tiek stebina. Tačiau tikėtina, kad vis dar turint tiek daug abejonių dėl legalizacijos ir palyginti naujos pramonės, kanapių atsargas didinančios nuotaikos labiau susijusios su spekuliacijomis, o ne su pagrindinėmis bendrovių pagrindinėmis nuostatomis. Nepastovumas greičiausiai tęsis tol, kol rinkos išsiaiškins, kaip tinkamai įvertinti pramonei būdingą riziką.
Žvilgsnis į priekį
Atsižvelgiant į spekuliatyvų pobūdį, didinantį akcijų vertę, investuotojai turėtų atkreipti dėmesį, kad net sektoriuje kai kurie fondai yra labiau spekuliaciniai nei kiti. MJ ETF, nepaisant jo kintamumo, yra gana platus ir apimantis visus savo akcijų paketus, tuo tarpu „AdvisorShares Pure Cannabis Fund“ (YOLO) daugiau dėmesio skiria mikrokapitalui, mažoms įmonėms, kurių būsimas pelningumas vis dar yra abejotinas. Žinant šį skirtumą, mažiausiai pusė kovos išvengiama didelių sektoriaus svyravimų. Be abejo, svarbu vengti žemiausios padėties, tačiau niekas nenori praleisti šio sektoriaus aukštumų.
