Akcijų rinka pakilo į naujas rekordines aukštumas, nepaisant pagrindinių makroekonominių neaiškumų, tokių kaip būsimas ekonomikos augimo kelias, Federalinio rezervo numatomos palūkanų normos mažinimo perspektyvos ir JAV ir Kinijos prekybos susitarimo perspektyvos. Atsižvelgiant į didėjantį šansą, kad akcijų kainos gali būti smailės, investuotojai gali apsvarstyti galimybę perkelti savo portfelius į privatų kapitalą, teigiama naujausioje „Business Insider“ istorijoje.
Hamiltono Lane'o, alternatyvios investicinės įmonės, valdančios 484 mln. USD turto, tyrimai rodo, kad privatus kapitalas paprastai veikia gerai, kai viešai parduodamos akcijos, tokios kaip S&P 500 indeksas (SPX), patiria spaudimą.. Be to, atlikdami kitų firmų, tokių kaip JPMorgan, tyrimai nustatė, kad privatus kapitalas per ilgą laiką aplenkė JAV ir pasaulio viešąsias akcijų rinkas, priduria BI. „Duomenys rodo, kad gausite tą pranašumą, nesvarbu, ar esame labai nestabilūs, ar mažai“, - kaip neseniai interviu BI sakė Jeffas Meekeris, „Hamilton Lane“ vyriausiasis klientų pareigūnas.
Reikšmė investuotojams
Hamiltonas Lane'as sako, kad šiuo metu du perspektyviausi sektoriai, turintys privatų kapitalą, yra šie: (1) privatus kreditas, kuris per pastaruosius 30 metų pasiūlė saugią grąžą ir kuris turėtų būti gerai, net jei plačioji rinka smunka; (2) mažų ir vidutinių rinkos įmonių, kurios istoriškai pralenkė rinką pagal riziką, išpirkimo tikslai.
Tačiau investuotojai turėtų žinoti, kad investicijos į privatų kapitalą paprastai yra labai nelikvidžios, taigi tinkamos tik tiems, kurie nori ir gali ilgėtis. Iš tiesų, „Goldman Sachs“ nustato, kad daugiau nei 20 metų privačioms įmonėms prireikė daugiau laiko viešai skelbti IPO, nei jos anksčiau padarė pagal vieną BI. Iš dalies dėl to, kad iškilę dideli privataus kapitalo fondai leido naujoms įmonėms pritraukti nuosavą kapitalą, kurio reikia joms augti, ir taip pat išvengta informacijos, kurią reikia pateikti viešai skelbiant.
Goldmanas taip pat pastebi, kad dabartinėje aplinkoje ankstyviems privataus kapitalo investuotojams gali tekti atsiskaityti vėlesniais privataus finansavimo etapais, o ne laukti IPO. Jeffas Meekeris mano, kad ilgiau gyventi privačiai yra gerai daugumai kompanijų ir investuotojų. "Tai reiškia, kad net jei buvo pritraukta daugiau kapitalo ir į kosmosą pateko daugiau žaidėjų, mes turime daug didesnį baseiną, iš kurio išsitraukti", - sakė jis BI.
Meekeris taip pat atkreipė dėmesį į didėjančias nuogąstavimus dėl nepelningų technologijų kompanijų, kurios pritraukė didžiulį kiekį investicinio kapitalo, o po to - per brangiai kainuojančios IPO. Jis pažymi, kad rizikos kapitalas yra nedidelis platesnės privataus kapitalo rinkos segmentas. Be to, nors tokių IPO pirkėjai daugeliu atvejų sumušė, ankstyvieji privataus kapitalo teikėjai paprastai sugebėjo uždirbti pelno per šiuos IPO.
Žvilgsnis į priekį
Tuo tarpu ne visos privataus kapitalo investicijos lenkia valstybinių akcijų rinkas. Iš tikrųjų privataus kapitalo megafondų, kurių turtas siekia 10 milijardų ar daugiau, paprastai nepavyko įveikti S&P 500, praneša „The Wall Street Journal“. Dėl istoriškai žemų palūkanų normų ir privataus kapitalo reputacijos teikiant vidutinę 20% ar didesnę metinę grąžą buvo pritraukta pinigų į privačių akcijų kapitalą iš didelių investuotojų, tokių kaip valstybiniai turto fondai, rašoma žurnale. Kai daugiau pinigų uždirba tam tikra investavimo strategija, šansai ateityje prastesniems rezultatams dažnai padidėja.
