Sudėtingos kapitalo struktūros APIBRĖŽIMAS
Naudoti įvairių formų vertybinius popierius, o ne pasikliauti tik vienos klasės akcijomis. Bendrovė, turinti sudėtingą kapitalo struktūrą, gali turėti kelių skirtingų rūšių akcijų klasių derinius - kiekviena iš jų turi skirtingas balsavimo privilegijas ir dividendų dydžius. Pvz., Įmonė, turinti sudėtingą kapitalo struktūrą, gali naudoti tiek A, tiek B klasės paprastąsias ir pageidaujamąsias akcijas, taip pat ir apyvartines obligacijas, ir neišparduodamas obligacijas.
SUMAŽĖJIMAS Kompleksinė kapitalo struktūra
Daugelis bendrovių išleidžia skirtingų klasių vertybinius popierius, kad pritrauktų įvairesnius investuotojus, kurie turi skirtingus poreikius ir temperamentą. Be to, įprastų akcijų rūšių diversifikavimas leidžia bendrovėms lanksčiau pasirinkti rinkos sąlygas nei tos, kurios griežtai siūlo vieningas paprastąsias akcijų opcionus. Kai kurios įmonės siūlo finansavimo raundus, apimančius viršutines ribas, veiklos garantijas, sukauptus dividendus ir kitus vertinimo sudėtingumus.
Kiekviena skirtinga vertybinių popierių klasė, kurią siūlo sudėtinga kapitalo struktūra, turi unikalias ekonomines aplinkybes ir kontrolės teises. Norėčiau pasakyti: investuotojai, turintys pageidaujamas akcijas, paprastai turi daugiau balsavimo teisių nei paprastieji akcijų savininkai. Bet kokiu atveju, asortimento vertybiniai popieriai, kuriuos siūlo sudėtingos kapitalo struktūros, dažnai vadinami „praskiedžiamaisiais vertybiniais popieriais“, nes jų platinimas dažnai padeda sumažinti bendrovės pelną vienai akcijai (EPS). Sumažėjimo lygis labai priklauso nuo praskiedimo procentinės dalies kiekvienu konkrečiu atveju.
Kompleksinių vertybinių popierių privilegijos
Kompleksiniai vertybiniai popieriai nėra naudojami tik išorės investuotojams. Tiesą sakant, tipiškiausi mažinančių vertybinių popierių pavyzdžiai yra akcijų pasirinkimo sandoriai, mokami vadovams, kuriuos korporacijos tradiciškai kompensuoja premijomis, darbo užmokesčiu ir akcijų pasirinkimo sandoriais, kurie leidžia vadovams per nustatytą kainą nusipirkti naujai išleistų paprastųjų akcijų akcijų. nustatytas laikotarpis. Vykdomasis asmuo gali pasirinkti savo pasirinkimą, kai tik pasirenka per nustatytą laiką, arba gali atsisakyti iš viso pasinaudoti pasirinkimo galimybe. Direktorių valdyba ir dabartiniai bendrieji akcininkai neturi įgaliojimų nuspręsti, kada ir kada tai įvyks.
Galiausiai, sudėtinga kapitalo struktūra laikoma organizacija turi teisę bet kuriuo metu padidinti savo paprastųjų akcijų skaičių be direktorių valdybos pritarimo ar nurodymo, skirtingai nuo bendrovių, turinčių paprastą kapitalo struktūrą, kurios gali tik padidinti paprastųjų akcijų skaičių. direktorių valdybos nutarimu.
