Padengtų palūkanų normos pariteto apibrėžimas

Kas yra padengta palūkanų norma?

Padengtų palūkanų normos paritetas reiškia teorinę būklę, kai santykis tarp palūkanų normos ir dviejų šalių neatidėliotinų ir išankstinių valiutų verčių yra pusiausvyroje. Padengta palūkanų normos pariteto padėtis reiškia, kad nėra galimybės arbitražui naudoti išankstinius sandorius, kurie dažnai egzistuoja tarp skirtingų palūkanų normų šalių.

Padengtų palūkanų normos pariteto formulė yra

Visiem, kas noklusina, tacu $\begin{matrix} (1 + i_{d}) = \frac{F}{S} * (1 + i_{f}) \\ kur: \\ i_{d} = Palūkanų norma vietine arba bazine valiuta \\ i_{f} = Palūkanų norma užsienio valiuta arba kotiruojama valiuta \\ S = Dabartinis neatidėliotinas valiutos kursas \end{matrix} \ pradėti {suderinta} ir \ kairė (1 + i_d \ dešinė) = \ frac {F} {S} * \ kairė (1 + i_f \ dešinė) \ & \ textbf {kur:} \ & i_d = \ tekstas { Palūkanų norma vietine arba bazine valiuta} \ & i_f = \ tekstas {Palūkanų norma užsienio valiuta arba kotiruojama valiuta} \ & S = \ tekstas {Dabartinis neatidėliotinas valiutos kursas} \ & F = \ tekstas {Išankstinis užsienio valiutos kursas} pabaiga {suderinta}$ (1 + id) = SF ∗ (1 + jei) kur: id = palūkanų norma vietine valiuta arba bazine valiutaifif = palūkanų norma užsienio valiuta arba kotiruojama valiutaS = dabartinė padėtis valiutos kursas

Pirmiau pateiktą formulę galima pertvarkyti, kad būtų galima nustatyti išankstinį užsienio valiutos kursą:

Visiem, kas noklusina, tacu $F = S * \frac{(1 + i_{d})}{(1 + i_{f})} F = S * \ frac { kairė (1 + i_d \ dešinė)} { kairė (1 + i_f \ dešinė)}$ F = S ∗ (1 +, jei) (1 + id)

Įprastomis aplinkybėmis valiuta, pasiūlanti mažesnes palūkanų normas, yra linkusi prekiauti išankstiniu užsienio valiutos kurso premija, palyginti su kita valiuta, siūlančia aukštesnes palūkanų normas.

Kaip apskaičiuoti padengtos palūkanų normos paritetą

Padengtos palūkanų normos paritetas apskaičiuojamas taip:

Vienas plius palūkanų norma vietine valiuta turėtų būti lygi; Išankstinis užsienio valiutos kursas, padalytas iš dabartinio dabartinio užsienio valiutos kurso, „Times one“ ir plius užsienio valiutos palūkanų norma.

Ką jums sako padengta palūkanų norma?

Padengtų palūkanų normos paritetas yra ne arbitražo sąlyga, kuria būtų galima remtis užsienio valiutų rinkose išankstiniam užsienio valiutos kursui nustatyti. Sąlygoje taip pat teigiama, kad investuotojai galėtų apsidrausti nuo užsienio valiutos rizikos ar nenumatytų valiutų kursų svyravimų (sudarydami išankstinius sandorius). Taigi teigiama, kad užsienio valiutos kurso rizika yra padengta. Palūkanų normos paritetas tam tikrą laiką gali atsirasti, tačiau dar nereiškia, kad jis išliks. Palūkanų normos ir valiutų kursai bėgant laikui keičiasi.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

Padengta palūkanų normos pariteto sąlyga sako, kad santykis tarp palūkanų normos ir dviejų šalių neatidėliotinų ir išankstinių valiutų verčių yra pusiausvyroje. Tai nereiškia, kad nebus sudaryta galimybė arbitruoti naudojant išankstinius sandorius. Padengtos ir nepadengtos palūkanų normos paritetai yra vienodi, kai išankstinės ir numatomos neatidėliotinos palūkanų normos yra vienodos.

Kaip naudoti padengtą palūkanų normos paritetą

Pavyzdžiui, tarkime, kad X šalies valiuta prekiauja lygiomis Z šalies valiuta, tačiau metinė palūkanų norma X šalyje yra 6%, o palūkanų norma Z šalyje yra 3%. Visi kiti dalykai būtų lygūs, todėl būtų prasminga skolintis Z valiuta, neatidėliotinų sandorių rinkoje konvertuoti į X valiutą ir gautas pajamas investuoti į X šalį.

Tačiau norint grąžinti paskolą Z valiuta, reikia sudaryti išankstinį valiutos keitimo sandorį iš X į Z. Padengtų palūkanų normos paritetas egzistuoja, kai išankstinis X konvertavimo į Z kursas panaikina visą pelną iš operacijos.

Kadangi valiutos prekiauja nominaliąja verte, vienas X šalies valiutos vienetas yra lygus vienam šalies Z valiutos vienetui. Tarkime, kad vietinė valiuta yra Z šalies valiuta. Todėl išankstinė kaina yra lygi 0, 97 arba 1 * ((1 + 3%) / (1 + 6%)).

Žvelgdami į dabartinę valiutų rinką nuo 2019 m. Sausio mėn., Galime pritaikyti išankstinį užsienio valiutos kurso formulę, kad išsiaiškintume, koks turėtų būti GBP / USD kursas. Dabartinė poros palūkanų norma yra 1, 32. Palūkanų norma, naudojant vienerių metų LIBOR normą, JK yra 1, 17%, o JAV - 3, 029%. Vietinė valiuta yra Didžiosios Britanijos svaras, todėl išankstinė palūkanų norma yra 1.296:

Visiem, kas noklusina, tacu $1.296 = 1.32 * (1 + 0.0117) / (1 + 0.03029) 1.296 = 1.32 * (1 + 0.0117) / (1 + 0.03029)$ 1 296 = 1, 32 ∗ (1 + 0, 0177) / (1 + 0, 03029)

Skirtumas tarp padengtos palūkanų normos pariteto ir nepadengtos palūkanų normos pariteto

Padengtas palūkanų paritetas apima išankstinių sandorių naudojimą valiutos kursui padengti. Tuo tarpu neuždengtas palūkanų normos paritetas apima palūkanų normos prognozavimą ir neapima užsienio valiutos rizikos - ty nėra išankstinių palūkanų normos sutarčių ir naudojama tik tikėtina neatidėliotina palūkanų norma. Tarp padengtos ir nepadengtos palūkanų normos pariteto nėra skirtumo, kai išankstinės ir numatomos neatidėliotinos palūkanų normos yra vienodos.

Padengtos palūkanų normos pariteto naudojimo apribojimai

Palūkanų normos paritetas sako, kad dviejų skirtingų šalių investuotojams nėra galimybės pasirinkti arbitražo palūkanų normą. Tačiau tam reikalingas puikus pakeičiamumas ir laisvas kapitalo srautas. Kartais yra arbitražo galimybių. Tai įvyksta tada, kai skolinimosi ir skolinimo palūkanų normos skiriasi, todėl investuotojai gali gauti rizikingą pajamingumą.

Pvz., Finansinės krizės metu padengtų palūkanų normos paritetas subyrėjo. Tačiau pastangos sugauti šį derlių paprastai daro nenaudingą.

Sužinokite daugiau apie padengtos palūkanų normos paritetą

Sužinokite, kaip prekiauti Forex naudojant palūkanų normos paritetą.

Turinys: