Kas yra kreditų rinka?
Kredito rinka reiškia rinką, per kurią įmonės ir vyriausybės išleidžia skolas investuotojams, tokias kaip investicinio lygio obligacijos, nepageidaujamos obligacijos ir trumpalaikiai komerciniai popieriai. Kredito rinka, kartais vadinama skolų rinka, taip pat apima skolų pasiūlą, pavyzdžiui, vekselius, ir vertybiniais popieriais pakeistus įsipareigojimus, įskaitant įkeistus skolos įsipareigojimus (CDO), hipoteka užtikrintus vertybinius popierius ir kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorius (CDS).
Kredito rinkos supratimas
Kredito rinka neleidžia akcijų rinkai įvertinti dolerio vertės. Kredito rinkos padėtis yra santykinio rinkų ir visos ekonomikos būklės rodiklis. Kai kurie analitikai kredito rinka vadina kanarėlę šachtoje, nes kreditų rinka paprastai rodo nerimą prieš akcijų rinką.
Kai korporacijoms, nacionalinėms vyriausybėms ir savivaldybėms reikia užsidirbti pinigų, jos išleidžia obligacijas. Investuotojai, kurie perka obligacijas, iš esmės skolina emitentui pinigus. Savo ruožtu emitentas moka investuotojams palūkanas už obligacijas, o kai obligacijos sueina, investuotojai jas parduos emitentams už nominalią vertę. Tačiau investuotojai taip pat gali parduoti savo obligacijas kitiems investuotojams už didesnę ar mažesnę sumą nei jų nominalioji vertė prieš terminą.
Kitos kredito rinkos dalys yra šiek tiek sudėtingesnės ir jas sudaro vartotojų skolos, tokios kaip hipotekos, kreditinės kortelės ir paskolos automobiliams, sujungtos kartu ir parduodamos kaip investicija. Gavus mokėjimus už susietą skolą, pirkėjas uždirba palūkanas už vertybinį popierių, tačiau, jei per daug skolininkų (susidedančiame fonde) nevykdo paskolų, pirkėjas praranda.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Kredito rinka yra ta vieta, kur investuotojai ir institucijos gali nusipirkti skolos vertybinius popierius, tokius kaip obligacijos. Skolos vertybinių popierių išleidimas yra tai, kaip vyriausybės ir korporacijos kaupia kapitalą, imdamos investuotojams pinigus dabar ir mokėdamos palūkanas, kol grąžins skolą suėjus terminui. Kredito rinka yra didesnė nei akcijų rinkoje, todėl prekybininkai ieško stiprybės ar silpnybės kredito rinkoje, kad parodytų ekonomikos stiprumą ar silpnumą.
Kreditų rinkos sveikata
Vyraujančios palūkanų normos ir investuotojų paklausa yra kreditų rinkos būklės rodikliai. Analitikai taip pat nagrinėja iždo obligacijų ir įmonių obligacijų, įskaitant investicinio lygio obligacijas ir nepaprastąsias obligacijas, palūkanų normų skirtumus.
Iždo obligacijos turi mažiausią įsipareigojimų neįvykdymo riziką, taigi ir žemiausias palūkanų normas, o įmonių obligacijos turi daugiau įsipareigojimų neįvykdymo rizikos ir didesnes palūkanų normas. Didėjant tokio tipo investicijų palūkanų normų skirtumui, tai gali numatyti nuosmukį, nes investuotojai vertina įmonių obligacijas kaip vis rizikingesnes.
Skirtumas tarp kredito ir nuosavybės rinkų
Nors kredito rinka suteikia investuotojams galimybę investuoti į įmonių ar vartotojų skolas, akcijų rinka suteikia investuotojams galimybę investuoti į bendrovės nuosavybę. Pavyzdžiui, jei investuotojas perka obligacijas iš įmonės, jis skolina įmonei pinigus ir investuoja į kredito rinką. Jei ji perka akcijas, ji investuoja į bendrovės nuosavybę ir iš esmės perka dalį pelno arba prisiima dalį nuostolių.
Kodėl investuotojai naudojasi kredito rinka
Investuotojai naudojasi kredito rinka tikėdamiesi užsidirbti pinigų. Laikoma, kad obligacijos yra saugesnės nei vertybinių popierių investicijos, nes jose galima užsidirbti iš fiksuotų pajamų, o jei įmonė bankrutuoja, ji išmoka savo obligacijų savininkams anksčiau nei jos akcininkai. Siekdami sumažinti savo riziką, susijusią su vienu vertybiniu popieriumi, kai kurie investuotojai investuoja į obligacijų fondus ir biržoje parduodamus fondus (ETF), kuriuos sudaro obligacijų grupė.
Kredito rinkos dalyviai
Vyriausybė yra didžiausia skolų išleidėja, išleidžianti iždo vekselius, vekselius ir obligacijas, kurių trukmė gali būti bet kuri nuo vieno mėnesio iki 30 metų.
Korporacijos taip pat išleidžia įmonių obligacijas, kurios sudaro antrą pagal dydį kredito rinkos dalį. Investuodami į korporacijų obligacijas, investuotojai skolina įmonėms pinigus, kuriuos jie gali panaudoti savo verslui plėsti. Savo ruožtu įmonė sumoka turėtojui palūkanų mokestį ir grąžina pagrindinę sumą pasibaigus terminui.
Savivaldybės ir vyriausybinės agentūros gali išleisti obligacijas. Tai gali padėti finansuoti, pavyzdžiui, miesto būsto projektą.
Kredito rinkos pavyzdys
2017 m. „Apple Inc“ (AAPL) išleido 1 milijardą JAV dolerių obligacijų, kurių terminas baigiasi 2027 m. Obligacijos moka 3% kuponą, mokėdamos du kartus per metus. Obligacijos nominali vertė yra 1 000 USD, išmokama išpirkimo metu.
Investuotojas, norintis gauti pastovias pajamas, galėtų nusipirkti obligacijas, darant prielaidą, kad, jų manymu, „Apple“ galės sau leisti mokėti palūkanas iki 2027 m. Ir sumokėti nominalią vertę suėjus terminui. Išleidimo metu „Apple“ turėjo aukštą kredito reitingą.
Investuotojas gali bet kada nusipirkti ir parduoti obligacijas, nes nereikia laikyti obligacijų iki termino pabaigos.
Per metus nuo 2018 m. Balandžio mėn. Iki 2019 m. Balandžio mėn. Obligacijų intervalas buvo nuo 92, 69 iki 99, 90. Tai reiškia, kad obligacijų savininkas galėjo gauti kuponą, bet taip pat pastebėjo, kad jų obligacijų vertė padidėjo, jei jie pirktų apatiniame diapazono gale. Žmonės, kurie perka netoli asortimento viršaus, būtų matę, kad jų obligacijų vertė sumažėja, tačiau kuponą vis tiek būtų gavę.
Obligacijų kainos kyla ir krinta dėl su įmonėmis susijusios rizikos, bet daugiausia dėl palūkanų normų pokyčių ekonomikoje. Jei kyla palūkanų normos, mažesnis fiksuotas kuponas tampa mažiau patrauklus, o obligacijų kaina krinta. Jei palūkanų normos mažėja, didesnis fiksuotas kuponas tampa patrauklesnis ir obligacijų kaina kyla.
