Koks yra dabartinės ekspozicijos metodas (CEM)?
Dabartinis pozicijų metodas (CEM) yra sistema, kurią naudoja finansų įstaigos, siekdamos įvertinti riziką, susijusią su numatomų pinigų srautų praradimu iš savo išvestinių finansinių priemonių portfelių dėl kitos sandorio šalies įsipareigojimų neįvykdymo. Dabartinis pozicijų metodas pabrėžia išvestinių finansinių priemonių sutarties pakeitimo kainą ir siūlo kapitalo rezervą, kurį reikėtų išlaikyti atsižvelgiant į galimą įsipareigojimų neįvykdymo riziką.
Suprasti esamos pozicijos metodą (CEM)
Bankai ir kitos finansinės institucijos paprastai taikė dabartinį pozicijų metodą, kad modeliuotų savo pozicijas tam tikroms išvestinėms finansinėms priemonėms, kad būtų galima skirti pakankamą kapitalą galimai kitos sandorio šalies rizikai padengti. Taikant dabartinį pozicijų metodą, bendra finansų įstaigos pozicija yra lygi visų rinkos sutartyse nurodytų pakeitimo kaštams ir priedui, kuris skirtas atspindėti galimą būsimą poziciją (PFE). Priedas yra sąlyginė pagrindinės bazinės sumos, kuriai taikomas svoris, sumažinimas. Paprasčiau tariant, bendra pozicija, mažesnė už CEM, bus visos prekybos vertės procentas. Išvestinės priemonės pagrindu naudojamo turto rūšis turės skirtingą svorį, atsižvelgiant į turto rūšį ir terminą.
Pavyzdžiui, palūkanų normos išvestinių priemonių, kurių terminas yra nuo vienerių iki penkerių metų, PFE priedas bus 0, 5%, tačiau tauriųjų metalų išvestinių priemonių, išskyrus auksą, priedas padidės 7%. Taigi 1 mln. Dolerių vertės palūkanų normos apsikeitimo sandorio PFE yra 5000 USD, tačiau panašios brangiųjų metalų sutarties PFE yra 70 000 USD. Iš tikrųjų dauguma sutarčių yra sudarytos dėl žymiai didesnių dolerių, o finansinės institucijos turi daug, kai kurios atlieka kompensacinius vaidmenis. Taigi dabartinis pozicijų metodas yra skirtas padėti bankui parodyti, kad jis yra paskyręs pakankamai kapitalo atidėti bendrą neigiamą poziciją.
Dabartinio ekspozicijos metodo istorija
Dabartinis pozicijų metodas buvo kodifikuotas pagal pirmuosius Bazelio susitarimus, siekiant konkrečiai spręsti sandorio šalies kredito riziką (CCR) ne biržos išvestinėse finansinėse priemonėse. Bazelio bankų priežiūros komiteto tikslas - pagerinti finansinio sektoriaus galimybes įveikti finansinius sunkumus. Tobulindamas rizikos valdymą ir bankų skaidrumą, tarptautiniu susitarimu tikimasi išvengti bankrutuojančių institucijų domino efekto.
Nepaisant to, kad praktikoje naudojamas dabartinis pozicijų metodas, jo trūkumai buvo išaiškinti per finansinę krizę, kuri iš dalies prasidėjo dėl nepakankamo kapitalo, skirto padengti išvestinių finansinių priemonių pozicijas finansų įstaigose. Pagrindinė CEM kritika atkreipė dėmesį į tai, kad nėra diferencijuoti ribiniai ir neapibrėžti sandoriai. Be to, esami rizikos nustatymo metodai buvo per daug orientuoti į dabartinę kainų nustatymą, o ne į pinigų srautų svyravimus ateityje. Siekdamas neutralizuoti tai, Bazelio komitetas 2017 m. Paskelbė standartizuotą požiūrį į kitos šalies kredito riziką (SA-CCR), kad pakeistų ir CEM, ir standartizuotą metodą (CEM alternatyvą). SA-CCR paprastai taiko didesnius papildomus veiksnius daugumai turto klasių ir padidina tų klasių kategorijas.
