Atidėtų palūkanų obligacijų APIBRĖŽTIS
Atidėtų palūkanų obligacija yra skolos priemonė, kuri visas palūkanas moka tik pasibaigus terminui. Skirtingai nuo daugumos obligacijų, atidėtų palūkanų obligacijos periodiškai nemoka kuponų.
Atidėtų palūkanų obligacija taip pat vadinama atidėto kupono obligacijomis.
SKIRSNIS Atidėtų palūkanų obligacija
Įprasta obligacija periodiškai moka palūkanas investuotojams, kol obligacija sueina, o tada investuotojams grąžinama pagrindinė suma. Tam tikro tipo obligacijos nemoka palūkanų; vietoj to, palūkanos, kurios sukaupiamos per obligacijos galiojimo laiką, išmokamos, kai obligacija sueina kartu su pagrindine suma. Tokios obligacijos yra vadinamos atidėtomis palūkanomis. Pavyzdžiui, vienerių metų atidėtų palūkanų obligacija, kurios nominali vertė yra 1 000 USD, o metinis pajamingumas yra 6%, investuotojui išmokėtų 60 USD palūkanų + 1 000 USD pradinių investicijų = 1 060 USD, kai metai pasibaigtų.
Atidėtųjų palūkanų obligacijų pavyzdys yra nulinės atkarpos obligacija, kuri visiškai nemoka palūkanų, tačiau siūlo įvertinti obligacijų vertę pagal nominalią vertę. Skirtumas tarp pirkimo kainos ir termino pabaigoje grąžintos nominalios vertės yra palūkanos, uždirbtos už obligaciją investuotojui. Kadangi iki termino pabaigos nėra jokių mokėjimų, nuliniai kuponai neturi reinvestavimo rizikos. Nulinio kupono obligacijos parduodamos su nuolaida.
Kitas atidėtų palūkanų obligacijų tipas yra perleidžiamasis vekselis, kurį gali naudoti įmonės, turinčios laikinus grynųjų pinigų srautus, kad padidintų skolą, o nepergyvendamos įtemptų pinigų srautų metu ir nevykdydamos įsipareigojimų. „Perjungimo raštas“ yra paskolos sutartis, leidžianti skolininkui atidėti palūkanų mokėjimą sutikdama ateityje sumokėti padidintą kuponą. Iš tikrųjų palūkanos bus mokamos atsirandant papildomai skolai, dažnai pagal didesnę palūkanų normą. Pvz., Jei įmonė nusprendžia atidėti palūkanų mokėjimą, kol obligacija nesibaigs, jos skolos palūkanos gali padidėti nuo 7, 8% iki 9, 1%.
Kita atidėtų palūkanų forma yra tokia, kai palūkanos nemokamos, kol nepraeina tam tikras laikotarpis. Pasibaigus atidėtų palūkanų laikotarpiui, obligacija pradeda periodiškai mokėti palūkanas iki išpirkimo dienos arba išpirkimo dienos. Pavyzdžiui, obligacijų, kurių išpirkimo terminas yra 10 metų, pasitikėjimo ženklas numato, kad atkarpos mokėjimai turi būti pradėti mokėti praėjus ketveriems metams po emisijos. Tokiu atveju ši obligacija pirmuosius ketverius metus turi nulio kuponą, o paskui likusius šešerius metus - fiksuotą kuponą.
Atidėtų palūkanų obligacija gali būti geras pasirinkimas norintiems sutaupyti pinigų sukaupiant daugiau palūkanų, nei gali būti gautos banko taupomojoje sąskaitoje ar pinigų rinkos fonde. Investuotojams, ieškantiems pajamų iš palūkanų, gali būti, kad šios obligacijos nėra patraukli investicija jų portfeliams. Atidėtosios palūkanų obligacijos paprastai išleidžiamos su didele nuolaida, kad kompensuotų obligacijų turėtojus už palūkanų nemokėjimo laikotarpį.
