Kas yra diskontuotas atsipirkimo laikotarpis?
Diskontuotas atsipirkimo laikotarpis yra kapitalo biudžeto sudarymo procedūra, naudojama projekto pelningumui nustatyti. Diskontuotas atsipirkimo laikotarpis parodo, kiek metų reikia atsiplėšti nuo pradinių išlaidų, diskontuojant būsimus pinigų srautus ir pripažįstant pinigų laiko vertę. Metrika naudojama tam tikro projekto įgyvendinamumui ir pelningumui įvertinti.
Paprastesnė atsipirkimo laikotarpio formulė, kuri tiesiog padalina visas projekto išlaidas už vidutinius metinius grynųjų pinigų srautus, nepateikia tikslaus atsakymo į klausimą, ar imtis projekto, nes jis prisiima tik vieną, išankstinės investicijos, ir neturi įtakos pinigų laiko vertei.
Nuolaidų grąžinimo laikotarpis
Kaip apskaičiuoti diskontuotą grąžinimo periodą
Norėdami pradėti, periodiniai projekto grynųjų pinigų srautai turi būti įvertinti ir pateikti laikotarpiais lentelėje arba skaičiuoklėje. Tuomet šie pinigų srautai sumažinami jų dabartinės vertės koeficientu, kad atspindėtų diskontavimo procesą. Tai galima padaryti naudojant esamos vertės funkciją ir lentelę skaičiuoklės programoje.
Tada, darant prielaidą, kad projektas prasideda nuo didelių grynųjų pinigų nutekėjimo arba investavimo į projektą, būsimos diskontuotos pinigų įplaukos yra užskaitomos pagal pradinį investicijų srautą. Diskontuotas atsipirkimo laikotarpis yra taikomas kiekvienam papildomam periodo grynųjų pinigų srautui, nustatant tašką, kuriame įplaukos yra lygios išplaukoms. Šiuo metu pradinės projekto išlaidos buvo sumokėtos, o grąžinimo laikotarpis buvo sumažintas iki nulio.
Ką jums pasakys nuolaidų grąžinimas?
Pagrindinė taisyklė, į kurią reikia atsižvelgti naudojant atsipirkimo laiką su nuolaida, yra priimti projektus, kurių atsipirkimo laikotarpis yra trumpesnis nei numatytas laikotarpis. Siekdama patvirtinti ar atmesti projektą, įmonė gali palyginti reikiamą projekto lūžio datą su ta galimybe, kurioje projektas atitiks pelną pagal diskontuotus pinigų srautus, naudojamus diskontuotų atsipirkimo laikotarpio analizėje.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- DPP yra naudojamas kaip kapitalo biudžeto dalis, siekiant nustatyti, kuriuos projektus imtis, ir pasiūlo tikslesnį rezultatą nei standartinis atsipirkimo laikotarpis, nes tai įtakoja pinigų laiko vertę. Diskontuotos grąžinimo laikotarpio formulė parodo, kiek laiko užtruks susigrąžinimas. investicija, pagrįsta dabartine projekto numatytų pinigų srautų verte.
Kaip naudoti diskontuotą grąžinimo periodą
Tarkime, kad A įmonė vykdo projektą, reikalaujantį pradinių grynųjų pinigų sumos - 3 000 USD. Tikimasi, kad projektas grįš 1000 USD kiekvienam laikotarpiui per ateinančius penkis laikotarpius, o tinkama diskonto norma yra 4%. Diskontuotas grąžinimo laikotarpio skaičiavimas prasideda - 3000 USD grynaisiais pinigais pradiniam laikotarpiui. Pirmuoju laikotarpiu įplaukos +1 000 USD.
Naudojant dabartinės vertės nuolaidų skaičiavimą, šis skaičius yra 1 000 USD / 1, 04 = 961, 54 USD. Taigi pasibaigus pirmajam laikotarpiui, projektui dar reikia 3000 USD - 961, 54 USD = 2 038, 46 USD. Po diskontuotų 1 000 USD / (1, 04) 2 = 924, 56 USD grynųjų pinigų srautų per antrąjį laikotarpį ir 1 000 USD ((1, 04) 3 = 889, 00 USD per trečiąjį laikotarpį, grynasis projekto likutis yra 3 000 USD - (961, 54 USD + 924, 56 USD + 889, 00 USD) = 224, 90 USD.
Taigi, gavus ketvirtą įmoką, kuriai taikoma diskontuota 854, 80 USD, projekto teigiamas likutis bus 629, 90 USD. Todėl diskontuotas atsipirkimo laikotarpis yra kada nors per ketvirtąjį laikotarpį.
Skirtumas tarp atsipirkimo laikotarpio ir nuolaidų atsipirkimo laikotarpio
Atsipirkimo laikotarpis yra laikas, per kurį projektas gali subalansuoti grynųjų pinigų kolekcijas, naudodamas nominalius dolerius. Arba, diskontuotas atsipirkimo laikotarpis atspindi laiką, kurio reikia, kad būtų įmanoma atsiplėšti nuo projekto, atsižvelgiant ne tik į tai, kokie pinigų srautai atsiranda, bet ir kada jie atsiranda, bei į vyraujančią grąžos normą rinkoje.
Šie du skaičiavimai, nors ir panašūs, dėl pinigų srautų diskontavimo gali neduoti to paties rezultato. Pavyzdžiui, projektams, kurių grynieji srautai yra didesni projekto gyvavimo laikotarpio pabaigoje, bus taikoma didesnė diskoncija dėl sudėtinių palūkanų. Dėl šios priežasties atsipirkimo laikotarpis gali grąžinti teigiamą skaičių, o diskontuotas grąžinimo laikotarpis - neigiamą.
