Kas yra dividendų nereikšmingumo teorija
Dividendų nereikšmingumo teorija yra teorija, kad investuotojams nereikia rūpintis bendrovės dividendų politika, nes jie turi galimybę parduoti dalį savo akcijų paketo, jei nori pinigų.
Dividendų nereikšmingumo teorijos supratimas
Dividendų nereikšmingumo teorija rodo, kad bendrovės deklaracija ir dividendų mokėjimas turėtų nedaug ar visai neturėti įtakos akcijų kainai. Jei ši teorija pasitvirtins, tai reikštų, kad dividendai nesuteikia pridėtinės vertės bendrovės akcijų kainai.
Tačiau tyrimai rodo, kad akcijos, kurios moka dividendus, kaip ir daugelis „paprastųjų akcijų“ akcijų, artėjant knygų uždarymo datai, dažnai padidėja dividendų suma. Nors dividendai iš tikrųjų gali būti neišmokėti praėjus kelioms dienoms nuo šios datos, atsižvelgiant į logistiką apdoroti tokį didelį mokėjimų skaičių, akcijų kaina paprastai vėl sumažėja dividendų suma. Po šios datos pirkėjai nebeturi teisės į dividendus. Šie praktiniai pavyzdžiai gali prieštarauti dividendų nereikšmingumo teorijai.
Analitikai atlieka vertinimo pratimus, kad nustatytų akcijų vidinę vertę. Tai dažnai apima tokius faktorius kaip dividendų mokėjimas kartu su finansine veikla ir kokybiniai įvertinimai, įskaitant valdymo kokybę, ekonominius veiksnius ir įmonės padėties pramonėje supratimą.
Dividendų nereikšmingumo teorija ir portfelio strategijos
Nepaisant dividendų nereikšmingumo teorijos, daugelis investuotojų, valdydami savo portfelius, sutelkia dėmesį į dividendus. Pavyzdžiui, dabartine pajamų strategija siekiama nustatyti investicijas, kurios moka didesnius nei vidutiniai paskirstymus (ty dividendus ir palūkanų išmokas). Nors apskritai santykinai vengiama rizikos, dabartinės pajamų strategijos gali būti įtrauktos į įvairius paskirstymo sprendimus atsižvelgiant į rizikos laipsnį.
Pajamų strategijos paprastai yra tinkamos investuotojams, kuriems reikia stabilių, įsitvirtinusių subjektų, kurie mokėtų nuosekliai (ty nerizikuodami neįvykdyti įsipareigojimų ar neprarasdami dividendų mokėjimo termino). Šie investuotojai gali būti vyresni ir (arba) pasirengę prisiimti mažiau rizikos. Dividendai taip pat gali būti naudojami ir kitose portfelio strategijose, tokiose kaip kapitalo išsaugojimas.
„Blue-chip“ bendrovės paprastai moka pastovius dividendus. Tai yra tarptautinės firmos, kurios veikia daugelį metų, įskaitant „Coca-Cola“, „Disney“, „PepsiCo“, „Walmart“, IBM ir „McDonald's“. Šios bendrovės yra dominuojančios jų pramonės šakų lyderės. ir sukūrė labai gerbiamus prekės ženklus, išgyvenančius kelis ekonomikos nuosmukius.
