Turinys
- Koks yra dividendų išmokėjimo santykis?
- Formulė ir skaičiavimas
- Ką jums sako santykis
- Dividendų tvarumas
- Dividendai priklauso nuo pramonės šakos
- Dividendų išmokėjimo santykio pavyzdys
- Išmokų santykis ir dividendų pajamingumas
Koks yra dividendų išmokėjimo santykis?
Dividendų išmokėjimo koeficientas yra visos akcininkams išmokėtų dividendų sumos ir įmonės grynųjų pajamų santykis. Tai yra akcininkams išmokama dividendų dalis procentais. Akcininkams neišmokėtą sumą įmonė pasilieka skolų padengimui ar reinvestavimui į pagrindinę veiklą. Tai kartais vadinama „išmokėjimo santykiu“.
Dividendų išmokėjimo santykis parodo, kiek pinigų įmonė grąžina akcininkams, palyginti su tuo, kiek laiko pinigų, kad galėtų investuoti į augimą, sumokėti skolas ar papildyti grynųjų pinigų atsargas (nepaskirstytąjį pelną).
Dividendų išmokėjimo santykis
Dividendų išmokėjimo santykio formulė ir apskaičiavimas
Dividendų išmokėjimo santykis gali būti apskaičiuojamas kaip metiniai dividendai vienai akcijai, padalyti iš vienos akcijos pelno, arba lygiaverčiai dividendai, padalyti iš grynųjų pajamų (kaip parodyta žemiau).
Visiem, kas noklusina, tacu Dividendų išmokėjimo koeficientas = išmokėti grynieji pelnas
Akcijos pagrindu išlaikymo santykis gali būti išreikštas taip:
Visiem, kas noklusina, tacu Išlaikymo koeficientas = EPSDividends vienai akcijai, kur: EPS = Pelnas vienai akcijai
Alternatyvus dividendų išmokėjimo santykis taip pat gali būti apskaičiuojamas taip:
Visiem, kas noklusina, tacu Dividendų išmokėjimo santykis = 1 - išlaikymo koeficientas
Išmokėjimo santykį taip pat galite apskaičiuoti naudodami „Microsoft Excel“:
Pirma, jei jums bus išmokėta tam tikro laikotarpio dividendų ir neapmokėtų akcijų suma, galite apskaičiuoti dividendus vienai akcijai (DPS). Tarkime, kad esate investavęs į įmonę, kuri praėjusiais metais iš viso sumokėjo 5 milijonus dolerių, o joje liko 5 milijonai akcijų. „Microsoft Excel“ langelyje A1 įveskite „Dividendai už akciją“. Tada įveskite „= 5000000/5000000“ langelyje B1; dividendų vienai akcijai šioje įmonėje yra 1 USD už akciją.
Tuomet turite apskaičiuoti pelną vienai akcijai (EPS), jei jis nėra nurodytas. Įveskite A2 langelį „Pelnas už akciją“. Tarkime, kad bendrovės grynosios pajamos pernai siekė 50 milijonų dolerių. Pelno vienai akcijai formulė yra (grynosios pajamos - privilegijuotų akcijų dividendai) ÷ (neapmokėtos akcijos). Įveskite „= (50000000 - 5000000) / 5000000“ į langelį B2. Šios bendrovės EPS yra 9 USD.
Galiausiai apskaičiuokite išmokos racioną. Įveskite „Išmokėjimo santykis“ į A3 langelį. Tada įveskite „= B1 / B2“ į langelį B3; išmokėjimo santykis yra 11, 11%. Investuotojai naudoja santykį norėdami įvertinti, ar dividendai yra tinkami ir tvarūs. Išmokų santykis priklauso nuo sektoriaus; pavyzdžiui, pradedančiųjų bendrovių išmokų santykis gali būti mažas, nes jos labiau orientuojasi į savo pajamų reinvestavimą, kad galėtų plėsti verslą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Dividendų išmokėjimo santykis yra akcininkams išmokėtų dividendų dalis, paprastai išreiškiama procentais. Kai kurios įmonės visą savo užmokestį išmoka akcininkams, o kai kurios išmoka tik dalį savo uždarbio. Jei įmonė dalį savo pajamų išmoka kaip dividendus, likusią dalį pasilieka verslas. Norėdami išmatuoti nepaskirstyto pelno lygį, apskaičiuojamas išlaikymo koeficientas. Keli aspektai aiškinami dividendų išmokėjimo santykiu, svarbiausia - bendrovės brandos lygiu. Tikimasi, kad nauja, į augimą orientuota įmonė, siekianti plėstis, kurti naujus produktus ir žengti į naujas rinkas, investuos didžiąją dalį arba visą savo uždarbį ir jai gali būti atleista už tai, kad išmokėjimo koeficientas yra mažas arba lygus nuliui.
Ką jums sako dividendų išmokėjimo santykis
Į aiškinant dividendų išmokėjimo koeficientą atsižvelgiama keliais aspektais, svarbiausia - bendrovės brandos lygiu. Tikimasi, kad nauja, į augimą orientuota įmonė, siekianti plėstis, kurti naujus produktus ir žengti į naujas rinkas, investuos didžiąją dalį arba visą savo uždarbį ir jai gali būti atleista už tai, kad išmokėjimo koeficientas yra mažas arba lygus nuliui. Išmokų santykis yra 0% bendrovėms, kurios nemoka dividendų, ir lygus nuliui, įmonėms, kurios visas savo grynąsias pajamas moka kaip dividendus.
Kita vertus, senesnė, įsitvirtinusi bendrovė, kuri grąžina akcijas akcininkams, patikrintų investuotojų kantrybę ir galėtų vilioti aktyvistus įsikišti. 2012 m. Ir praėjus beveik dvidešimčiai metų nuo paskutinio išmokėto dividendo, „Apple“ (AAPL) pradėjo mokėti dividendus, kai naujasis generalinis direktorius pajuto, kad dėl milžiniškų įmonės grynųjų pinigų srauto 0% išmokėjimo santykis yra sunkiai pateisinamas. Kadangi tai reiškia, kad įmonė perėjo nuo savo pradinio augimo etapo, didelis išmokėjimo santykis reiškia, kad akcijų kainos greičiausiai nepadidės.
Dividendų tvarumas
Išmokų santykis taip pat naudingas vertinant dividendų tvarumą. Įmonės labai nenori mažinti dividendų, nes tai gali sumažinti akcijų kainą ir menkai atspindėti vadovybės sugebėjimus. Jei įmonės išmokų santykis yra didesnis nei 100%, ji grąžina akcininkams daugiau pinigų, nei uždirba, ir greičiausiai bus priversta mažinti dividendus arba visai nustoti juos mokėti. Tačiau šis rezultatas nėra neišvengiamas. Bendrovė išgyvena blogus metus nesustabdydama išmokų, ir tai dažnai būna jų interesams. Todėl svarbu atsižvelgti į ateities pajamų lūkesčius ir apskaičiuoti į ateitį nukreipto išmokėjimo santykį, kad būtų galima atsižvelgti į atgalinį.
Svarbi ir ilgalaikė išmokų santykio tendencija. Nuolat augantis santykis gali reikšti sveiką, brandaus verslo vystymąsi, tačiau akivaizdus versijos augimas gali reikšti, kad dividendai eina į netvarią teritoriją.
Išlaikymo koeficientas yra priešinga sąvoka dividendų išmokėjimo santykiui. Dividendų išmokėjimo koeficientas įvertina uždirbto pelno procentą, kurį įmonė išmoka savo akcininkams.
Dividendai priklauso nuo pramonės šakos
Dividendų išmokos labai skiriasi priklausomai nuo pramonės šakos ir, kaip ir dauguma koeficientų, jas yra naudingiausia palyginti tam tikroje pramonės šakoje. Pavyzdžiui, nekilnojamojo turto investicinės bendrijos (REIT) yra teisiškai įpareigotos paskirstyti akcininkams ne mažiau kaip 90% uždarbio, nes jie naudojasi specialiomis mokesčių lengvatomis. Pagrindinės komanditinės ūkinės bendrijos (MLP) taip pat paprastai turi aukštą išmokų santykį.
Dividendai nėra vienintelis būdas, kuriuo įmonės gali grąžinti akcininkams vertę; todėl išmokėjimo santykis ne visada pateikia išsamų vaizdą. Padidėjęs išmokėjimo santykis įtraukia akcijų supirkimą į metriką; jis apskaičiuojamas dalijant dividendų ir atpirkimo sumas iš to paties laikotarpio grynųjų pajamų. Jei rezultatas yra per didelis, tai gali reikšti, kad akcentuojamas trumpalaikis akcijų kainų augimas reinvesticijų ir ilgalaikio augimo sąskaita.
Kitas tikslinimas, kurį galima atlikti norint gauti tikslesnį vaizdą, yra atimti privilegijuotųjų akcijų dividendus įmonėms, kurios išleidžia privilegijuotas akcijas.
Dividendų išmokėjimo santykio pavyzdys
Įmonės, uždirbančios pelną fiskalinio laikotarpio pabaigoje, su uždirbtu pelnu gali padaryti daugybę dalykų. Jie gali tai išmokėti akcininkams kaip dividendai, gali juos pasilikti, kad reinvestuotųsi į verslą augimui, arba gali padaryti abu. Pelno dalis, kurią įmonė pasirenka išmokėti akcininkams, gali būti įvertinta naudojant išmokos santykį.
Pavyzdžiui, 2017 m. Lapkričio 29 d. „The Walt Disney Company“ paskelbė 0, 84 USD per metus išmokėtą dividendą vienai akcijai, kurio rekordinis gruodžio 11 d. Bus išmokėtas. Sausio 11 d. bendrovės EPS buvo 5, 73 USD. Taigi jo sulaikymo koeficientas yra (0, 84 USD / 5, 73 USD) = 0, 1446 arba 14, 66%. „Disney“ išmokės 14, 66 proc. Ir išlaikys 85, 34 proc.
Dividendų išmokėjimo santykis su dividendų pajamingumu
Lyginant du dividendų dydžius, svarbu žinoti, kad dividendų pajamingumas nurodo, kokia yra paprastoji grąžos norma grynaisiais dividendais akcininkams, tačiau dividendų išmokėjimo koeficientas parodo, kiek išmokama bendrovės grynojo pelno. kaip dividendai. Nors dividendų pajamingumas yra labiau žinomas ir tikrinamas terminas, daugelis mano, kad dividendų išmokėjimo santykis yra geresnis įmonės sugebėjimo ateityje nuosekliai paskirstyti dividendus rodiklis. Dividendų išmokėjimo santykis yra labai susijęs su įmonės grynųjų pinigų srautais.
Dividendų pajamingumas parodo, kiek įmonė išmokėjo dividendų per metus. Pelningumas pateikiamas procentais, o ne kaip faktinė dolerio suma. Tai leidžia lengviau suprasti, kokią grąžą už investuotą dolerį akcininkas gauna iš dividendų.
Derlingumas apskaičiuojamas taip:
Pvz., Įmonės, išmokėjusios 10 USD metinių dividendų vienai akcijai už prekybą 100 USD vienai akcijai, dividendų pajamingumas yra 10%. Taip pat galite pastebėti, kad padidėjus akcijų kainai sumažėja dividendų procentas ir, atvirkščiai, mažėja kaina.
