Kas yra katastrofos skambutis
Nelaimingo atsitikimo reikalavimas yra apsauginis skambučio požymis, randamas įkeičiant hipotekos įsipareigojimą (BRO). Jei dėl užstato sugeneruotų pinigų srautų nepakanka numatytai pagrindinei sumai ir palūkanų mokėjimui atlikti dėl paskolos neįvykdymo ar išankstinio mokėjimo, emitentas panaikins dalį BRO. Jis pirmiausia skirtas sumažinti emitento reinvestavimo riziką.
Valymo skambutis yra dar vienas skambučio apie nelaimes pavadinimas.
IŠSKIRTIS Nelaimės skambutis
Įkeistas hipotekos įpareigojimas (BRO) yra vertybinis popierius, kurį papildo hipotekų fondas, taip pat žinomas kaip nekilnojamojo turto hipotekos investavimo būdai (REMIC). Investuotojai naudojasi BRO, norėdami gauti prieigą prie hipotekos grynųjų pinigų srautų patys nekeldami paskolos ar nepirkdami jos. BRO kaupia grynųjų pinigų srautus, nes skolininkai grąžina įkeitimą, o šis grąžinimas yra įkaitas. Įkeistas hipotekos įsipareigojimas (BRO) suteikia investuotojams pajamų iš pagrindinės sumos ir palūkanų. Nelaimingų atsitikimų skambučio nuostata suteikia integruotą BRO investuotojų apsaugą ir garantuoja nenutrūkstamą jų pajamų srautą. Nelaimės arba sutvarkymo reikalavimas sumažina įsipareigojimų nevykdymo riziką, tuo pačiu apsaugodamas emitentą nuo reinvestavimo rizikos.
Nelaimės iškvietimas yra viena iš BRO naudojamų apsaugos rūšių. Kitos apsaugos rūšys apima per didelį įkeitimą ir baseino draudimą. Nelaimių skambučiai gali būti naudojami ne tik siekiant apsaugoti nuo pakartotinio investavimo rizikos, bet ir siekiant apsaugoti nuo įsipareigojimų nevykdymo. Jie gali būti naudojami BRO, sudaryto iš antrosios hipotekos hipotekų, kai yra ribota apsauga nuo įsipareigojimų nevykdymo. Įprastinėms fiksuotos palūkanų normos hipotekoms per didelis įkeitimas gali suteikti pakankamą apsaugą pagrindiniam hipotekų fondui.
Tam tikromis aplinkybėmis skambučio į nelaimes atveju nurodomas ypatingas išpirkimo atidėjimas, paprastai aptinkamas savivaldybių obligacijose. Pavyzdžiui, skambučio apie avariją gali kompensuoti prarastos pajamos iš savivaldybės obligacijų, išleistų siekiant apsaugoti bendruomenės pastatą, kuris vėliau daro didelę žalą, ribojančią jo galimybes gauti pajamų. Šis skambučio apie katastrofą būdas taip pat žinomas kaip katastrofos iškvietimas.
Nelaimingo skambučio pavyzdys
Bendrovė A išleidžia 10 mln. USD BRO, kuris kiekvieną mėnesį uždirba 500 000 USD iš hipotekos palūkanų ir pagrindinės įmokos. Kai nemaža dalis hipotekos savininkų nevykdo paskolų arba iš anksto sumoka už būsto pardavimą prieš išmokėdami hipoteką, BRO nebeuždirba pakankamai pajamų, kad galėtų sumokėti savo investuotojams. Tada bendrovės A gali būti reikalaujama atsisakyti dalies BRO, kad sumokėtų investuotojams.
