Tiek JAV, tiek visame pasaulyje buvo daug kalbėta apie akcijų rinkos plotį, tačiau vienas dalykas, kurio aš nemačiau minėjęs diskusijose, yra „Dow Theory“. Nors yra penki Dow teorijos principai, šiandien noriu atkreipti dėmesį į patvirtinimo aspektą tarp trijų vidurkių - Dow Jones pramonės vidurkis, Dow Jones transportavimo vidurkis ir Dow Jones naudingumo vidurkis - įvertinant jų pagrindines tendencijas.
Pradėkime nuo „Dow Jones“ pramonės vidurkio, kuris prekiauja penkių mėnesių aukščiausio lygio ir 4, 20% žemiau visų laikų aukščiausio lygio. Žvelgiant iš struktūrinės perspektyvos, pagreitis išlieka bulių diapazonas, 200 savaičių slenkamasis vidurkis auga, o kainos vis dar kyla aukščiau ir aukščiau. Įrodymų, kad tai yra ne kas kita, kaip antrinis nuosmukis pirminio pakilimo metu, nėra daug.
„Dow Jones“ pervežimų vidurkis taip pat pasiekia šešių mėnesių aukštumas ir yra vos 2, 30% mažesnis už visų laikų rekordus. Iš struktūrinės perspektyvos vėl matome tą patį, ką matėme „Dow Jones Industrial Average“. Sausio mėn. Kainos pasiekė aukščiausią tikslą ir nuo to laiko stabilizavosi, dabar grįžta prie savo aukštumų. Antrinė tendencija, po kurios tęsiasi pirminė tendencija, vėlgi yra labai normalus elgesys.
Trečiasis atitinkamas indeksas yra „Dow Jones Utility Average“, kuris pasiekia septynių mėnesių aukščiausią tašką ir prekiauja maždaug 6, 25% žemiau visų laikų rekordų. Praėjusiais metais kainos smuktelėjo virš tikslingiausio 2016 m. Liepos mėn. Tikslo ir negalėjo išlaikyti aukštesnių, tai patvirtino nesėkmingą pertrauką ir pataisė maždaug 17 proc. Ši antrinė tendencija buvo įvykdyta perkant aukščiausio lygio liniją nuo 2002 m. Žemiausių kainų, nes impulsas pasikeitė teigiamai. Nepaisant šio pradinio silpnumo ir kelių mėnesių nukrypimo nuo kitų dviejų indeksų, komunalinės paslaugos atsigavo ir, atrodo, toliau tęsia savo pagrindinę tendenciją. Paskutinė pastaba yra ta, kad „Dow Jones“ naudingumo vidurkis tradiciškai nėra „Dow Theory“ dalis, tačiau mes vis tiek vertiname jo stebėjimą, nes trys paprastai linkę judėti kartu per ilgą laiką.
Paskutinė lentelė, kurią noriu pabrėžti, yra „Dow Jones“ pramonės vidurkio ir „Dow Jones“ transporto vidurkio per pastaruosius 20 metų sutapimas. Raudonai pažymėjome neigiamus indeksų skirtumus, dėl kurių smarkiai sumažėjo antrinės tendencijos, o žalia spalva pažymime nukrypimus, buvusius prieš pradedant naują pirminį žingsnį aukštyn kojomis. Ir jei žiūrėsite į dešinę, pamatysite, kad šiuo metu nėra jokių skirtumų. Tiesą sakant, abu indeksai yra aukščiausi penkių ir šešių mėnesių.
Esmė
Nors Dow teorija nebūtinai yra puikus įrankis tiksliam pirkimo ar pardavimo signalui generuoti, jis yra geras rodiklis norint nustatyti galimus skirtumus, kurie dažnai vyksta prieš pagrindinės platesnės rinkos pokyčius. Nuo šiol matome visų trijų šių indeksų patvirtinimus, kurie rodo, kad jų kiekvienos metų eilės yra aukštyn kojom. Jei rinka artėtų prie pagrindinio posūkio taško, mes tikėtumėmės pastebėti šiokį tokį neigiamą bent vieno iš šių indeksų nukrypimą, tačiau jo dar nėra.
Kai daug triukšmo, kartais padeda atsitraukti ir naudoti paprastus pratimus, tokius, kaip aukščiau, kad susidarytumėte objektyvų vaizdą apie pagrindinę rinkos tendenciją. Šiuo metu atrodo, kad rinkai kyla aukštesnės kainos, tačiau mes ir toliau stebėsime šias diagramas, norėdami pamatyti pakeitimus, kurie galėtų turėti įtakos šiai disertacijai.
