Turgus juda
Visų pagrindinių indeksų atsargos šiandien beveik nepakitusios. Didelės kapitalizacijos indeksai, įskaitant „S&P 500“ (SPX), „Nasdaq 100“ (NDX) ir „Dow Jones Industrial Average“ (DJX), uždarė šiek tiek mažiau nei nepakitę, o „Russell 2000“ (RUT) ir „Russell Microcap“ indeksas (RUMIC) buvo šiek tiek aukščiau nepakitęs.
Rinkos letargija nėra labai nuostabi, atsižvelgiant į laukiantį Federalinio atvirosios rinkos komiteto (FOMC) pareiškimo, kuris rytoj bus paskelbtas Fed pareigūnų. Verta prisiminti, kad šis pareiškimas, nukopijuotas, įklijuotas ir pakeistas po kiekvieno susitikimo, yra pagrindinė priemonė, kurią FOMC naudoja bendraudamas su investuotojais apie savo pinigų politikos perspektyvas. Pareiškime pateikiami komiteto narių balsavimo dėl palūkanų normų ir kitų politikos priemonių rezultatai. Jame taip pat komentuojamos ekonominės sąlygos, kurios turėjo įtakos jų balsams. Tikėtina, kad dėl šio komentaro rinka kolektyviai traukiasi.
Žemiau pateiktoje diagramoje parodytas Fed Fund palūkanų normos ateities kainų palyginimas per pastaruosius du mėnesius. Dviem atvejais, kai FOMC paskelbė pareiškimą, rinkos reakcija buvo labai skirtinga. Po rugsėjo pabaigoje pateikto pranešimo rinkos beveik iškart pradėjo kainų nustatymą kitoje palūkanų normos sumažinimo vietoje (nes kitą mėnesį kainos smuko aukščiau). Tačiau nuo spalio mėn. Pabaigos vykusio susitikimo kaina vyko konkrečiai ten, kur ji prasidėjo, ir tai atspindi ryškų lūkestį, kad Fed fondai kurso nepakeis.
Ši lūkesčių pusiausvyra pasiekė kainų pusiausvyrą rinkoje iki rytojaus pareiškimo. Tokiomis aplinkybėmis yra visiškai natūralu ieškoti signalų, kuriuos rinka gali duoti apie tai, kur investuotojai imsis kainų po pranešimo, kurį jie jau visiškai tikisi.
Analizuojantis meškos signalą rinkos indeksuose
Žemiau esančioje diagramoje parodytas įdomus signalas, kuris rodomas analizuojant kainų veiksmo ir apimties statistikos derinį. Diagramoje pateiktas „State Street“ S&P 500 indekso stebėjimo ETF (SPY) indeksas su techniniu tyrimu, žinomu kaip pinigų srautų indeksas (PFI). Šis indeksas apskaičiuoja didesnius nei vidutinius judesius aukštyn (arba žemyn) ir sveria juos pagal dienos apimtį. Skaičiavimas rodo stebėtinai smarkiai nukrypstančią lentelę žemiau.
Šis rodiklis rodo, kad pardavimo apimtys yra reikšmingesnės, kai per pastaruosius dvi savaites taikomos žemyn, o ne aukščiau. Kadangi „S&P 500“ kaina slenka prieš naujas aukštumas, ši nuoroda iš tikrųjų užklupo naujas žemiausias ribas. Panašios „Nasdaq 100“ ir „Dow Jones Industrial Average“ analizės atrodo dar prasčiau. Ši trumpalaikė nuoroda pabrėžia, kad rinkos labiau linkusios nuleisti žemiau nei aukščiau.
„Micro-Cap“ atsargos, parodančios atsparumą
Jei rinkos imtųsi matyti kainų kritimo, tada gerai informuoti investuotojai ruoštųsi apsisaugoti nuo tokio kritimo. Istoriškai kalbant, investuotojai paprastai sutiko tokias akimirkas, atsitraukdami nuo didesnės rizikos investicijų. Remiantis žemiau pateikta diagrama, šiuo metu nėra tokia padėtis.
Žemiau pateiktoje diagramoje parodytas tas pats PFI rodiklis, taikomas „iShares“ „Russell Microcap Index“ stebėjimo ETF (IWC). Šis indeksas, stebintis daugelį rizikingiausių akcijų rinkoje, rodo, kad investuotojai ieško galimybių, o ne bėga nuo jos. Vargu ar tai galėtų padaryti daugiau, kad būtų įtvirtinta nuomonė, jog šiuo metu investuotojai rinka yra saugiai pasiekta pusiausvyroje ir iš esmės nežinia, kur kreiptis toliau. Daugelis analitikų rytoj kreipsis į FOMC pareiškimą, kad suformuluotų nuomonę apie tai, kur galima tikėtis rinkos.
Esmė
Atsargos, laikomos arti jų ankstesnio laikotarpio pabaigos, rinkoms laikantis nustatytų verčių valandomis, kuriomis rytoj bus paskelbta FOMC ataskaita. Nors „S&P 500“ ir kituose didelės kapitalizacijos indeksuose yra keletas meškų nuorodų, mažos kapitalizacijos indeksai rodo investuotojų entuziazmo ženklus.
