Keturis kartus padidinus „Bitcoin“ - didžiausią pasaulyje kriptovaliutą pagal rinkos kapitalizaciją - iki beveik 12 000 USD šiemet atsirado daugybė struktūrizuotų išvestinių produktų, susijusių su skaitmeninio turto kaina. Šis reiškinys sukėlė nerimą tarp reguliavimo institucijų, kurios teigia, kad išvestinių produktų produktai neturėtų būti pagrįsti nepaprastai nepastovia, spekuliatyvine valiuta. Nepadeda ir tai, kad išvestinės priemonės padėjo paskatinti 2008 m. Pasaulinę finansų krizę. Dabar Jungtinės Karalystės reguliavimo institucijos ketina uždrausti prekybą kriptovaliutų išvestinėmis priemonėmis, nes JAV reguliavimo institucijos taip pat ieško naujų būdų, kaip suvaldyti pramonę, kaip nurodė „The Wall Street Journal“.
„Bitcoin“ prisikėlimas atveria kelią naujiems produktams
„Bitcoin“, kurio kaina 2017 m. Gruodžio mėn. Pakilo iki visų laikų aukščiausio lygio, siekdama 20 000 USD, 2019 m. Pateko į pergalę, kai po „burbulo sprogimo“ išsiplėtė „kriptovaliuta“. Antradienio popietę „Bitcoin“ pardavė už 12 300 USD už monetą, palyginti su 3700 USD metų pradžioje. „Bitcoin“ pasirodymas žymiai pralenkė kitų kriptovaliutų augimą, nepaisant to, kad jos taip pat surengė savo atgarsius.
Kriptogramos atgimimas, kai „Bitcoin“ buvo prie vairo, lėmė didėjantį „Bitcoin“ struktūros produktų populiarumą. Išvestinės finansinės priemonės dažnai yra sunkiau suprantamos ir jomis sunkiau prekiauti, o tai gali sukelti didelių nuostolių, kai viskas staiga pasisuka, pavyzdžiui, kai būsto krizė sukėlė tokių produktų, kurie buvo susieti su hipoteka, katastrofą.
Buvusių „Goldman Sachs“ prekių prekybininkų vadovaujama įmonė „GSR“ nuo kovo mėnesio išleido keletą „Bitcoin“ išvestinių priemonių, įskaitant variacijų apsikeitimo sandorius, kurie pirkėjams moka, jei padidėja „Bitcoin“ kintamumas, taip pat dvejetainius opcionus, už kuriuos nereikia mokėti nieko arba fiksuota suma, atsižvelgiant į tai, ar „Bitcoin“. prekiauja aukščiau ar žemiau iš anksto nustatytos kainos.
„Bitcoin“ išvestinėse naudojamos sudėtingos formulės, nustatančios, kiek jos išmoka, panašios į tas, kurias mato išvestinės priemonės, susietos su akcijomis, prekėmis ir hipoteka. Nors šių „Bitcoin“ išvestinių priemonių rinka vis dar yra palyginti maža, o jas parduodančios firmos nurodo, kad jų produktai nėra skirti mamos ir pop investuotojams, kai kurie rinkos veterinarai ragina investuotojus įspėti.
„Mes nepagalvotume to pastūmėję niekam, kas visiškai nesuprastų pagrindinio turto rizikos ar pobūdžio“, - sakė Geraldas ponas Banksas, vadovaujantis partneris Greenwich, Conn.-based Cipher Technologies, kuris parduoda kriptovaliutų išvestines priemones.. Bankai, padėję vystyti Merrill Lynch struktūrinių produktų verslą 1990-aisiais ir 2000-ųjų pradžioje, dabar valdo pinigus turtingoms šeimoms ir asmenims.
JK ir JAV reguliuotojai grasina „Bitcoin“ struktūrizuotais produktais
Beje, kai kurie nėra įsitikinę, kad yra gera idėja naudoti WSJ „Bitcoin“ - valiutą, kuria prekiaujama nereguliuojamoje biržoje ir kuri yra žinoma dėl savo didžiulių svyravimų, kaip sudėtingų finansinių priemonių elementą.
JK finansinio elgesio tarnyba (FCA) pasiūlė uždrausti išvestinių priemonių ir biržoje parduodamų obligacijų (ZDNet) pardavimą.
„FCA mano, kad šie produktai netinkami mažmeniniams vartotojams, kurie negali patikimai įvertinti išvestinių priemonių ar ETN, kurie nurodo tam tikrus kriptovaliutų rinkinius (kriptovaliutų darinius), vertės ir rizikos“, - rašė reguliavimo institucijos.
„Mes atidžiai stebime, kaip prekiaujama kriptovaliuta, įskaitant išvestines formas, kurioms būtų taikoma mūsų reguliavimo jurisdikcija“, - sakė „Commodity Futures“ prekybos komisijos vykdomasis direktorius Jamesas McDonaldas.
Craig McCann, buvęs Vertybinių popierių ir biržos komisijos ekonomistas ir dabartinis Vertybinių popierių bylų nagrinėjimo ir konsultavimo grupės vadovas, palaikė žemas nuotaikas. Jis pažymi, kad „su bet kokiu struktūrizuotu produktu, susietu su bitcoin“, yra visokių problemų, pridurdamas, „jis nepriklauso niekam.“
Žvilgsnis į priekį
Visa tai įvyksta, kai Vašingtono ir viso pasaulio įstatymų leidėjai ketina reguliuoti „karštojo karštojo“ pramonę, apie kurią antrame WSJ pranešime pažymėtos antraštės, kuriose cituojamas manipuliavimas rinka, sukčiavimu ir kitais skandalais.
IRS planuojama artimiausiomis savaitėmis atnaujinti 2014 m. Kriptovaliutų gaires, atsižvelgiant į dvišalį postūmį, kad būtų išspręstos kai kurios neišspręstos teisinės problemos, susijusios su besikuriančia pramone. Tuo tarpu tikimasi, kad Finansinių veiksmų darbo grupė, įgyvendindama daugiašalę vyriausybę, priims naujas griežtesnes gaires, susijusias su „Bitcoin“ ir kitu skaitmeniniu turtu.
