Beta yra priemonė, naudojama atliekant pagrindinę analizę, siekiant nustatyti turto ar portfelio kintamumą visos rinkos atžvilgiu. Bendrosios rinkos beta versija yra 1, 0, o atskiros atsargos yra reitinguojamos pagal tai, kiek jos skiriasi nuo rinkos.
Kas yra beta?
Akcijų, kurios bėgant laikui svyruoja daugiau nei rinka, beta yra didesnė nei 1, 0. Jei akcijų juda mažiau nei rinka, akcijų beta yra mažesnė nei 1, 0. Didelės beta atsargos yra rizikingesnės, tačiau suteikia didesnę grąžą; mažos beta atsargos kelia mažesnę riziką, tačiau paprastai duoda mažesnę grąžą.
Todėl beta dažnai naudojama kaip rizikos ir naudos matavimo priemonė, ty ji padeda investuotojams nustatyti, kokią riziką jie nori prisiimti siekdami grąžos už tai, kad prisiimate tą riziką. Vertinant riziką svarbu atsižvelgti į akcijų kainų kitimą. Jei manote, kad rizika yra galimybė prarasti savo vertę, „beta“ yra patraukli kaip tarpinė priemonė.
Kaip apskaičiuoti beta versiją
Norint apskaičiuoti vertybinio popieriaus beta versiją, turi būti žinomas vertybinio popieriaus grąžinimo ir grąžinimo rinkoje kovariacija, taip pat rinkos grąžos dispersija.
Visiem, kas noklusina, tacu Beta = VarianceCovariance kur: Covariance = Akcijų grąžos matas, palyginti su rinkos verteVariance = Rinkos pokyčių, palyginti su jos vidurkiu, matas.
Kovariancija matuoja, kaip dvi atsargos juda kartu. Teigiamas kovariacija reiškia, kad atsargos linkusios judėti kartu, kai jų kainos didėja ar mažėja. Neigiamas kovariacija reiškia, kad atsargos juda priešingai viena kitai.
Kita vertus, dispersija reiškia, kaip atsargos juda, palyginti su jų vidurkiu. Pavyzdžiui, dispersija naudojama matuojant atskirų akcijų kainų kintamumą laikui bėgant. Kovariancija naudojama dviejų skirtingų akcijų kainų pokyčių koreliacijai išmatuoti.
Beta apskaičiavimo formulė yra turto grąžos ir lyginamojo indekso grąžos koeficientas, padalytas iš etalono grąžos variacijos tam tikru laikotarpiu.
Beta pavyzdžiai
Beta galėtų būti apskaičiuojama pirmiausia padalinus vertybinio popieriaus standartinį grąžos nuokrypį nuo etalono etaloninio grąžos nuokrypio. Gauta vertė padauginama iš vertybinių popierių grąžos ir etalono grąžos koreliacijos.
„Apple Inc.“ (AAPL) beta versijos skaičiavimas:
Investuotojas nori apskaičiuoti „Apple Inc.“ (AAPL) beta versiją, palyginti su „SPDR S&P 500 ETF Trust“ (SPY). Remiantis pastarųjų penkerių metų duomenimis, koreliacija tarp AAPL ir SPY yra 0, 83. AAPL standartinis grąžos nuokrypis yra 23, 42%, o SPY - standartinis grąžos nuokrypis yra 32, 21%.
Visiem, kas noklusina, tacu AAPL beta versija = 0, 83 × (0, 32210, 2342) = 0, 6035
Šiuo atveju „Apple“ yra laikoma mažiau nepastovi nei biržoje prekiaujamas fondas (ETF), nes jos beta koeficientas 0, 6035 rodo, kad akcijų teoriškai kinta 40% mažiau nei „SPDR S&P 500“ biržoje prekiaujamo fondo fondas.
„Tesla Inc.“ (TSLA) beta versijos skaičiavimas:
Tarkime, kad investuotojas taip pat nori apskaičiuoti „Tesla Motors Inc.“ (TSLA) beta versiją, palyginti su SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Remiantis pastarųjų penkerių metų duomenimis, TSLA ir SPY kovariacija yra 0.032, o SPY dispersija yra 0.015.
Visiem, kas noklusina, tacu TLSA beta versija = 0, 0150, 032 = 2, 13
Todėl TSLA teoriškai yra 113% nepastovesnis nei SPDR S&P 500 ETF Trust.
Kaip skaičiuoti beta versiją „Excel“?
Esmė
Betų kainos įvairiose įmonėse ir sektoriuose skiriasi. Pavyzdžiui, daugelio komunalinių atsargų beta yra mažesnė nei 1. Priešingai, daugumos aukštųjų technologijų „Nasdaq“ pagrindu sukurtų atsargų beta yra didesnė nei 1, suteikiant galimybę gauti didesnę grąžą, tačiau kartu keliant ir didesnę riziką.
Svarbu, kad investuotojai atskirtų trumpalaikę riziką, kur naudingi beta ir kainų svyravimai, ir ilgalaikę riziką, kur labiau paplitę pagrindiniai (bendro vaizdo) rizikos veiksniai.
Investuotojai, ieškantys mažos rizikos investicijų, gali pradėti mažinti beta atsargas, tai reiškia, kad nuosmukio metu jų kainos nenukris tiek, kiek bendra rinka. Tačiau pakilimo metu tos pačios atsargos nepadidės tiek, kiek bendra rinka. Skaičiuodami ir lygindami betas, investuotojai gali nustatyti optimalų savo portfelio rizikos ir naudos santykį.
