Kokia buvo didžioji recesija?
Didžioji recesija yra terminas, reiškiantis staigų ekonominės veiklos nuosmukį 2000-ųjų pabaigoje. Šis laikotarpis laikomas reikšmingiausiu nuosmukiu nuo Didžiosios depresijos. Terminas „Didžioji recesija“ taikomas tiek JAV recesijai, oficialiai trunkančiai nuo 2007 m. Gruodžio mėn. Iki 2009 m. Birželio mėn., Tiek ir po to kilusiai pasaulinei recesijai 2009 m. Ekonominis nuosmukis prasidėjo tada, kai JAV būsto rinka perėjo nuo pakilimo iki krizės, o dideliais kiekiais buvo užtikrinta hipoteka. vertybiniai popieriai (MBS) ir išvestinės priemonės prarado didelę vertę.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Didžioji nuosmukis reiškia ekonomikos nuosmukį 2007–2009 m., Kai sprogo JAV būsto burbulas ir pasaulinė finansų krizė. Didžioji nuosmukis buvo didžiausias ekonominis nuosmukis JAV po didžiosios 1930-ųjų depresijos. Didžiąją nuosmukį, beprecedentę fiskalinę, pinigų ir reguliavimo politiką išlaisvino federalinės valdžios institucijos, kurios kai kurias, bet ne visas, kredituoja vėliau pasveikus.
Didžiojo nuosmukio supratimas
Terminas „Didžioji recesija“ yra spektaklis su terminu „Didžioji depresija“. Pastaroji įvyko praėjusio amžiaus 3-ajame dešimtmetyje ir parodė, kad bendrasis vidaus produktas (BVP) sumažėjo daugiau kaip 10%, o nedarbo lygis vienu metu siekė 25%. Nors nėra aiškių kriterijų, leidžiančių atskirti depresiją nuo sunkios recesijos, ekonomistai yra beveik sutarę, kad 2000-ųjų pabaigos nuosmukis - JAV BVP 2008 m. Sumažėjo 0, 3%, o 2009 m. - 2, 8%, o nedarbas trumpam siekė 10 %, nepasiekė depresijos būklės. Tačiau neabejotinai šis įvykis yra didžiausias ekonominis nuosmukis per tuos metus.
Didžiojo nuosmukio priežastys
Remiantis 2011 m. Finansų krizių tyrimo komisijos ataskaita, Didžiojo nuosmukio buvo galima išvengti. Paskirtieji, tarp kurių buvo šeši demokratai ir keturi respublikonai, paminėjo keletą pagrindinių veiksnių, kurie, jų manymu, lėmė nuosmukį.
Pirma, ataskaitoje nurodoma, kad vyriausybė nesugebėjo sureguliuoti finansų pramonės. Šis nesugebėjimas reglamentuoti Fed nesugebėjimo pažaboti nuodingą hipoteką.
Be to, buvo per daug finansų įmonių, kurios prisiėmė per didelę riziką. Šešėlinė bankų sistema, apimanti ir investicines firmas, tapo konkurencinga depozitoriumų bankų sistema, tačiau jai nebuvo taikoma tokia pati kontrolė ar reguliavimas. Kai šešėlinė bankų sistema žlugo, rezultatas paveikė kredito srautus vartotojams ir įmonėms.
Kitos ataskaitoje nurodytos priežastys buvo per didelis skolinimasis iš vartotojų ir korporacijų bei įstatymų leidėjų, kurie nesugebėjo iki galo suprasti žlugdančios finansų sistemos.
Didžiosios nuosmukio ištakos ir pasekmės
Po 2001 m. Nuosmukio ir 2001 m. Rugsėjo 11 d. Pasaulio prekybos centro išpuolių, siekdamas išlaikyti ekonominį stabilumą, JAV federalinis rezervų bankas, siekdamas išlaikyti Bretton Woods erą, sumažino palūkanų normas iki žemiausio lygio, iki tol matyto iki tol.. Fed laikė žemas palūkanų normas iki 2004 m. Vidurio. Kartu su federaline namų nuosavybės skatinimo politika šios žemos palūkanų normos padėjo smarkiai išaugti nekilnojamojo turto ir finansų rinkoms. Finansinės naujovės, tokios kaip naujos hipotekos paskolų rūšys ir reguliuojamos hipotekos, leido paskolos gavėjams, kurie kitaip negalėjo būti kvalifikuoti, gauti dosnias būsto paskolas, remiantis lūkesčiais, kad palūkanų normos išliks žemos, o būsto kainos ir toliau kils neribotą laiką.
Tačiau nuo 2004 m. Iki 2006 m. Federalinis rezervų bankas nuolat kėlė palūkanų normas, siekdamas išlaikyti stabilias infliacijos normas ekonomikoje. Pakilus rinkos palūkanų normoms, naujų kreditų srautas tradiciniais bankų kanalais į nekilnojamąjį turtą sumažėjo. Galbūt rimčiau, esamų reguliuojamų hipotekų ir dar egzotiškesnių paskolų įkainiai pradėjo keistis kur kas aukštesnėmis palūkanų normomis, nei tikėjosi ar buvo priversta tikėtis daugelis skolininkų. Rezultatas buvo tai, kas vėliau buvo plačiai pripažinta kaip būsto burbulas.
Per 2000-ųjų vidurio amerikiečių būsto bumą finansinės institucijos pradėjo prekiauti hipoteka garantuojamais vertybiniais popieriais ir sudėtingais išvestiniais produktais precedento neturinčiais lygmenimis. 2007 m. Žlugus nekilnojamojo turto rinkai, šių vertybinių popierių vertė smarkiai sumažėjo. Kredito rinkos, kurios finansavo būsto burbulą, greitai privedė prie būsto kainų nuosmukio, nes 2007 m. Prasidėjo kredito krizė. Bankų ir finansų įstaigų, turinčių per didelius įsiskolinimus, mokumas pasiekė lūžio tašką, prasidedantį kovo mėnesį „Bear Stearns“ žlugimo metu. 2008 metai.
Reikalai pasisuko tais pačiais metais, kai 2008 m. Rugsėjo mėn. Bankrutavo ketvirtasis pagal dydį šalies investicinis bankas „Lehman Brothers“. Šis užkrėtimas greitai išplito į kitas pasaulio šalis, ypač Europoje. Remiantis JAV darbo statistikos biuro duomenimis, po Didžiojo nuosmukio vien JAV panaikinta daugiau nei 8, 7 mln. Darbo vietų, dėl kurių nedarbo lygis padidėjo dvigubai. JAV iždo departamento duomenimis, Amerikos namų ūkiai dėl akcijų rinkos nuosmukio prarado maždaug 19 trilijonų USD grynosios vertės. Oficiali Didžiojo nuosmukio pabaigos data buvo 2009 m. Birželio mėn.
Svarbu
Doddo ir Franko įstatymas, kurį 2010 m. Priėmė prezidentas Barackas Obama, suteikė vyriausybei galimybę kontroliuoti žlungančias finansines institucijas ir galimybę nustatyti vartotojų apsaugą nuo grobuoniškų paskolų.
Atsigavimas po didžiosios nuosmukio
Nors agresyvi Federalinio rezervo ir kitų centrinių bankų pinigų politika reaguoja į Didžiąją nuosmukį, nors ir be kritikos, plačiai pripažįstama, kad išvengiama dar didesnės žalos pasaulio ekonomikai.
Pavyzdžiui, FED sumažino pagrindinę palūkanų normą iki beveik nulio, kad būtų skatinamas likvidumas, ir beprecedentis žingsnis suteikė bankams stulbinančias 7, 7 trilijono JAV dolerių skubias paskolas, rašo „The Week“, vykdydamas politiką, vadinamą kiekybiniu palengvinimu. Kongreso duomenimis, JAV federalinė vyriausybė, vykdydama Fed likvidumą, ėmėsi masinės fiskalinės politikos programos, siekdama paskatinti ekonomiką 787 milijardų JAV dolerių deficito išlaidų forma pagal Amerikos atkūrimo ir reinvestavimo įstatymą. Biudžeto tarnyba.
Vyriausybė ne tik įvedė skatinimo paketus į finansų sistemą, bet ir buvo įvestas naujas finansinis reguliavimas. Kai kurių ekonomistų teigimu, 1990 m. Stiklo Steagallo įstatymo - depresijos eros reguliavimo - panaikinimas padėjo sukelti nuosmukį. Reglamento panaikinimas leido kai kuriems didesniems JAV bankams susijungti ir sudaryti didesnes įstaigas. 2010 m. Prezidentas Barackas Obama pasirašė Doddo ir Franko įstatymą, kad vyriausybė galėtų išplėsti reguliavimo galią finansų sektoriuje.
Kongreso biudžeto tarnyba pranešė, kad JAV federalinė vyriausybė išleido 787 milijardus JAV dolerių deficito, siekdama skatinti ekonomiką Didžiojo nuosmukio metu pagal Amerikos atkūrimo ir reinvestavimo įstatymą.
Doddo ir Franko aktas
Šis įstatymas leido vyriausybei šiek tiek kontroliuoti finansų įstaigas, kurios buvo laikomos bankroto priežastimi, ir padėjo užtikrinti vartotojų apsaugą nuo grobuoniškų paskolų.
Tačiau Doddo-Franko kritikai pažymi, kad finansinio sektoriaus žaidėjai ir institucijos, aktyviai skatinančios plėšikišką skolinimąsi ir su juo susijusią praktiką būsto ir finansinio burbulo metu, taip pat aktyviai dalyvavo rengiant naująjį įstatymą ir apmokestinant Obamos administracijos agentūras. su jo įgyvendinimu.
Vykdydami šią politiką (kai kurie, nepaisydami jų, tvirtins), ekonomika pamažu atsigavo. Realusis BVP sumažėjo 2009 m. Antrąjį ketvirtį ir atgavo didžiausią prieš recesiją buvusį 2011 m. Antrąjį ketvirtį, praėjus trejiems su puse metų nuo pradinio oficialiojo nuosmukio pradžios. Finansų rinkos atsigavo, kai likvidumo potvynis pirmiausia nuslūgo Wall Street.
Dow Jones pramoninis vidurkis (DJIA), praradęs daugiau nei pusę savo vertės nuo 2007 m. Rugpjūčio mėn., Pradėjo atsigauti 2009 m. Kovo mėn., O po ketverių metų, 2013 m. Kovo mėn., Pasiekė 2007 m. Aukščiausią lygį. Darbuotojams ir namų ūkiams vaizdas nebuvo toks rožinis. 2007 m. Pabaigoje nedarbas buvo 5%, 2009 m. Spalio mėn. - 10%, o iki 2015 m., Praėjus beveik aštuoneriems metams nuo nuosmukio pradžios, jis neatsinaujino iki 5%. Tikrosios vidutinės namų ūkio pajamos neviršijo ankstesnio recesijos lygio iki 2016 m.
Politikos reakcijos kritikai ir tai, kaip ji formavo atsigavimą, tvirtina, kad likvidumo ir deficito išlaidų banga padėjo politiškai susijusioms finansų įstaigoms ir stambioms įmonėms pakenkti paprastų žmonių sąskaita ir galbūt realiai atidėliojo atsigavimą susiejant realias lėšas. ekonominius išteklius pramonės šakose ir veiklose, kurios nusipelnė nesėkmės.
