Grynųjų pinigų srautai ir laisvieji pinigų srautai yra svarbūs finansiniai rodikliai, naudojami įmonės likvidumui nustatyti. Tačiau yra aiškių skirtumų, leidžiančių investuotojams pamatyti, kaip įmonė generuoja grynuosius pinigus ir kaip juos išleidžia.
Pinigų srautas
Pinigų srautai yra grynųjų grynųjų pinigų ir pinigų ekvivalentų suma, pervedama į įmonę ir iš jos. Teigiami grynųjų pinigų srautai rodo, kad įmonės likvidusis turtas didėja, nes tai leidžia padengti skolas, reinvestuoti į savo verslą, grąžinti pinigus akcininkams ir apmokėti išlaidas. Pinigų srautai pateikiami grynųjų pinigų srautų ataskaitoje, kurią sudaro trys skyriai, kuriuose detalizuojama veikla. Tie trys skyriai yra pagrindinės veiklos, investicinės ir finansinės veiklos pinigų srautai.
Nemokamas grynųjų pinigų srautas
Laisvas grynųjų pinigų srautas (FCF) - tai grynieji pinigai, kuriuos įmonė gamina vykdydama savo veiklą, atėmus visas pinigų sumas investicijoms į ilgalaikį turtą, pavyzdžiui, nekilnojamąjį turtą, įrenginius ir įrangą. Kitaip tariant, laisvas grynųjų pinigų srautas arba FCF yra grynieji pinigai, likę po to, kai įmonė apmokėjo savo veiklos ir kapitalo išlaidas.
Nemokami grynųjų pinigų srautai parodo, kaip efektyviai įmonė generuoja ir naudoja savo grynuosius pinigus. Laisvas grynųjų pinigų srautas yra naudojamas norint įvertinti, ar įmonė turi pakankamai pinigų, atlikusi finansavimo operacijas ir kapitalo išlaidas, kad išmokėtų investuotojams dividendus ir akcijų supirkimą. Norėdami apskaičiuoti FCF, iš operacijų grynųjų pinigų srauto mes atimtume kapitalo išlaidas.
Grynųjų pinigų srautų palyginimas su laisvais grynųjų pinigų srautais
Norėdami išsamiau paaiškinti pinigų srautų ir laisvųjų pinigų srautų skirtumus, panagrinėsime pavyzdį. Žemiau yra „Exxon Mobil Corporation“ (XOM) ketvirčio pinigų srautų ataskaita 2018 m. Kovo 31 d.
Pinigų srautas
- „Exxon “ ketvirčio grynųjų pinigų srautas turėjo 4, 125 milijardo JAV dolerių (žalios spalvos ataskaitos apačioje). Į bendrą grynųjų pinigų srautą įtraukta grynoji grynųjų pinigų suma, susijusi su grynaisiais pinigais, veikla visuose trijuose ataskaitos skyriuose (eksploatacija, investavimas ir finansavimas).).
Nemokamas grynųjų pinigų srautas
- „Exxon“ turėjo 8, 519 milijardų JAV dolerių grynųjų pinigų srautų (mėlyna spalva). Bendrovė taip pat investavo į naują gamyklą ir įrenginius, įsigydama 3, 349 milijardo JAV dolerių turtą (raudona spalva). Pirkinys yra grynosios išlaidos. Laisvas „Exxon“ grynųjų pinigų srautas tuo laikotarpiu buvo 5, 17 milijardo dolerių (8, 519 - 3, 349 USD).
Aukščiau pateiktame pavyzdyje bendras grynųjų pinigų srautas buvo mažesnis už laisvą grynųjų pinigų srautą, iš dalies dėl trumpalaikės skolos sumažėjimo 3, 872 mlrd. USD, išvardytų finansinės veiklos skyriuje. Grynosios pinigų išmokos už dividendus, kurių bendra suma siekia 5, 742 mlrd. USD, taip pat sumažino bendrą įmonės pinigų srautą.
Išimamos
Palyginę grynųjų pinigų srautus su laisvais pinigų srautais, investuotojai gali geriau suprasti, iš kur gaunami pinigai ir kaip įmonė išleidžia grynuosius. Pavyzdžiui, įmonė gali turėti grynųjų pinigų atsargų; iš pirmo žvilgsnio tai gali pasirodyti geras ženklas. Tačiau atidžiau apžiūrėję galime išsiaiškinti, kad įmonė prisiėmė nemažą skolą, kad neturi pinigų srautui aptarnauti.
Analizuodami ir grynųjų pinigų srautus, ir laisvus grynųjų pinigų srautus galime pamatyti, kiek įmonė uždirba iš savo įprastos veiklos eigos, ką jie investuoja ir kiek skolų sumoka ar prisiima. Dėl to investuotojai gali priimti pagrįstą sprendimą dėl įmonės finansinio gyvybingumo ir jos galimybių mokėti dividendus ar atpirkti akcijas per ateinančius ketvirčius.
