Suradę įmonę, kuri atrodo tinkama kandidatė į investicijas, ir susipažinę su verslu bei finansiniais duomenimis, investuotojai dažnai pasirenka, kurią investuoti. Atsargos yra investicijos, kuriose investuotojas perima nuosavybės teisę į korporaciją. Obligacijos leidžia investuotojams skolinti pinigus korporacijai ir gauti palūkanas.
Pažvelkime, kaip šias labai skirtingas investicijas veikia įmonių renginiai.
Investicijos kaip akcininkas
Akcininkams priklauso tos įmonės, į kurią jie investuoja, dalis. Akcijomis prekiaujama biržoje, o kainas nustato rinka. Akcijų kainas paprastai lemia finansiniai rezultatai, įmonės naujienos ir pagrindiniai pramonės rodikliai. Paprastai jie vertinami „keliais“ principais.
Akcijų investuotojai paprastai investuoja į bendroves, kurios, jų manymu, turi geresnes augimo perspektyvas ir yra nepakankamai įvertintos rinkos. Kol rinka nustato akcijų kainas, akcininkai turi būdą daryti įtaką valdymui ir bendrovės sprendimams balsuodami pagal įgaliojimą. Akcininkai gauna „mokėjimą“ už savo investicijas tik tada, kai padidėja akcijų kaina arba išmokami dividendai.
(Norėdami sužinoti daugiau, sužinokite, ką iš tikrųjų reiškia atsargų turėjimas .)
Investicijos į obligacijų savininką
Obligacijų turėtojai skiriasi nuo akcininkų tuo, kad jie neturi jokių nuosavybės akcijų bendrovėje. Vietoj to, obligacijų savininkai skolina korporacijos pinigus pagal tam tikras taisykles / tikslus (susitarimus), kurių turi laikytis įmonė, kad išlaikytų gerą obligacijų savininko statusą. Kai obligacija sueina, obligacijų turėtojai gauna pagrindinę investiciją iš bendrovės. Tuo tarpu jie gauna obligacijų kuponus (arba palūkanas) (paprastai pusmetį).
Įmonių obligacijomis prekiaujama obligacijų rinkoje, o kainos grindžiamos obligacijas išleidžiančios įmonės finansiniais pagrindais (visų pirma bendrovės balanso tvirtumu ir įmonės sugebėjimu sumokėti savo įsipareigojimus). Obligacijos turi atvirkštinį kainos ir pelningumo santykį, kad obligacijos parduodamos su premija, kai jos yra mažiau rizikingos (tai reiškia, kad kuponas yra mažas), ir su diskontu, kai rizika yra didesnė. Vykdytojas nenukrypsta, todėl yra vadinamas nominaliąja verte, tačiau kuponas ir kaina keičiasi atsižvelgiant į suvokiamą finansinį pajėgumą ir investuotojų lūkesčius apie įmonę.
Obligacijas vertina reitingų agentūros, tokios kaip „Standard & Poor's“, „Moody's“ ir „Fitch“, atsižvelgiant į jų savybes. Kai kuri nors iš šių agentūrų keičia savo reitingą, rinkos kainos svyruoja. Todėl obligacijoms taip pat taikoma rinkos spekuliacija dėl reitingų pokyčių. Investicinio lygio obligacijos paprastai laikomos saugiomis nuo finansinės nesėkmės, o aukšto pajamingumo obligacijos yra daug rizikingesnės.
Kaip įmonių veiksmai veikia akcininkus ir obligacijų turėtojus
Bendrovės susiduria su daugybe sprendimų, turinčių įtakos investuotojams. Vienas didžiausių konfliktų tarp investuotojų ir bendrovių yra tas, kad tai, kas gerai vienam suinteresuotam asmeniui, gali būti negerai kitam.
Pažvelkime į kai kurias situacijas, kurios gali būti naudingos ar pakenkti akcijų ir obligacijų savininkų pozicijoms.
1. Bendrovė skolinasi pinigų, kad galėtų juos išplėsti
Kai įmonė skolinasi pinigų, akcininkų pajamas vienai akcijai (EPS) neigiamai veikia palūkanos, kurias įmonė turės sumokėti už pasiskolintas lėšas. Tačiau pasiskolintos lėšos nemažina akcininkų akcijų paketo didindamos neapmokėtas akcijas ir gali turėti naudos iš padidėjusių pardavimo pajamų iš plėtros. Kita vertus, obligacijų turėtojai gali susidurti su savo investicijų vertės sumažėjimu, nes dėl padidėjusios skolos įmonės rizika padidėja. Iš dalies padidėja rizika, nes dėl skolos įmonei gali būti sunkiau sumokėti įsipareigojimą obligacijų savininkams. Todėl, esant tipiniam scenarijui, akcijų skolinimasis turės mažesnę įtaką nei obligacijos, kai įmonė skolinsis pinigus.
2. Bendrovė perka atsargas
Kai bendrovė paskelbia akcijų supirkimą, akcininkai paprastai džiaugiasi šiuo pranešimu. Taip yra todėl, kad akcijų supirkimas sumažina neapmokėtų akcijų skaičių, todėl pelnas pasiskirsto tarp mažiau akcijų, todėl kiekvienos akcijos EPS yra didesnis ir apskritai didesnė akcijų kaina. Kita vertus, obligacijų savininkai paprastai nėra patenkinti tokio tipo pranešimais, nes jie sumažina įmonės grynuosius pinigus ir sumažina balanso patrauklumą. Todėl pagal įprastą scenarijų akcijų kainos paprastai sureaguos labiau teigiamai nei obligacijų kainos.
(Norėdami daugiau sužinoti apie tai, kada atpirkimas bus naudingas investuotojams, skaitykite 6 blogų akcijų supirkimo scenarijuose .)
3. Bendrovės bankroto bylos
Kai įmonei iškeliama bankroto byla, atsargos paprastai mažėja. Bendrovės obligacijos taip pat susiduria su išpardavimu, nors tai priklauso nuo situacijos. Akcijų ir obligacijų neigiamos reakcijos laipsnio skirtumas yra tas, kad akcininkai yra mažiausias prioritetas bendrovės suinteresuotųjų šalių sąraše. Obligacijų turėtojai turi didesnį prioritetą ir, priklausomai nuo obligacijų investavimo klasės (užtikrintos aukštesnio lygio subordinuotosioms įmonėms), gauna didesnį investuotų lėšų procentą. Todėl tokioje situacijoje obligacijų kainos paprastai laikysis geriau nei akcijų kainos.
(Sužinokite daugiau apie tai, kaip įmonė bankrutuoja, įmonių bankroto apžvalgoje .)
4. Bendrovė padidina savo dividendus
Kai įmonė padidina dividendus, akcininkai gauna didesnę išmoką. Kita vertus, obligacijos patiria spaudimą, nes bendrovė sumažina grynuosius pinigus kasoje, nes tai gali sutrikdyti jos galimybes mokėti obligacijų savininkams. Todėl akcijos į šį pranešimą paprastai reaguoja palankiai, o obligacijos gali neigiamai reaguoti.
(Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite faktus apie dividendus, kurių galbūt nežinote .)
5. Bendrovė padidina savo kredito liniją
Kai įmonė padidina savo kredito limitą, atsargos paprastai nepakinta. Geriausiu atveju akcijos gali reaguoti teigiamai, nes bendrovė nemėgins išleisti naujų akcijų ir praskiesti esamų akcininkų. Tačiau obligacijos gali neigiamai reaguoti, nes tai gali būti ženklas, kad įmonė didina pasiskolintas lėšas. Tačiau jei per trumpą laiką išnyksta grynieji pinigai, tai gali reikšti, kad įmonė gali įvykdyti trumpalaikius įsipareigojimus, o tai yra teigiama obligacijų savininkams.
Esmė
Bet kokia galima investicija turėtų būti pagrįsta bendrovės pagrindais, atsižvelgiant į įvairių situacijų ar scenarijų, kurie gali turėti įtakos investuotojui, galimybę. Suradę įmonę, kuri atitinka jūsų investavimo kriterijus, reikia priimti sprendimą investuoti į obligacijas ar akcijas. Nuolatinis investicijų persvarstymas atsižvelgiant į besikeičiančius bendrovės sprendimus yra būtina bet kurios investavimo strategijos dalis.
(Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite įmonių obligacijas: Įvadas į kredito riziką .)
