Turinys
- Kodėl ritinys?
- Fizinis atsiskaitymas
- Pinigų atsiskaitymas
Prekiautojai pratęsia ateities sandorius, kad perkeltų iš pirminio mėnesio sutarties, kuri artėja prie pabaigos, kitai sutarčiai kitą mėnesį. Ateities sandorių galiojimo laikas pasibaigė, palyginti su akcijomis, kuriomis prekiaujama neterminuotai. Jie yra perkeliami į kitą mėnesį, kad būtų išvengta išlaidų ir įsipareigojimų, susijusių su sutarčių sudarymu. Ateities sandoriai dažniausiai atsiskaitomi fiziniu atsiskaitymu arba grynaisiais pinigais.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Prekybininkai pratęs ateities sandorius, kurių galiojimo laikas baigsis, siekiant išlaikyti tą pačią poziciją pasibaigus jų galiojimo laikui. Prekyba apima jau sudaryto pirmojo mėnesio sutarties, skirtos pirkti panašią sutartį, bet turinčią ilgesnį terminą, pardavimą. Priklausomai nuo to, ar ateities sandoriai yra grynieji, ar fizinių atsiskaitymų, gali turėti įtakos ritinio strategijai.
Kodėl ritinys?
Einamosios ateities sutartys reiškia pozicijos išankstinio pasibaigimo ar termino pratęsimą uždarant pradinę sutartį ir atidarant naują ilgesnės trukmės sutartį tam pačiam pagrindiniam turtui už tuometinę rinkos kainą. „Roll“ suteikia prekybininkams galimybę išlaikyti tą pačią rizikos poziciją pasibaigus pradiniam sutarties galiojimo laikui, nes ateities sandorių galiojimo laikas yra ribotas. Paprastai ji atliekama prieš pat pradinės sutarties galiojimo pabaigą ir reikalauja, kad būtų padengtas pradinės sutarties pelnas ar nuostoliai.
Ateities sandoriai turi būti uždaryti iki Pirmojo pranešimo dienos, jei sutartys yra fiziškai pateiktos, arba iki Paskutinės prekybos dienos, jei sudaromos sutartys už grynuosius pinigus. Paprastai sutartis sudaroma už grynuosius pinigus, o investuotojas tuo pačiu metu sudaro tą pačią ateities sandorių prekybą su vėlesne galiojimo data.
Pvz., Jei prekybininkas ilgą laiką neperka naftos, siekdamas 75 USD, o pasibaigs birželio mėn., Jie uždarytų šią prekybą prieš pasibaigiant jos galiojimo laikui, tada sudarytų naują žalios naftos sutartį pagal dabartinę rinkos kursą ir pasibaigtų vėliau.
Fizinis atsiskaitymas
Nefinansinėms prekėms, tokioms kaip grūdai, gyvuliai ir taurieji metalai, dažniausiai atsiskaitoma. Pasibaigus ateities sutarčiai, kliringo rūmai suderina ilgos sutarties turėtoją su trumposios pozicijos turėtoju. Trumpa pozicija suteikia pagrindinį turtą ilgajai pozicijai. Ilgosios pozicijos savininkas turi įregistruoti visą sutarties su kliringo namais vertę, kad galėtų pristatyti turtą.
Tai gana brangu. Pvz., Viena kukurūzų sutartis su 5000 bušelių kainuoja 25 000 dolerių, o 5, 00 doleriai už košę. Be to, yra pristatymo ir saugojimo išlaidos. Taigi dauguma prekybininkų nori išvengti fizinio pristatymo ir, kad jo išvengtų, rodytų savo pozicijas prieš pasibaigiant galiojimo laikui.
Pinigų atsiskaitymas
Daugelio finansinių ateities sutarčių, tokių kaip populiariosios „E-mini“ sutartys, grynaisiais atsiskaitoma pasibaigus jų galiojimo laikui. Tai reiškia, kad paskutinę prekybos dieną sutarties vertė nurodoma rinkoje, o prekybininko sąskaita nurašoma ar kredituojama priklausomai nuo to, ar yra pelnas, ar nuostolis. Stambūs prekybininkai paprastai keičia savo pozicijas prieš pasibaigiant galiojimo laikui, kad rinkoje išliktų tokia pati pozicija. Kai kurie prekybininkai gali bandyti pasipelnyti iš kainų anomalijų šiais perėjimo laikotarpiais.
