Skolos ir nuosavybės (D / E) santykis yra svarbi sverto priemonė įmonės finansuose. Tai yra laipsnis, kurį įmonė finansuoja savo veiklą iš skolų, palyginti su 100 proc. Konkrečiau, tai atspindi akcininkų nuosavybės sugebėjimą padengti visas negrąžintas skolas verslo nuosmukio atveju.
Skolos ir nuosavybės santykio apibrėžimas
D / E santykis apskaičiuojamas dalijant visą skolą iš visos akcininkų nuosavybės. Nors tai yra paprastas skaičiavimas, šis santykis turi daug svorio. Nors optimalus santykis įvairiose pramonės šakose skiriasi, investuotojai ir skolinančios institucijos dažnai laiko didesnę riziką turinčiomis įmonėmis, kurių D / E santykiai yra labai dideli. Didesnis laipsnis, kuriuo operacijos finansuojamos iš skolintų pinigų, reiškia didesnę bankroto riziką, jei verslas smuks. Minimalios paskolų ir kitų skolų sumos vis tiek turi būti įvykdytos, net jei dėl ekonomikos nuosmukio ar paprastos rinkos konkurencijos verslas negauna pakankamai pelno, kad įvykdytų savo įsipareigojimus. Ypač blogas ketvirtis labai svertų įmonei gali baigtis katastrofa.
Tačiau tai nėra taip paprasta, kaip pasakyti aukštą D / E santykį yra prastos verslo praktikos ženklas. Tiesą sakant, tam tikra skolos suma iš tikrųjų gali būti katalizatorius, leidžiantis įmonei išplėsti veiklą ir gauti papildomų pajamų tiek verslui, tiek akcininkams. Kai kuriose pramonės šakose, tokiose kaip automobilių ir statybų pramonė, paprastai yra didesni santykiai nei kitose, nes pradžia ir atsargų tvarkymas reikalauja daug kapitalo. Įmonės, turinčios nematerialių produktų, tokių kaip internetinės paslaugos, gali turėti mažesnius standartinius D / E koeficientus. Todėl, vertinant finansinę būklę, svarbu atsižvelgti į įmonės istorinį santykį, taip pat į panašius tos pačios pramonės įmonės D / E koeficientus. (Apie tai skaitykite skyrelyje „Kas yra geriausias įmonės finansinės būklės matas?“)
Skolos ir nuosavybės santykio apskaičiavimas „Excel“
Verslo savininkai naudoja įvairią programinę įrangą, norėdami sekti D / E santykį ir kitą finansinę metriką. „Microsoft Excel“ pateikia daugybę šablonų, tokių kaip skolos santykio lentelė, kurie atlieka tokio tipo skaičiavimus. Tačiau net prekybininkas mėgėjas, vertindamas galimą investavimo galimybę, gali norėti apskaičiuoti įmonės D / E santykį, kurį galima apskaičiuoti be šablonų pagalbos.
Norėdami apskaičiuoti šį santykį programoje „Excel“, suraskite visą skolą ir bendrą akcininkų nuosavybę įmonės balanse. Įveskite abu skaičius į dvi gretimas langelius, tarkime, B2 ir B3. Ląstelėje B4 įveskite formulę „= B2 / B3“, kad apskaičiuotumėte D / E santykį.
Trumpas skolos ir nuosavo kapitalo santykio pavyzdys
Knygyno savininkas nori išplėsti savo verslą ir siekia panaudoti turimą kapitalą imdamasis papildomos paskolos. Kadangi knygų pardavimo pramonę užgožia naujos skaitmeninės laikmenos, kreditorių verslas, turintis didelę skolą, būtų laikomas rizikinga perspektyva. Tačiau peržiūrėjęs įmonės finansus paskolos pareigūnas nustato, kad įmonės skola yra 60 000 USD, o akcininkų nuosavybė - 100 000 USD. Kai D / E santykis yra 0, 6, verslas turėtų turėti galimybę pritraukti papildomą išorės finansavimą, nebūdamas pernelyg stiprus.
(Susijusius svarstymus skaitykite skyrelyje „Kodėl skolų ir nuosavybės santykis skiriasi nuo pramonės sektoriaus?“)
