Vienas iš raktų sėkmingai valdyti savo investicinį portfelį yra naudoti daugybę investavimo analizės strategijų. Investicijų analizė yra būdas įvertinti įvairius turto ir vertybinių popierių tipus, pramonės šakas, tendencijas ir sektorius, kad būtų lengviau nustatyti būsimą turto vertę. Tai atlikę galėsite išsiaiškinti, kaip gerai tai atitiks jūsų investavimo tikslus. Dvi iš šių strategijų vadinamos investavimu iš viršaus į apačią ir iš apačios į viršų. Tai yra du labai skirtingi akcijų analizės ir investavimo į jas būdai. Investicijos „iš viršaus į apačią“ reiškia, kad priimant sprendimus dėl investavimo reikia žiūrėti į įvairius ekonominius veiksnius, o „iš apačios į viršų“ investuojama į pagrindinius įmonės pagrindus, tokius kaip finansai, pasiūla ir paklausa bei įmonės siūlomos prekės ir paslaugos. Nors yra ir abiejų metodikų pranašumų, abiejų metodų tikslas yra tas pats: nustatyti dideles atsargas. Pateikiame abiejų metodų savybių apžvalgą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- „Iš viršaus į apačią“ požiūris yra lengvesnis mažiau patyrusiems investuotojams ir tiems, kurie neturi laiko analizuoti įmonės finansų. Investicijos „iš apačios į viršų“ gali padėti investuotojams pasirinkti kokybiškas akcijas, kurios pranašesnės už rinką net nuosmukio laikotarpiais. nėra tinkamo ar netinkamo investavimo analizės metodo - kurį pasirinksite, priklauso nuo jūsų individualių tikslų, rizikos ir komforto lygio.
Iš viršaus į apačią
Investuojant iš viršaus į apačią dėmesys sutelkiamas į bendrą vaizdą arba tai, kaip bendrą ekonomiką ir makroekonominius veiksnius varo rinkos ir galiausiai akcijų kainos. Jie taip pat apžvelgs sektorių ar pramonės šakų veiklą. Šie investuotojai tiki, kad jei sektoriui sekasi gerai, yra tikimybė, kad gerai veiks ir šių pramonės šakų akcijos.
Investicijų iš viršaus į apačią analizė apima:
- Ekonominis augimas arba bendrasis vidaus produktas (BVP) tiek JAV, tiek visame pasaulyjeFeralinio rezervų banko vykdoma monetarinė politika, įskaitant palūkanų normos mažinimą ar kėlimąInfliacija ir prekių kainaObligacijų kainos ir pajamingumas, įskaitant JAV iždus
Banko atsargos ir palūkanų normos
Pažvelkite į žemiau pateiktą lentelę. Tai rodo metodą „iš viršaus į apačią“, koreliuodamas 10 metų iždo pajamingumą su „Financial Select Sector SPDR ETF“ (XLF) per pastaruosius kelerius metus.
Investuotojas iš viršaus į apačią gali vertinti kylančias palūkanų normas ir obligacijų pajamingumą kaip galimybę investuoti į banko akcijas. Paprastai ne visada, kai kyla ilgalaikis pajamingumas ir ekonomika veikia gerai, bankai linkę uždirbti daugiau pajamų, nes gali imti didesnes palūkanas už savo paskolas. Tačiau normų ir bankų atsargų koreliacija ne visada yra teigiama. Svarbu, kad visos ekonomikos rezultatai būtų geri, o derlius auga.
Namų statytojai ir palūkanų normos
Atvirkščiai, tarkime, kad manote, jog sumažės palūkanų normos. Taikydami metodą „iš viršaus į apačią“, galite nustatyti, kad namų statybos pramonė daugiausiai naudos iš mažesnių tarifų, nes mažesni tarifai gali paskatinti naujų namų pirkimą. Todėl galite nusipirkti namų statybos sektoriaus įmonių akcijų.
Prekės ir atsargos
Jei kiltų tokios prekės kaip naftos kaina, analizė „iš viršaus į apačią“ galėtų būti nukreipta į naftos kompanijų, tokių kaip „Exxon Mobil“ (XOM), akcijų pirkimą. Priešingai, įmonėms, kurios savo produktui naudoja didelius kiekius naftos, investuotojas iš viršaus į apačią gali apsvarstyti, kaip kylančios naftos kainos gali pakenkti įmonės pelnui. Iš pradžių „iš viršaus į apačią“ metodu pradedama nagrinėti makroekonomika ir tada gilinamasi į tam tikrą sektorių ir to sektoriaus atsargas.
Šalys ir regionai
Investuotojai iš viršaus į apačią taip pat gali pasirinkti investuoti į vieną šalį ar regioną, jei jo ekonomikai sekasi. Pvz., Jei Europos ekonomikai sekasi, investuotojas gali investuoti į Europos biržoje parduodamus fondus (ETF), investicinius fondus ar akcijas.
„Iš viršaus į apačią“ metodu nagrinėjami įvairūs ekonominiai veiksniai, siekiant išsiaiškinti, kaip šie veiksniai gali paveikti bendrą rinką, tam tikras pramonės šakas ir, galiausiai, atskiras šių pramonės šakų atsargas.
Iki dugno
Pinigų valdytojas išnagrinės akcijų pagrindus, neatsižvelgdamas į rinkos tendencijas, naudodamas investavimo iš apačios į viršų metodą. Jie mažiau dėmesio skirs rinkos sąlygoms, makroekonominiams rodikliams ir pramonės pagrindams. Vietoj principo „iš apačios į viršų“ orientuojamasi į tai, kaip veikia individuali sektoriaus įmonė, palyginti su konkrečiomis sektoriaus įmonėmis.
Apžvelgiant iš apačios į viršų analizę:
- Finansiniai santykiai, įskaitant kainą ir pajamas (P / E), einamąjį santykį, nuosavybės grąžą ir grynąjį pelno dydįPerdavimų augimas, įskaitant būsimą numatomą uždarbįĮplaukos ir pardavimų augimasFinansinė įmonės finansinės analizės analizė, įskaitant balansą, pajamų ataskaitą ir grynųjų pinigų srautus ataskaitaGrynųjų pinigų srautai ir laisvi pinigų srautai parodykite, kaip gerai įmonė sugeneruoja grynųjų ir gali finansuoti savo veiklą nepridėdama daugiau skolų. Bendrovės valdymo komandos vadovavimas ir našumasA įmonės produktai, dominavimas rinkoje ir rinkos dalis
Pagal principą „iš apačios į viršų“ investuojama į akcijas, kuriose minėti veiksniai yra teigiami įmonei, neatsižvelgiant į tai, kaip gali veikti visa rinka.
Pranašesni už atsargas
„Iš apačios į viršų“ investuojantys investuotojai taip pat mano, kad jei vienai sektoriaus įmonei sekasi gerai, tai nereiškia, kad visos to sektoriaus įmonės taip pat laikysis pavyzdžio. Šie investuotojai bando surasti tam tikras įmones sektoriuje, kuri pralenktų kitas . Štai kodėl „iš apačios į viršų“ investuojantys tiek laiko praleidžia analizuodami įmonę.
Didelės apimties investuotojai paprastai peržiūri tyrimų ataskaitas, kurias analitikai pateikia įmonei, nes analitikai dažnai turi intymių žinių apie įmones, kurias jie apima. Šio požiūrio idėja yra ta, kad atskiros sektoriaus atsargos gali būti našios, nepaisant prastų pramonės rezultatų ar makroekonominių veiksnių.
Tačiau tai, kas yra gera perspektyva, yra nuomonės klausimas. Investuotojas „iš apačios į viršų“ palygins įmones ir investuos į jas pagal jų pagrindus. Verslo ciklas ar platesnės pramonės sąlygos mažai rūpi.
Kuris iš jų jums tinka?
Kaip ir bet kuri kita investavimo analizės strategija, teisingas atsakymas į šį klausimą nėra. Pasirinkimas jums pirmiausia priklauso nuo jūsų investavimo tikslų, nuo rizikos tolerancijos, taip pat nuo to, kokį analizės metodą norite naudoti. Galite pasirinkti naudoti vieną, arba galite apsvarstyti galimybę naudoti hibridą, tai yra, įtraukdami abu elementus, kad galėtumėte sukurti ir išlaikyti savo portfolio. Norėdami pradėti, galite naudoti „iš viršaus į apačią“ metodą, bet tada pereiti prie „iš apačios į viršų“ investavimo stiliaus, jei norite iš naujo suderinti savo portfelį. Tikrai nėra tinkamo ar netinkamo būdo tai padaryti. Kaip minėta aukščiau, viskas susiję su tuo, kas jums tinka.
Esmė
„Iš viršaus į apačią“ požiūris pradedamas nuo platesnės ekonomikos, analizuojami makroekonominiai veiksniai ir siekiama konkrečių pramonės šakų, kurios gerai veikia ekonominiame fone. Iš ten investuotojas iš viršaus į apačią atrenka pramonės įmones. Kita vertus, metodas „iš apačios į viršų“ nagrinėja pagrindinius ir kokybinius kelių įmonių rodiklius ir pasirenka pačias geriausias ateities perspektyvas - mikroekonominius veiksnius. Abu požiūriai yra pagrįsti ir į juos turėtų būti atsižvelgiama kuriant subalansuotą investicijų portfelį.
