Turinys
- Atmesti
- Planas
- Investicija
- Pavojai
- Esmė
Bankrotas yra žodis, kurį mėgsta girdėti nedaugelis žmonių, tačiau jis gali suteikti puikių galimybių investuotojams, norintiems atlikti nedidelį praktinį tyrimą. Bankrotas yra procesas, kuris įvyksta, kai įmonė nebegali sau leisti mokėti už savo skolas. Dažnai tai įvyksta dėl blogos ekonominės aplinkos, prasto vidaus valdymo, per didelio išsiplėtimo, naujų įsipareigojimų, naujų reglamentų ir daugybės kitų priežasčių.
Šiame straipsnyje apžvelgiama, kas tiksliai nutinka bankroto metu ir kaip investuotojai gali iš to gauti naudos.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Įmonės patiria bankrotus dėl įvairių priežasčių, o procesas yra ilgas ir sudėtingas; pasibaigus procesui, kai kurios įmonės išnyks, o kitos vėl taps geresnės finansinės būklės. Investuotojai turi būti atsargūs, tačiau nereikia bijoti investuoti į įmonę, kuri tapo bankroto priežastimi; kai kuriais atvejais šios įmonės gerai informuotam pirkėjui siūlo geras investavimo galimybes. Kaip ir bet kuri investicija, potencialūs investuotojai turėtų atlikti savo nuodugnų patikrinimą ir ištirti, ar po reorganizacijos įmonė yra tvirtesnėje padėtyje, ir dabar siūlo geras pirkimo galimybes..Kartais atvejais ankstesni akcininkai nori atsikratyti savo akcijų, kai tik įmonei iškrenta bankrotas, todėl naujomis investuotojomis akcijas galima įsigyti geromis kainomis. Tačiau yra ir rizikų, įskaitant senas problemas, susijusias su dangų atnaujinimu, ir grifų investuotojus. kurie perka akcijas bankroto proceso metu ir jas išmeta, kai tik įmonė atsigauna.
Atmesti
Bankroto procesas dažnai yra ilgas ir sudėtingas. Nors suprasti, kaip tai veikia teoriniu požiūriu, gali būti nesunku, kyla daug komplikacijų, susijusių su atsiskaitymo sumomis ir mokėjimo terminais.
Yra dvi bankroto rūšys, kurias įmonės gali iškelti:
7 skyrius
Tokio tipo bankrotas įvyksta, kai įmonė visiškai pasitraukia iš verslo ir paskiria patikėtinį likviduoti ir paskirstyti visą savo turtą įmonės kreditoriams ir savininkams.
7 skyriaus bankroto atveju neužtikrintos skolos yra padalijamos į klases ar kategorijas, kiekvienai klasei suteikiant pirmenybę mokėjimui. Užtikrinta skola yra užtikrinama arba užtikrinama užstatu, kad būtų sumažinta su skolinimu susijusi rizika. Pirmiausia išmokamos pirmumo skolos. Užtikrintos skolos yra išmokamos toliau. Neprioritetinė neužtikrinta skola išmokama iš visų lėšų, likusių likvidavus turtą.
11 skyrius
Tai yra labiausiai paplitęs valstybinių bendrovių įmonių bankrotas. Vykdydama 11 skyriaus bankrotą, įmonė tęsia įprastą kasdienę veiklą patvirtindama planą pertvarkyti savo verslą ir turtą taip, kad ji galėtų įvykdyti savo finansinius įsipareigojimus ir galų gale iškristų iš bankroto.
11 skyriaus bankroto procesas yra toks:
- Jungtinių Valstijų patikėtinių programa (Teisingumo departamento bankroto padalinys) pirmiausia paskiria komitetą, kuris veiktų akcininkų ir kreditorių vardu. Paskirtasis komitetas tada bendradarbiauja su bendrove, kad sudarytų reorganizavimo ir bankroto proceso planą. (Šis planas bus išsamiau aptartas vėliau.) Toliau įmonė išleidžia informacijos atskleidimo pareiškimą po to, kai jį peržiūri Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC). Šiame pranešime pateikiamos siūlomos bankroto sąlygos. Savininkai ir kreditoriai balsuos už plano patvirtinimą ar nepatvirtinimą. Planą taip pat gali patvirtinti teismai be savininko ar kreditoriaus sutikimo, jei nustatoma, kad jis yra sąžiningas visoms šalims. Kai planas bus patvirtintas, bendrovė turi pateikti išsamesnę plano versiją SEC, naudodama 8 formą. K. Šioje formoje yra konkretesnė informacija apie mokėjimo sumas ir sąlygas. Tada planą vykdo įmonė. „Naujosios“ bendrovės akcijos yra paskirstomos ir mokamos.
Planas
Bankrutuojančios įmonės dažnai turi gniuždančią skolą, kurios neįmanoma visiškai sumokėti grynaisiais (juk įmonė bankrutuoja). Todėl valstybinės įmonės paprastai išparduoja savo pradines akcijas ir išleidžia naujas akcijas, kad galėtų sumokėti kapitalą už sutartas sumas.
Naujos akcijos paskirstomos tokia tvarka:
- Užtikrinti kreditoriai - Tai bankai, kurie paskolino įmonės pinigus kaip turtą kaip įkeistą turtą. Neužtikrinti kreditoriai - tai bankai, tiekėjai ir obligacijų turėtojai, kurie įmonei tiekė pinigus per paskolas ar produktus, bet be užstato. Akcininkai - tai akcininkai ir įmonės savininkų.
Atkreipkite dėmesį, kad akcininkai yra sąrašo apačioje. Deja, jie beveik visada yra įstrigę beveik nieko nedarę įmonei iškėlus bankrotą.
Taigi, kur yra vertė? Pažiūrėkime.
Daugybė kompanijų klestėjo po bankroto, įskaitant „General Motors“ ir „Ally Financial“, automatinio automatizavimo finansuotoją - „Chrysler“, „Marvel Entertainment“, „Six Flags“, „Texaco“ ir „Sbarro“.
Investicija
Norint gauti didesnę nei vidutinę grąžą, dažnai reikia mąstyti už ribų, tačiau kur galima būtų uždirbti pinigų bankroto atveju? Atsakymas slypi ne tame, kas vyksta anksčiau, o tuo, kas įvyksta įmonei bankrutavus.
Akcijų kaina yra ne tik įmonės pagrindų atspindys, bet ir rinkos pasiūlos bei akcijų paklausos rezultatas. Kartais pasiūlos ir paklausos svyravimai gali sukelti nukrypimus nuo tikrosios pagrindinės įmonės vertės. Dėl to akcijos kaina gali tiksliai neatspindėti įmonės pagrindų. Tai yra situacijų, kuriose protingi investuotojai nori investuoti, tipai, kurie gali atsirasti dėl bankrotų.
Kai įmonė paskelbia bankrotą, dauguma žmonių nėra patenkinti, nes savininkai praranda beveik viską, ką turi, o kreditoriai gauna tik dalį to, ką paskolino. Dėl to, įmonei bankrutavus pertvarkai ir išleidžiant naujas akcijas šioms dviem suinteresuotųjų šalių grupėms, akcininkai paprastai nėra suinteresuoti, kad jos ilgą laiką būtų laikomos. Iš tikrųjų dauguma jų gana greitai išleidžia akcijas antrinėje rinkoje.
Apskritai tai lemia perteklinę akcijų pasiūlą, kurią sukuria ne blogi pagrindai, o apatiškos ar nelaimingos suinteresuotosios šalys. Šios naujos akcijos dažnai patenka į rinką su labai didele fantazija (be parodų, IPO, siurblinės ir pan.), Todėl akcijų kaina nėra padidinta. Šis scenarijus sukuria vertę tiems, kurie nori pasiimti pigias akcijas ir laikyti jas tol, kol brangs.
Bendrovei, kurios bankrotas paaiškėjo 11 skyriuje, nebūtinai yra sugadintos prekės; tai gali atsirasti dėl reorganizavimo proceso, kuris bus paprastesnis ir tikslingesnis, todėl kai kuriems investuotojams suteikia gerą galimybę.
Pavojai
Nepaisant to, koks lengvas šis procesas gali atrodyti, vis dar yra daugybė rizikų, susijusių su investavimu į įmones, kylančias iš bankroto. Pavyzdžiui, naujos bendrovės akcijos gali tiksliai neatspindėti naujos bendrovės vertės, todėl pardavimas gali būti pateisinamas. Problemos, dėl kurių įmonė bankrutavo, vis dar gali likti, ir scenarijus gali pasikartoti.
Kita bankroto grėsmė investuojant yra vadinamieji grifų investuotojai. Tai yra investicinės grupės, kurių specializacija yra didelių akcijų (skolų ir obligacijų) pirkimas įmonėse, veikiančiose pagal 11 skyrių, prieš išleidžiant naujas akcijas, taigi joms garantuojamas didelis akcijų skaičius po bankroto. Šios grupės jau nustatė vertę ir dažnai yra pirmosios pardavėjos po to, kai atsargos atsigavo po bankroto.
Taigi, kada yra tinkamas laikas investuoti? Svarbiausia yra atlikti senus gerus tyrimus (arba atlikti deramą patikrinimą, kaip investuotojai mėgsta vadinti). Ieškokite kompanijų, turinčių tvirtus pagrindus, kurios bankrutavo tik dėl ekstremalių aplinkybių. Nesėkmingi išpirkimai, nepalankūs ieškiniai ir įmonės, turinčios identifikuojamų įsipareigojimų (pvz., Blogą produktų liniją), paprastai daro geras investicijas po bankroto. Atsargos, kurių rinkos riba yra maža, po bankroto gali būti netinkamai įvertintos. Be to, grifų investuotojai dažnai ignoruoja atsargas, kurių rinkos viršutinė riba ir likvidumas yra žemas, todėl jų vertė gali būti didesnė už jau surinktas.
Esmė
Bankroto reorganizavimo procesas yra ilgas ir sudėtingas. Tačiau kai kurios valstybinės įmonės sugeba iš to išbristi ir vėl tapti pelningos. Šios bendrovės gali atstovauti vienoms iš labiausiai neįvertintų investavimo galimybių sėkmingiems investuotojams, siekdamos pasipelnyti iš šiandienos rinkos.
