Investiciniai fondai yra šaldytos vakarienės investicinis ekvivalentas. Užuot sunkiau vaikščioti po prekybos centrų praėjimus, išsirinkti atskirus ingredientus, supakuoti juos į namus ir paruošti patiekalą, galite nusipirkti šaldytų vakarienių ir viską, ko norite, įsigyti vienoje patogioje pakuotėje. Tačiau lygiai taip pat, kaip nesitikėtume, kad užšaldytos vakarienės iš Honkongo ar Belgijos bus tokios pat, kaip iš vietinių prekybos centrų, mes negalime tikėtis, kad užsienio investiciniai fondai atrodys taip pat, kaip ir JAV įsikūrę.
Europoje įsteigtam investiciniam fondui taikoma kitokia reguliavimo aplinka nei fondui, kuris yra sertifikuotas investicinėms sąskaitoms Honkonge. Kiekviena šalis turi savo taisykles ir „skonius“, kaip kuriamas savitarpio fondas, ir svarbu suprasti, kaip šie reglamentai formuoja kiekvienos šalies fondus. Šiame straipsnyje bus trumpai apžvelgti investiciniai fondai ir jų reguliuotojai visame pasaulyje.
Investicinis fondas yra priemonė asmenims investuoti savo pinigus į akcijų ar obligacijų rinką. Tai idealiai tinka individualiam investuotojui, turinčiam ribotų lėšų, nes jie gali gauti naudos iš įvairinimo, net jei jie gali investuoti nedidelę sumą. Grįžtant prie mūsų šaldytų vakarienių pavyzdžio, brangi ir nepatogu pirkti visus ingredientus atskirai visam patiekalui; Dėl patogumo ir sutaupytų išlaidų egzistuoja tiek investiciniai fondai, tiek įšaldytos vakarienės. Investuotojams nereikia nuspręsti, kurias atskiras akcijas pirkti, jie tiesiog nusprendžia, koks portfelis jiems tinka labiausiai.
Ar galite nusipirkti fondą iš kitos šalies?
Investicinis fondas iš kitos šalies nėra tas pats, kas globalus fondas ar tarptautinis fondas. Pasaulinis fondas investuoja į turtą iš viso pasaulio, įskaitant investuotojo gimtąją šalį. Tuo tarpu tarptautinis fondas apima visą pasaulį, išskyrus investuotojo gimtąją šalį. Abu JAV fondai dar turi būti įregistruoti SEC, kad JAV investuotojai galėtų juos įsigyti.
Visų investicinių fondų bendrieji bruožai
Prieš pradėdami gilintis į skirtumus, svarbu pirmiausia apibūdinti keletą pagrindinių investicinių fondų tiesų. Visi investiciniai fondai kaupia daugybę mažesnių individualių investuotojų indėlių, kad jie galėtų įsigyti didelių akcijų ar obligacijų. Dauguma investicinių fondų yra prieinami tiek mažmeniniams klientams (individualiems investuotojams), tiek instituciniams klientams (didelėms įmonėms, fondams ir pan.). Paprastai kiekvienoje šalyje yra platus fondų pasirinkimas tiek pagal kompaniją, tiek pagal stilių, įskaitant didelę akcijų, obligacijų, pinigų rinkos ir subalansuotų fondų (akcijų ir obligacijų mišinių tame pačiame fonde) įvairovę.
Kitas viso pasaulio investicinių fondų bendrumas yra tas, kad kiekviena didžiausia ekonomika turi specialias taisykles, susijusias su fondų registravimu, rinkodara ir pardavimu. Investicinių fondų pramonė yra labai reguliuojama erdvė, tačiau šios taisyklės skiriasi pagal šalį ar regioną. Yra priimti reglamentai, skirti apsaugoti vartotoją; Tai padeda užtikrinti, kad turto valdytojai investuotojo interesus laikytųsi aukščiau savo, o investuotojas nepasinaudotų jais. Labai svarbu, kad investuotojas jaustųsi įsitikinęs, jog tinkama valdžia stebi visą pramonės šaką, kad jie patikėtų savo santaupas investiciniame fonde. Jei investuotojams trūktų pasitikėjimo, pramonė greičiausiai žlugtų.
Skirtumai visame pasaulyje
Investiciniai fondai, kuriuos galima investuoti, skiriasi priklausomai nuo to, kur yra investuotojo buveinė. Pažvelkime į kai kuriuos reguliatorius ir reglamentus norėdami pamatyti, kaip taisyklės formuoja lėšas.
JAV rinka
Visi investiciniai fondai, kuriais prekiaujama JAV mažmeniniams investuotojams, turi būti įregistruoti SEK ir turi laikytis taisyklių, nustatytų 1940 m. Investicinių bendrovių įstatyme, paprastai vadinamame 40-ųjų įstatymu. Kai kurios 40-ojo dešimtmečio įstatymo taisyklės reglamentuoja įvairinimo klausimus. Tiksliau, 12 skirsnyje yra ribojamas fondo turto, kurį galima investuoti į kitas investicines bendroves, dydis. Kitaip tariant, ši taisyklė draudžia investiciniam fondui sutelkti per daug savo akcijų investicinės bendrovės akcijose.
Kita taisyklė, 35d-1, paprastai vadinama „vardų patikrinimu“, užtikrina, kad dauguma (80%) investicinio fondo akcijų atspindi fondo pavadinimą ir prospektą. Taigi, jei fondas save vadina „Tarptautiniu akcijų fondu“, 80% jo akcijų turėtų būti akcijos, o jos turi būti tarptautinės .
Europos Sąjunga
Investicinius fondus, kuriuos leista parduoti Europoje, reglamentuoja kolektyvinio investavimo į perleidžiamus vertybinius popierius subjektų arba KIPVPS nuostatai. Naujausias taisyklių kartojimas yra vadinamas KIPVPS III, kuris skiriasi nuo ankstesnių taisyklių tuo, kad daugiau dėmesio skiria išvestinių priemonių pozicijų rizikos stebėjimui. Taisyklės apima daugelį sričių, tačiau, kaip ir 1940 m. Įstatyme, kai kuriais atvejais siekiama užtikrinti, kad fondas nekoncentruotų savo akcijų, kad užtikrintų diversifikaciją.
Norėdami parduoti savo fondą visose Europos Sąjungos valstybėse narėse, jums reikia užregistruoti savo fondą tik vienoje ES valstybėje, vadovaujant tos šalies finansų reguliavimo institucijai. Pavyzdžiui, Airijoje tai yra Airijos finansinių paslaugų reguliavimo tarnyba. Savo ruožtu IFSRA priklauso Europos vertybinių popierių rinkos priežiūros institucijų komitetui, kuris yra atsakingas už visų ES šalių vertybinių popierių rinkos priežiūros institucijų koordinavimą.
Honkongo turgus
Honkongo taisyklės yra griežčiausios. Honkongo rinkoje yra du fondų valdymo organai: Vertybinių popierių ir ateities komisijų (SFC) ir MPFSA. SFC taisyklės yra platesnės ir nėra tokios konkrečios ar ribojančios kaip MPFSA nustatytos taisyklės. Jie taikomi visiems fondams, kuriais prekiaujama Honkonge, nesvarbu, kokio tipo investiciniai fondai jie yra. MPFSA, priešingai, valdo tik tas lėšas, kurios parduodamos naudoti jos gyventojų pensijų sąskaitose. Tai reiškia, kad investicijoms į pensijų sąskaitas tinkamus fondus nerimauti turi du reguliavimo organai - jie privalo laikytis tiek SFC, tiek MPFSA taisyklių. Tačiau kadangi MPFSA taisyklės yra labiau ribojančios nei SFC taisyklės, fondų valdytojai paprastai gali sutelkti dėmesį į MPFSA taisykles, žinodami, kad šių taisyklių laikymasis paprastai užtikrins ir platesnių taisyklių laikymąsi.
MPFSA taisyklės yra labiau ribojančios iš dalies todėl, kad valdžia nori įsitikinti, kad jos gyventojų lizdų kiaušiniai yra apsaugoti, o ne investuojami į spekuliacinio pobūdžio lėšas. MPFSA labai rimtai žiūri į savo taisyklių laikymąsi. Kai kurios griežtesnės taisyklės reglamentuoja vertybinius popierius, kurių vertybiniai popieriai yra žemesni ar žemesni, arba vertybinius popierius, neįtrauktus į biržos sąrašus. MPFSA reikalauja, kad obligacijų investiciniai fondai parduotų obligacijas, kurių žemesnis nei investicinis laipsnis, net jei pirkimo metu jie buvo investicinio lygio. Taisyklės taip pat pabrėžia patvirtintus mainus. MPFSA pateikia savo patvirtintų vertybinių popierių biržų sąrašą. Ne daugiau kaip 10% investicinio fondo vertybinių popierių gali būti paskirta akcijoms , neišvardytoms vienoje iš šių patvirtintų biržų, laikyti.
Kitos rinkos
Rinkos, išskyrus tris aukščiau paminėtas, turi savo struktūrą ir taisykles. Pavyzdžiui, Kanadoje investiciniams fondams taikomi provincijų vertybinių popierių įstatymai ir nacionalinės taisyklės, žinomos kaip NI 81-102. NI reiškia „Nacionalinis instrumentas“. Pavyzdžiui, prekiautojai, prekiaujantys investiciniais fondais, turi būti įregistruoti savo provincijos vertybinių popierių priežiūros tarnyboje, o investicinio fondo turto valdytojas privalo užtikrinti, kad jų valdomas fondas laikytųsi NI 81-102 taisyklių.
Kita rinka, šiuo metu atvira išoriniams fondų valdytojams, yra Taivanas. Taivane reguliavimo institucija yra Finansų priežiūros komitetas (FSC). Taivane yra tik apie 20 taisyklių, taikomų investiciniams fondams, tačiau ši rinka vis dar vystosi.
Esmė
Investicinių fondų valdytojui labai svarbu suprasti finansų reguliavimo institucijų skirtumus. Valdytojas gali turėti skirtingus fondus, registruotus tarp šių skirtingų reguliavimo aplinkų, ir jie turi įsitikinti, kad supranta, ką gali ir ko negali padaryti kiekvienoje šalyje. Pažeidimas, ypač pagrindinis, gali pakenkti fondui ir jo valdytojui blogai reputacijai, baudai ar abiems.
