Rizikos draudimo fondo įsteigimas Jungtinėje Karalystėje yra sudėtingesnis procesas nei Jungtinėse Valstijose ir užtruks mažiausiai tris mėnesius. Procesas yra toks sudėtingas, kad daugelis naujų firmų samdo išorinę įmonę, kuri padėtų įkurti ir užtikrintų, kad fondas visiškai laikosi visų įstatymų ir kitų teisės aktų. Žemiau aptariame pagrindinius elementus, kurių reikia norint įsteigti rizikos draudimo fondą Jungtinėje Karalystėje. (Susiję 7 rizikos draudimo fondo valdytojo paleidimo patarimai)
Nuostatai ir patvirtinimai
Pirmasis ir pats svarbiausias rizikos draudimo fondų įmonės įsteigimo JK žingsnis yra išmokimas valdyti valdymo organą. Reglamentas ir leidimų patvirtinimas JK priklauso Finansinių paslaugų tarnybai (FSA), kuri po pasaulinės finansų krizės buvo pervadinta į Finansų elgesio tarnybą (FCA). Pagal 2000 m. Finansinių paslaugų ir rinkų įstatymą JK rizikos draudimo fondų valdytojai turi gauti leidimą įsteigti naują fondą. Fondai turi pateikti paraiškas Finansinio elgesio institucijai patvirtinti. Tai gali užtrukti iki šešių mėnesių. Dalis patvirtinimo proceso reikalauja, kad investicijų valdytojas įrodytų tinkamus finansinius išteklius ir tinkamą personalą, sistemas ir kontrolės priemones, kad galėtų valdyti fondą. Yra kelios sąlygos:
- Išvardykite asmenis, turinčius kontrolinį akcijų paketą (10 proc. Ar daugiau nuosavybės) ir surinkite grynųjų turto vertės ataskaitas iš asmenų, kuriems priklauso 30 proc. Nustatykite finansinių išteklių reikalavimus, atsižvelgiant į tai, ar fondas patenka į Europos bendrijos finansinių priemonių rinkų direktyvos (MiFID) reikalavimus Investicinio personalo kompetencija išlaikant egzaminą, visiškai ar iš dalies atsižvelgiant į vadybos patirtį už JK ribų.
Rizikos draudimo fondai gali būti stebimi iki metų po patvirtinimo. Įtrauktos taisyklės, susijusios su verslo vykdymu, finansiniais įrašais ir ataskaitų teikimu, jų laikymusi ir skundais. Fondo rinkodarą reglamentuoja Alternatyvių investicinių fondų valdytojų direktyva (AIFVD). Norėdami prekiauti fondais Europos Sąjungos (ES) šalyje, investicijų valdytojai turi gauti patvirtinimą iš savo įsteigtos šalies reguliavimo institucijos.
Pagrindiniai elementai
Be naršymo pagal išorinius reglamentus ir leidimus, yra daugybė vidinių veiksnių, į kuriuos steigėjai turi atsižvelgti formuodami rizikos draudimo fondą. Tai apima sprendimus dėl jurisdikcijos, struktūros, priežiūros ir teikėjų bei naujojo rizikos draudimo fondo komponentų.
- Jurisdikcija arba vieta, kur yra fondas, yra svarbi, nes ji nustato fondo mokesčių struktūrą. Pavyzdžiui, daugelis fondų yra įsikūrę ofšoruose tokiose vietose kaip Kaimanų salos, Bermudai, Liuksemburgas ar Airija. Užsienio jurisdikcijos yra naudingos rizikos draudimo fondui, nes investuotojas, o ne fondas privalo mokėti mokestį už fondo portfelio vertės padidėjimą. Fondo struktūra parenkama atsižvelgiant į investuotojų tipą ir jų poreikius, tokius kaip mokesčių būklė, galimybė naudoti finansinį svertą ir balsavimo teisės. Tipiškos struktūros yra savarankiškos, pagrindinės ir finansuojančiosios bei skėtinio fondai ir atskirtos portfelio bendrovės. Atskiroje struktūroje yra vienas fondas, kuriame keli investuotojai gali įsigyti akcijų. Kitas kraštutinumas yra atskirtos struktūros, kuri yra atskiras juridinis asmuo, kur kiekvienas investuotojas turi atskirą fondo sąskaitą su savo turtu ir įsipareigojimais. Pagrindinės / tiektuvo ar skėtinės struktūros yra kažkur šių dviejų kraštutinumų viduryje. Firmos naudoja šią struktūrą, kai yra skirtingi investuotojų reikalavimai, pvz., Mokesčių statusas ar finansinio sverto apribojimai, kai sub-arba feeder sąskaitos sukuriamos atsižvelgiant į skirtingus poreikius. Paprasčiau paaiškinant, tiektuvo sąskaitos patenka į pagrindinį fondą, kuris vėliau prekiauja tiektuvo lėšomis. Priežiūra ir teikėjai yra kritinis personalas, kontroliuojantis ir valdantis fondą. Nors rizikos draudimo fondo valdymas gali atrodyti nepaprastas ir daugelis kreipiasi į valdymo bendroves, tai ne visada būtina. Savarankiškai valdomas fondas, kuriame valdymo komanda yra paskirti fondo pareigūnai, gali sutaupyti laiko ir išlaidų. JK įstatymai reikalauja, kad fonde būtų bent du nepriklausomi direktoriai, kurie dėl JK mokesčių priežasčių turi būti įsteigti ofšoruose. Tačiau Investicijų valdytojo išimtis (IME) leidžia rizikos draudimo fondui paskirti JK įsteigtą investicijų valdytoją, jei jie atitinka tam tikrus kriterijus. Norėdamas gauti IME, valdytojas, teikdamas investicijų valdymo paslaugas, turi veikti savarankiškai, o visos operacijos turi būti atliekamos įprastomis verslo sąlygomis. Mainais vadovas turi gauti įprastus mokesčius. Be to, investicijų valdytojas negali sudaryti daugiau kaip 20 procentų fondo turto. Kiti rizikos draudimo fondo steigimo teikėjai yra administratorius, nepriklausomas auditorius, saugotojas ir (arba) pagrindinis brokeris, teisinė taryba ir mokesčių patarėjas. Fondo komponentai apima kitus aspektus, kuriuos turi nustatyti valdytojas, pavyzdžiui, akcijų klases, mokesčius ir išėmimo apribojimus. Tai yra sprendimai, kuriuos vadovybė turi priimti prieš įsteigdama fondą ir kurie gali būti įvairių formų. 1) Akcijų klasės: Daugelis rizikos draudimo fondų sukuria skirtingas akcijų klases, tokias kaip valdymo ir investicinės akcijų klasės. Paprastai vadovybės akcijos turi balsavimo teisę, o investicinės akcijos neturi balso teisės. Be to, siekiant išvengti mokesčių nemokėjimo, investicijų valdytojo pareigūnams ir darbuotojams gali būti nustatytos atskiros akcijų klasės. Taip pat bus taikoma akcijų klasė JK apmokestinamiems investuotojams. 2) Mokesčiai: istoriškai rizikos draudimo fondo mokesčiai buvo suskirstyti į du ir dvidešimt, ty 2 procentų valdymo mokestis ir 20 procentų padidėjimo mokestis, viršijantis padidėjimo ar kliūties koeficientą. Dabar mokesčiai yra įvairių formų. 3) Panaikinimo apribojimai: Įmokos už išpirkimą ar išpirkimą yra bendros nuostatos. Atsiskaitymas reiškia, kad turtas negali būti išimtas iš fondo nustatytą laikotarpį. Išperkant turtą gali būti imamas išpirkimo mokestis.
Kiti būtini komponentai
Paskutiniai dalykai, kuriuos verta apsvarstyti, yra susiję su investicine kvalifikacija ir ankstesniais rezultatais. Ankstesnių įrašų trukmė priklauso nuo potencialių investuotojų investavimo sąlygų, taip pat nuo vadovo kilmės ar patirties. Investuotojams mažiausiai patinka, kad dabartinė arba ankstesnė įmonė, naudodamiesi ta pačia strategija, turėtų ankstesnių rezultatų. Pradinis kapitalas taip pat yra būtinas, įskaitant norminius reikalavimus. Svarbu įsitikinti, kad įrengimo ir eksploatavimo išlaidos nepadarys neigiamos įtakos pasiektiems rezultatams. Tinkama struktūra galėtų užtikrinti, kad išlaidos būtų išorinės ir nepakenktų veiklos rezultatams.
Turto rinkodara ir rinkimas
Kaip minėta pirmiau, AIFVD valdo rizikos draudimo fondų rinkodarą ir turto pirkimą. AIFVD yra aiškios taisyklės, kaip įmonės gali prekiauti savo lėšomis ir prašyti turto. JK įsteigti rizikos draudimo fondai, kurie ketina prašyti turto tik trimis būdais - prekiauja tik JK, prekiauja ne ES arba remiasi atvirkštiniu pavedimu, kai investuotojas kreipiasi į rizikos draudimo fondą, o ne atvirkščiai - gali nuspręsti. tiesiog laikytis JK privataus investavimo taisyklių ir nesivadovauti AIFVD taisyklėmis iki 2018 m. Tačiau valdytojams, kurie prašys turto ES, šių taisyklių reikia laikytis norint nustatyti rinkodaros licenciją.
Esmė
Rizikos draudimo fondams JK taikomi didesni reguliavimo kriterijai nei rizikos draudimo fondams JAV. Norėdami užtikrinti griežtų taisyklių ir reglamentų laikymąsi, pirmiausia kreipkitės į valdymo organus. Atsižvelgiant į planuojamos rizikos draudimo fondo įmonės sudėtingumą, galite pasirinkti pasamdyti išorės įmonę, kuri padėtų naršyti procesą. Jūsų supratimas apie visus reikalavimus ir jų laikymasis padės sukurti tvirtą naujojo rizikos draudimo fondo pagrindą.
