Turinys
- Ankstyvasis gyvenimas ir švietimas
- Jo karjeros pradžia
- „Blackstone“ grupės pradžia
- Įėjimas į privataus kapitalo pasaulį
- Išplėsti verslo segmentai ir IPO
- Esmė
Žurnalo „ Forbes “ pramintas neginčijamu privataus kapitalo rinkos karaliumi, Stephenas Schwarzmanas yra vienas turtingiausių žmonių JAV. Jo įsteigta investicinė bendrovė „The Blackstone Group“ (BX) yra didžiausia alternatyvaus turto valdytoja pasaulyje. Nuo 2019 m. Spalio mėn. Ji valdo 554 milijardus dolerių vertės turto. Schwarzmanas ir jo komanda yra atsakingi už kapitalo paskirstymo kelioms įmonėms priežiūrą. pensijų fondai, valstybiniai turto fondai, centriniai bankai ir kiti instituciniai investuotojai.
Schwarzmanas, turintis daugybę pasaulinių verslo interesų, susijusių su privačiu kapitalu, skolų finansavimu, rizikos draudimo fondų valdymu ir nekilnojamojo turto įsigijimu, yra vienas galingiausių žmonių Wall Street'e. Jis buvo paskelbtas vienu įtakingiausių 2007 m. Žurnalo žmonių. Geranoriškas milijardierius Schwarzmanas metams bėgant paaukojo šimtus milijonų dolerių įvairioms priežastims.
Čia apžvelgiama, kaip jis pasiklydo ir pasistatė galingiausią pasaulyje alternatyvųjį turto valdytoją.
svarbiausi paėmimai
- Steponas Schwarzmanas, kurio apytikslė vertė siekia 18, 3 milijardo JAV dolerių, yra vienas turtingiausių pasaulio vyrų. Schwarzmanas yra didžiausios pasaulyje alternatyvaus turto valdymo įmonės „Blackstone Group“, kuriai valdo 554 milijardus dolerių turtas, pirmininkas ir generalinis direktorius. įsigijimo patarimai, taip pat privataus kapitalo fondo ir rizikos draudimo fondo valdymas; galbūt ji labiausiai žinoma dėl savo partnerių nekilnojamojo turto srityje.
Stepono Schwarzmano ankstyvas gyvenimas ir švietimas
Gimęs 1947 m., Schwarzmanas užaugo žydų namuose Abingtono mieste Penne. ir, kaip vaikas, lankė valstybines mokyklas. 2008 m. Savo alma mater Jeilio universiteto klasei pristatęs kviestinę paskaitą apie pasaulio ekonomiką, Schwarzmanas prisipažino, kad jam nėra gerai sekasi matematika. Jis paaiškino: '' Aš sustojau vienuoliktoje klasėje. Kalkulis man buvo būdas nepasiekiamas. Aš labiau priklausau kategorijai sudėti, atimti, padalyti ir padauginti. Ji veikė ir tebeveikia mane. ''
Nesidomėdamas verslo finansais, Schwarzmanas, mokydamasis Jeilio mieste, lankė su socialiniais mokslais susijusius kursus, tokius kaip psichologija ir sociologija. Mokydamasis Schwarzmanas ir buvęs JAV prezidentas George'as W. Bushas buvo Jeilio liūdnai pagarsėjusios slaptosios draugijos „Kaukolė ir kaulai“ nariai.
Stepono Schwarzmano karjeros pradžia
1969 m. Baigęs studijas Jele, Schwarzmanui pavyko įsidarbinti institucinėje turto valdymo įmonėje Donaldson, Lufkin & Jenrette (DLJ). Tuo metu įmonė buvo ką tik įtraukta į Niujorko vertybinių popierių biržą. Dabar nebenaudojamas, jis buvo įkurtas Billo Donaldsono, kuris taip pat įkūrė Jeilio vadybos mokyklą.
Schwarzmanas sukūrė meilę įmonės finansų pasauliui. Ten jis sužinojo apie akcijų rinką, pinigų tvarkymo verslą ir kaip analizuoti finansines ataskaitas. Vienu metu DLJ Schwarzmanui buvo pavesta apklausti viešai parduodamos bendrovės vadovą, kad būtų galima nustatyti, ar jos akcijos padėtų tinkamai investuoti. Tačiau į daugelį jo užduodamų klausimų nebuvo atsakyta. Vėliau Schwarzmanas išsiaiškino, kad vykdomasis asmuo nesistengė būti sunkus, o nenorėjo atskleisti tam tikros informacijos apie bendrovę dėl prekybos viešai neatskleista informacija.
Nors jis suprato, kodėl vykdomasis asmuo negalėjo atsakyti į jo klausimus, Schwarzmanas nemaloniai analizavo galimą investiciją, neturėdamas visos svarbios ir susijusios informacijos apie ją. Tai jį nuliūdino, todėl nusprendė tęsti studijas Harvardo verslo mokykloje tikėdamasis rasti būdą išspręsti šią problemą.
„Blackstone“ grupės pradžia
1972 m. Turėdamas Harvardo MBA programą, Schwarzmanas įsidarbino tuometiniame nepriklausomame investicijų milžine „Lehman Brothers“. Iki 31 metų jis tapo „Lehman“ visuotinių susijungimų ir įsigijimų generaliniu direktoriumi. 1984 m. Įsigijęs „American Express Company“ (AXP) „Lehman Brothers“, Schwarzmanas paliko įmonę. Jis kreipėsi į Pete Petersoną, buvusį savo viršininką, kuris tais metais paliko „Lehman“, norėdamas įkurti investicinę bendrovę.
Po metų, 1985 m., Schwarzmanas ir Petersonas suformavo „The Blackstone Group“, gavę 400 000 USD savo lėšų. Niekada nemėgęs būti akcijų biržos spekuliantu, Schwarzmanas norėjo, kad privatus kapitalas investuotų į „Blackstone“ verslo modelio esmę. Jis žinojo, kad privačios įmonės savo investuotojams ir potencialiems investuotojams suteikia daug daugiau skaidrumo, palyginti su viešai prekiaujamomis įmonėmis. Ši prieiga prie išsamios informacijos leistų „Blackstone“ atidžiau išnagrinėti investavimo galimybes.
„Blackstone“ yra pavardžių derinys: „juodas“ vokiečių kalba reiškia „schwarz“, o „peter“ graikų kalba reiškia „akmuo“.
Kadangi Schwarzmanas ir Petersonas turėjo labai mažai patirties privataus kapitalo pramonėje, investuotojai iš pradžių dvejojo, ar jiems nereikės skirti pinigų savo pirmojo fondo įsteigimui. Duetas nusprendė kelerius ateinančius metus veikti kaip patariamoji įmonių susijungimų ir įsigijimų parduotuvė, kad padidintų patikimumą. Vienas žymiausių bendrovės laimėjimų įvyko 1988 m., Kai patarė Blackstone „CBS Corporation“ (CBS) dėl dukterinės įmonės „CBS Records“ pardavimo „Sony Corporation“ (SNE).
Įėjimas į privataus kapitalo pasaulį
1987 m. Schwarzmanas sėkmingai surinko 800 mln. USD už pirmąjį „Blackstone“ privataus kapitalo fondą. „Blackstone Capital Partners I“, „LP Prudential Financial Inc.“ (PRU) ir „General Motors Company“ (GM) buvo du didžiausi fondo investuotojai. Uždirbti pinigai buvo naudojami įmonėms įsigyti naudojant strategiją, vadinamą svertiniu išpirkimu.
Paprastai privataus kapitalo fondai yra sudaromi kaip komanditinės bendrijos. Užsienio investuotojai, kurie prisideda prie didžiosios partnerystės kapitalo; kadangi jie vaidina neaktyvų vaidmenį valdyme, jie yra žinomi kaip riboti partneriai. Pagrindinis partneris, kuris šiuo atveju yra „Blackstone“, įneša nedidelę pinigų sumą į bendriją ir yra atsakingas už surinktų pinigų paskirstymą į daugybę skirtingų investavimo galimybių. Todėl bendrasis partneris gauna valdymo mokestį, kuris paprastai yra viso bendrijos turto procentinė dalis ir realizuoto pelno procentas.
Pvz., Tarkime, kad „Blackstone“ naudoja standartinę pramonės fondų valdymo kompensavimo struktūrą - 2% valdomo turto ir 20% pelno. Jei „Blackstone“ valdo komanditinę bendriją, kurios bendra turto bazė yra 500 milijonų JAV dolerių ir kuri realiais metais uždirba 150 milijonų dolerių grąžą, ji gautų 40 milijonų dolerių mokesčių - 2% iš 500 milijonų dolerių, plius 20% iš 150 milijonų dolerių. „Blackstone“ taip pat uždirbs papildomų pinigų už faktinį kapitalą, kurį investavo į partnerystę.
Nuo įkūrimo „Blackstone“ surinko daugiau nei 75 milijardus dolerių vien už aštuonis privataus kapitalo fondus. Naujausias jos fondas „Blackstone Capital Partners VIII“ 2019 m. Surinko 26 milijardus dolerių - tai tapo didžiausiu privataus kapitalo fondu JAV istorijoje.
„Michael Stores Inc.“ (MIK), „Equity Office Properties Trust“, „Hilton Worldwide“ (HLT) ir „Merlin Entertainment“ (MERL), „Legoland“ savininkai, yra vieni iš įmonių žinomiausių įsigijimų. Remiantis Schwarzmano pristatymu „Yale“, jo privataus kapitalo fondai metinę vidutinę grąžą nuo 1988 m. Iki 2008 m. Siekė 23%. 2018 m. Trečiojo ketvirčio pajamos sudarė 19, 1%, o 2019 m. Trečiąjį ketvirtį jos padidėjo 2, 6%..
Išplėsti verslo segmentai ir IPO
Nuo 1988 m., Kai įsteigė savo pirmąjį privataus kapitalo fondą, Schwarzmanas labai išplėtė „Blackstone“ verslo segmentus. Bendrovė ir toliau teikia konsultacijas dėl susijungimų ir įsigijimų, taip pat privataus kapitalo fondų valdymą. Be to, „Blackstone“ valdo daugybę rizikos draudimo fondų ir nekilnojamojo turto investavimo bendrijų fondų. 2012 m. „Schwarzman“ nekilnojamojo turto komanda įsigijo šiek tiek mažiau nei 50 000 vienbučių namų visoje JAV, tikėdamiesi juos paversti nuomos objektais.
Schwarzmanas „The Blackstone Group“ viešai paskelbė 2007 m.; iš pradžių buvusi LP, ji tapo C korporacija 2019 m. Pradinis viešas pasiūlymas surinko daugiau nei 4 milijardus dolerių. 2014 m. Buvo pranešta, kad Schwarzmanas gavo tik 690 mln. USD vien „Blackstone“ dividendų. Anot „ Forbes“ , jo grynoji vertė siekia 18, 3 milijardo dolerių.
Tapti C korporacija reiškia, kad „Blackstone“ mokės pelno mokesčius; tačiau jo dividendams gali būti taikomas mažesnis mokesčio tarifas; Taip pat indeksiniai ir biržoje prekiaujantys fondai taip pat galės investuoti į akcijas.
Esmė
Valdydamas pinigų kitiems žmonėms, Stephenas Schwarzmanas tapo milijardieriumi. Nepatenkintas vertybinių popierių rinkos skaidrumo lygiu, devintojo dešimtmečio viduryje Schwarzmanas įkūrė privataus kapitalo įmonę „The Blackstone Group“. Šiandien „Blackstone“ yra didžiausias alternatyvaus turto valdytojas pasaulyje. Bendrovė renka mokesčius už šimtų milijardų dolerių valdymą daugeliui institucinių investuotojų.
