Kas yra numanoma norma?
Numanoma norma yra skirtumas tarp neatidėliotinų palūkanų normos ir palūkanų normos, susijusios su išankstiniu ar ateities sandorių pristatymo terminu. Pvz., Jei dabartinė JAV dolerio indėlių norma yra 1% neatidėliotinų lėšų ir 1, 5% per vienerius metus, numanoma norma yra 0, 5% skirtumas. Arba, jei neatidėliotina valiutos kaina yra 1, 050, o ateities sandorių kaina yra 1, 110, 5, 71% skirtumas yra numanoma palūkanų norma.
Abiejuose šiuose pavyzdžiuose numanoma norma yra teigiama, o tai rodo, kad rinka tikisi, kad būsimos skolinimosi normos bus didesnės nei dabar.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Numanoma norma yra skirtumas tarp neatidėliotinų ir išankstinių ar ateities sandorių palūkanų normos skirtumų. Taikoma norma suteikia investuotojams galimybę palyginti investicijų grąžą.
Numanomos normos pagrindai
Numatoma palūkanų norma suteikia investuotojams galimybę palyginti investicijų grąžą ir įvertinti to vertybinio popieriaus rizikos ir grąžos ypatybes. Numanomą palūkanų normą galima apskaičiuoti bet kokio tipo vertybiniams popieriams, kurie taip pat turi pasirinkimo sandorį arba ateities sandorius.
Norėdami apskaičiuoti numanomą normą, paimkite išankstinio sandorio ir neatidėliotinos kainos santykį. Padidinkite šį santykį iki 1 galios, padalytos iš laiko, iki pasibaigiant išankstiniam pirkimui, pabaigos. Tada atimkite 1.
numanoma norma = (į priekį / vietoje), padidinta iki (1 / laikas) - 1
kur laikas = išankstinio sandorio trukmė metais
Įvairių rinkų numanomos normos skaičiavimo pavyzdys
Prekės pavyzdys:
Jei neatidėliotina naftos barelio kaina yra 68 USD, o vienerių metų naftos barelio ateities sutartis - 71 USD, numanoma palūkanų norma yra:
numanoma norma = (71/68) -1 = 4, 41 proc
Padalinkite ateities 71 USD kainą iš neatidėliotinos 68 USD kainos. Kadangi tai yra vienerių metų sutartis, santykis tiesiog padidinamas iki galios 1 (1 / laikas). Atimkite 1 iš santykio ir suraskite numanomą 4, 41 proc. Palūkanų normą.
Atsargų pavyzdys:
Jei šiuo metu akcijos prekiauja 30 USD ir yra sudaryta dvejų metų išankstinė sandorio kaina - 39 USD, numanoma palūkanų norma yra:
numanoma norma = (39/30) padidinta iki (1/2) galios - 1 = 14, 02 proc
Padalinkite išankstinį 39 USD kainą iš neatidėliotinos 30 USD kainos. Kadangi tai yra dvejų metų ateities sandoriai, padidinkite santykį iki 1/2. Atimkite 1 iš atsakymo, norėdami sužinoti numanomą palūkanų normą, kuri yra 14, 02 proc.
Valiutų pavyzdys:
Jei neatidėliotina euro norma yra 1, 2291 USD, o vienerių metų ateities sandorių kaina yra 1, 2655 USD, numanoma palūkanų norma yra:
numanoma norma = (1, 2655 / 1, 2291) - 1 = 2, 96 proc
Apskaičiuokite išankstinio kainos santykį su neatidėliotina kaina, padalijant 1, 2655 iš 1, 2291. Kadangi tai yra vienerių metų išankstinė sutartis, santykis tiesiog padidinamas iki 1. Atėmus 1 iš išankstinio kainos ir neatidėliotinos kainos santykio, gaunama numanoma 2, 96 proc. Palūkanų norma.
