Didėjanti ekonomikos nuosmukio baimė skatina daugelį investuotojų bėgti nuo įmonių obligacijų akcijų. Investicinių fondų ir ETF, investuojančių į aukštos kokybės JAV įmonių obligacijas (dar vadinamų investicinio lygio obligacijomis) grynosios įplaukos kovo mėn. Buvo vidutiniškai 846 mln. USD per dieną, palyginti su ankstesniu rekordiniu 800 mln. USD per dieną 2018 m. Sausio mėn. Merrill Lynch, pranešė CNBC.
Jei šios tendencijos išliks, šį mėnesį į įmonių obligacijas pateks beveik 25 milijardai dolerių. „Remiantis kasdieniais fondo ir ETF srautais, kovas eina į priekį ir nustatys naują mėnesio rekordą“, - teigiama BofAML kredito strategų Jurijaus Seligero ir Yunyi Zhango pranešime, nurodytame CNBC. "Srautai seka grąžą, o nuo praėjusios savaitės pirmadienio nukritusios palūkanų normos turėtų paskatinti dar stipresnes balandžio mėn. Įplaukas", - pridūrė jie. Žemiau esančioje lentelėje apibendrinti kai kurie naujausi veiksmai.
Investuotojai nori įsigyti aukšto lygio JAV įmonių obligacijas
- Rekordinis vidutinis grynųjų įplaukų srautas iš aukšto rango bendrovių kovo mėn.
Reikšmė investuotojams
Recesijos rūpesčiai didėja, nes atsiranda atvirkštinė pajamingumo kreivė, kuri istoriškai buvo pagrindinis ekonominio susitraukimo rodiklis. Recesijos lūkesčiai galėtų padėti suaktyvinti atsargų rinkas, o vis daugiau investuotojų keičiasi iš akcijų į fiksuotų pajamų priemones.
Toks pesimizmas pasireiškia net tada, kai „S&P 500“ indeksas (SPX) paskelbė tvirtą 12, 1% per metus iki ketvirtadienio prekybos pradžios. Plačiai stebimas rinkos barometras taip pat pakilo 19, 7% nuo žemiausios 2018 m. Gruodžio mėn.
Dėl nerimo dėl augančio ekonomikos augimo obligacijų pajamingumas nuo praėjusių metų pabaigos mažėjo, o obligacijų kainos didėjo visame pasaulyje, praneša „Financial Times“. Nors istoriškai žemos palūkanų normos buvo pagrindinis veiksnys, skatinantis dabartinę bulių rinką akcijų rinkoje, šiuo metu „krintančios obligacijų pajamingumas taip pat nebūtinai yra gera žinia, atsižvelgiant į jos siunčiamą žinią apie pasaulinę ekonomikos augimo perspektyvą“, pastebi FT. poveikis ištekliams.
Nepaisant to, investuotojams, norintiems užsitikrinti pelną iš akcijų ir saugiai juo naudotis, investicinio lygio įmonių obligacijos suteikia papildomą pelną iš JAV iždo skolų. „Moody's“ įvertintos įmonių obligacijos, esančios netoli žemos investicinės klasės, šiuo metu iš Sent Luiso federalinio rezervų banko duoda apie 230 bazinių punktų (bps) daugiau nei 10 metų trukmės JAV iždo vekselius.
Tuo tarpu didelio pelningumo įmonių skolos arba nepageidaujamos obligacijos per pirmus du 2019 m. Mėnesius aplenkė investicinio lygio korporacijas, paskatinusios „Lehmann“, Livian, „Fridson Advisors“ vyriausiąjį investicijų pareigūną (CIO) Martiną Fridsoną įspėti, kad jos yra per brangios. Barrono. Jis teikia pirmenybę aukštos kokybės korporacijoms. Be to, likvidumas smuko aukšto pajamingumo rinkoje, o galimas potvynių sumažėjimas iki nepageidaujamo produkto statuso gali jį užgniaužti, todėl ankstesnėje CNBC ataskaitoje bus nurodoma, kad pajamingumas didėja, o kainos mažėja.
Žvilgsnis į priekį
Jimas Paulsenas, „The Leuthold Group“ pagrindinis investicijų strategas (CIO), yra vienas iš tų, kurie optimistiškai vertina akcijas ir mato akcijų pirkimo signalą, kai obligacijų pajamingumas juda žemyn. Kiti, pavyzdžiui, Stephanie Pomboy iš ekonominių konsultacijų firmos „MacroMavens“, mato pavojingą įmonių skolų burbulą, kuris kelia grėsmę tiek akcijų, tiek obligacijų rinkoms. Šie mišrūs signalai patys savaime yra aiškus įspėjamasis ženklas, kad rinkos gali tapti klastingos.
