Didėjantis rinkos nepastovumas, nes „S&P 500“ nukrito 11% nuo rugsėjo viduryje pasiektų aukščiausių rodiklių, paskatino investuotojus suskubti įsigyti žemų nepastovumo atsargų - ir jie buvo gerai apdovanoti. Nors žemo nepastovumo fondai vis dar patiria nuosmukį, jie laikosi kur kas geriau. „IShares Edge MSCI Min Vol USA ETF“ (USMV), kuris taiko rizikos kontrolės apribojimų rinkinį rinkdamasis akcijas su mažiausiais vidutiniais pokyčiais, per tą patį laikotarpį sumažėjo tik 4, 5%, tuo tarpu grynesnė fondo, kurio kintamumas yra mažesnis, strategija. kaip ir „Invesco S&P 500“ žemo nepastovumo ETF (SPLV), kuriam nėra jokių apribojimų dėl svorio, sumažėjo tik 2, 7%.
Šie mažo nepastovumo fondai įgauna postūmį investuotojų, kurie pasitiki saugumu, daug netikrumo. „Jei pagalvojate apie tai, kas vyksta dabar, mus supa neapibrėžtumas, o tikrumas tampa patrauklesnis visiems rinkos dalyviams“, - praėjusios savaitės pabaigoje „Barron“ aiškino Brian Cho, „Chiron Investment Management“ kiekybinių tyrimų vadovas.
Apsauga neapibrėžtoje aplinkoje
Nors svyravimai anksčiau šiais metais kilo dėl kylančių palūkanų normų ir perkaitusios ekonomikos, eskaluojantis prekybos ginčas su Kinija, baiminamasi, kad Fed per daug nuėjo dėl palūkanų normos kėlimo, blogo klimato kongreso, daugiau naftos sankcijų ir lėtesnio augimo bei Dėl silpnesnės infliacijos, kurią galėjo sukelti visi šie veiksniai, tik dar labiau padidėjo netikrumas ir vėl sustiprėja rinkos nepastovumas. Tokioje aplinkoje gynybiniai sektoriai, tokie kaip komunalinės paslaugos ir vartotojams skirtos prekės, dažniausiai siūlo investuotojams geriausią apsaugą dėl neciklinio jų verslo pobūdžio.
Duke Energy Corp. (DUK) ir WEC Energy Group Inc. (WEC), dvi komunalinių paslaugų sektoriaus atsargos, vis dar sėdi prie savo visų laikų rekordų. Per metus hercogas padidėjo 7, 9%, o WEC padidėjo 11, 9%. „Procter & Gamble Co.“ (PG) ir „Coca-Cola Co.“ (KO) iš vartojimo prekių gaminių sektoriaus taip pat sėkmingai sekasi. „Procter & Gamble“ šiuo metu yra aukščiausia ir siekia 5, 2% per metus, o „Coca-Cola“ sumažėjo maždaug 2% nuo visų laikų aukščiausio lygio, pasiekto praėjusį mėnesį, ir per metus padidėjo 7, 5%.
Žvilgsnis į priekį
Verta paminėti, kad nors mažo nepastovumo atsargos pastaruoju metu netikrumo metu buvo pranašesnės, ne visada taip yra, kaip parodyta ankstesnių metų svyravimuose, kai žemo nepastovumo fondai veikė tik šiek tiek geriau nei visa rinka. Kylančios palūkanų normos neleidžia kompensuoti komunalinių atsargų, kurios galų gale turi konkuruoti su obligacijomis ir kurių įmonės patiria didesnes skolinimosi išlaidas. Bet jei padidėjęs neapibrėžtumas dėl tokių veiksnių kaip Kinijos ir JAV prekybos ginčas ir toliau mažina bendrą rinką, mažo kintamumo atsargų gynybinės savybės gali pradėti atrodyti vis patrauklesnės.
