Dabartinei bulių rinkai lėmė augimo atsargos, tačiau gali vykti esminis pokytis rinkose. Neseniai paskelbtoje ataskaitoje Morgano Stanley JAV akcijų strategijos komanda, vadovaujama Michaelio Wilsono, sako: „Dešimtmetį truksiančiam augimui palyginti su verte pagaliau gali kilti pavojus, kad bus įjungtas tvaresnis pagrindas“. Jie priduria: "Mes taip pat matome mažesnį mažų kapitalizacijų ir daugkartinio augimo ciklų, tokių kaip„ Tech “ir„ Discreedary “, santykinį neigiamą pokytį. Jei„ S&P 500 “yra apriboti vertės nustatymo pagrindu, labiau tikėtina, kad vertė viršija mažesnę kainą arba tiesiog nesumažėja. " Pagrindinės šios ataskaitos rekomendacijos yra apibendrintos žemiau esančioje lentelėje.
| Ką parduoti | Ką pirkti |
| Augimo atsargos | Vertės atsargos |
| Technika | Komunalinės paslaugos |
| internetas | Energija |
| Žaidimai | Pramonė |
| Vartotojų nuožiūra | Finansai |
| Mažos kepurės | Dideli dangteliai |
| Ciklinės atsargos | Gynybinės atsargos |
Reikšmė investuotojams
„Morgan Stanley“ jau paskelbė pardavimo signalus, susijusius su technologijomis ir vartotojais, remdamasis aukščiausiu vertinimu ir sulėtinančiu pajamų augimą. Jie atsargiai žiūri į naujų ryšių paslaugų sektorių, kuris, be kita ko, apima internetą ir žaidimų atsargas. Tuo tarpu jie mato, kad „šiandien vertinimai sektoriuose ir stiliuose yra daug įvairesni nei sausio mėn., Kai beveik viskas buvo turtinga“. (Norėdami daugiau sužinoti, taip pat žiūrėkite: 2 didžiosios raudonos vėliavos akcijų rinkoje .)
Kylančios realiosios palūkanų normos ir lėtėjantis JAV ekonomikos augimas yra pagrindinės jėgos, lemiančios Morgano Stanley įsitikinimą, kad rinka yra „taško viršuje“. Jie nuo liepos mėn. Rekomendavo pakeisti atsargas iš augimo į vertybinius popierius ir mano, kad praėjusią savaitę augimo atsargų sukeltas poveikis patvirtino jų vertinimą. Tačiau jie priduria, kad "mūsų kvietimą rotaciją lėmė labiau mūsų nenoras augti, o ne tikras vertybės troškimas. Vertė atrodė pagrįsta, o augimas atrodė brangus".
Nepaisant to, jie taip pat pastebi, kad „labai vertinamos augimo atsargos, kurios nemoka dividendų, yra ilgiausias turtas pasaulyje“. Didžioji jų vertė yra sutelkta į tolimo ateities lūkesčius, kurie diskontuojami iki šių dienų. Kylant palūkanų normoms, dabartinė tolimojo uždarbio vertė labai sumažėja.
Liepos mėn. „Morgan Stanley“ taip pat sumažino mažų kapitalizacijų skaičių, atsižvelgiant į tai, kad jos yra labai cikliškos ir mažiau pajėgios įveikti kylančias sąnaudas ar „sušvelninti mažėjančią paklausą“ nei didelės viršutinės ribos. Priešingai, „paprastai didžiosios dangteliai pasižymi geresniu atsparumu nei mažos dangteliai“.
Žvelgiant į praėjusios savaitės prekybą, ataskaitoje pastebėta: „Blogiausiai pasirodė ankstyvojo ciklo ir didelio augimo / keli sektoriai: diskrecinis, technikos, internetas ir žaidimų paslaugos„ Comm Services “srityje. Nekilnojamasis turtas suapvalino 4 žemiausiųjų sąrašą, besivystančiuose sektoriuose, tačiau tai buvo susiję ne su mažėjimu, o daugiau su kylančiomis normomis ir lėtesniu augimu. Priešingai, energetika (kylančios naftos kainos), komunalinės paslaugos (gynybinės), finansai (kylantys tarifai ir kylanti kreivė) ir pramonė (pajamų peržiūra ir daugybė, kuri jau sumažėjo) vedė “.
Žvilgsnis į priekį
Tai, ką Morganas Stanley vertina kaip seisminį pokytį vertybinių popierių rinkoje, gali užtrukti, kol paaiškės, jei iš tikrųjų jie teisingi, nustatydami naują tendenciją. Be to, ta pati firma mato įvairius požymius, rodančius, kad artimiausioje ateityje tikimasi akcijų rinkos korekcijos. Ar atviras klausimas yra tai, ar įvairios jų siūlomos portfelio rotacijos užtikrins tinkamą apsaugą investuotojams. (Norėdami sužinoti daugiau, taip pat žiūrėkite: „Nepaprastai gausūs“ rinkos veidai nuo sausio mėnesio antrą kartą pakeitė 10% .)
Palyginkite investicines sąskaitas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją. Teikėjo vardas Aprašymassusiję straipsniai
Populiariausi ETF
3 populiariausi ETF, skirti investuoti į Pietų Korėją
Akcijų prekybos strategija ir švietimas
Ar galite užsidirbti pinigų akcijose?
Akcijų prekybos strategija ir švietimas
Kas skatina akcijų rinką?
Dividendų atsargos
„S&P 500“ dividendų pajamingumo istorija
Portfelio valdymas
Infliacija ir defliacija: saugokite savo portfelį
Populiariausios atsargos
Populiariausios finansinės atsargos 2020 m. Sausio mėn
Partnerių nuorodosSusijusios sąlygos
Ciklinės rizikos apibrėžimas Ciklinė rizika yra verslo ciklų ar kitų ekonominių ciklų rizika, turinti neigiamos įtakos investicijoms, turto klasei ar individualios įmonės pelnui. daugiau Augimo pramonės apibrėžimas Augimo pramonė yra ekonomikos sektorius, kurio augimo tempas yra didesnis nei vidutinis. daugiau vertės investavimo: kaip investuoti, pavyzdžiui, Warreną Buffettą, tokiems vertybiniams investuotojams kaip Warrenas Buffettas pasirenka nepakankamai įvertintas akcijas, kurių apyvarta yra mažesnė už jų vidinę apskaitinę vertę ir turinčias ilgalaikį potencialą. daugiau Infliacijos prekybos apibrėžimas Infliacijos prekyba yra investavimo schema arba prekybos metodas, kuriuo siekiama gauti naudos iš kylančių kainų lygio, kuriam įtakos turi infliacija. daugiau Prekyba mažesnėmis nei grynųjų pinigų apibrėžtimi Sakoma, kad bendrovės akcijomis prekiaujama mažiau nei grynaisiais, kai jos rinkos kapitalizacija yra mažesnė už skirtumą tarp jos turimų grynųjų pinigų ir įsipareigojimų. daugiau Našlių ir našlaičių vertybinių popierių apibrėžimas Našlių ir našlaičių vertybiniai popieriai yra investicija į nuosavybę, kuri dažnai moka didelius dividendus, laikoma gana maža rizika. daugiau