Į kokį skaičių jūs vertinate savo portfelio našumą? Jūsų maklerio įmonė gali pasakyti, kad jūsų pensijų portfelis praėjusiais metais grįžo 10 procentų. Tačiau dėl infliacijos prekių ir paslaugų kainų padidėjimas, kuris paprastai vyksta mėnesį po mėnesio, metai po metų, 10 procentų grąža - jūsų nominalioji grąžos norma - tikrai nėra 10 procentų grąža.
Jei infliacija yra trys procentai, jūsų tikroji grąžos norma yra septyni procentai. Tai yra procentas, kuriuo padidėjo jūsų portfelio perkamoji galia, ir tai procentas, į kurį turite atidžiai atkreipti dėmesį, jei norite įsitikinti, kad jūsų portfelis auga pakankamai greitai, kad galėtumėte išeiti į pensiją pagal grafiką. Išėjus į pensiją, reali grąžos norma išlieka esminė - tai priklauso nuo to, kiek ilgai truks jūsų portfelis ir kokią lėšų panaudojimo strategiją turėtumėte laikytis.
„Investuotojui geriau gauti šešių procentų grąžą dviejų procentų infliacijos aplinkoje nei gauti 10 procentų grąžą septynių ar aštuonių procentų infliacijos aplinkoje“, - sako sertifikuotas finansų planuotojas Kevinas Gahaganas, „Mosaic Financial Partners“ pagrindinis ir vyriausiasis investuotojas. San Franciske. Didelė grąža yra patraukli, tačiau svarbiausia yra grąža po infliacijos.
Asmeninio infliacijos lygio nustatymas
Vartotojų kainų indeksas (VKI) parodo, kiek per tam tikrą laiką padidėjo vartojimo prekių krepšelio kaina.
Nors PCI yra plačiausiai naudojamas infliacijos matas, svarbiausias dalykas yra jūsų asmeninis infliacijos lygis, sako Gahaganas. Priklausomai nuo to, ką perkate, VKI nustatytas infliacijos lygis gali būti jums netaikomas. Jis sako, kad svarbu gerai ir išsamiai suprasti, kur eina jūsų pinigai, kad suprastumėte, kaip infliacija veikia jūsų situaciją.
Tarkime, kad jūsų išlaidos yra 40 000 USD per metus, sulaukus 65 metų. Iki 90 metų jums reikės 80 000 USD per metus, kad nusipirktumėte tuos pačius dalykus, darant prielaidą, kad metinė infliacija bus trys procentai.
Jei VKI infliacija yra trys procentai per metus, tačiau jūs išleidžiate toną pinigų sveikatos priežiūrai, nes kai per metus kainos auga maždaug 5, 5 procento, turite tai atsižvelgti į savo portfelio investavimo ir pasitraukimo strategijas.
(Sužinokite daugiau mūsų vadove „ Viskas apie infliaciją“ .)
Kaip infliacija veikia skirtingas turto klases
Investicijų grąža paprastai prisitaikys prie infliacijos lygio, sako Gahaganas. Tiksliau sakant, investicijos į akcijas, nekilnojamąjį turtą ir akcijas geriau reaguoja į augančią infliacijos aplinką, o ne į fiksuotų pajamų investicijas. Labai infliacinėje aplinkoje nėra neįprasta, kad fiksuotos pajamos atsilieka.
Atidžiau pažvelkime į tipinį infliacijos poveikį kiekvienai pagrindinių turto klasei.
Atsargos
Iš pradžių didesnė nei tikėtasi infliacija gali turėti neigiamos įtakos įmonių pelnui ir akcijų kainoms, nes gamybos sąnaudos didėja. Bet apskritai atsargos gali padėti apsisaugoti nuo infliacijos, nes įmonių pelnas linkęs didėti kartu su infliacija, kai įmonės prisitaiko prie infliacijos lygio.
Tačiau infliacija daro skirtingą poveikį įvairių rūšių atsargoms. Didesnė infliacija yra linkusi labiau pakenkti augimo, o ne vertybiniams popieriams. Panašiai dividendų atsargos gali nukentėti, kai auga infliacija, nes dividendų vertė gali nesilikti su infliacijos tempu. Tai gerai, jei norite nusipirkti dividendų atsargas, bet blogai, jei norite jas parduoti, arba jei pasikliaujate dividendų pajamomis. Vertės akcijos paprastai būna geresnės nei dividendai, kai aukšta infliacija. Taigi svarbu ne tik turėti atsargas savo portfelyje, bet ir turėti įvairių rūšių atsargas.
(Sužinokite daugiau skyriuje „ Infliacijos poveikis atsargų grąžinimui“ .)
Obligacijos
Iždo infliacija apsaugoti vertybiniai popieriai (TIPS) daro tik tai, ką rodo jų pavadinimas: Jų nominalioji vertė didėja, didėjant VKI. Jų palūkanų norma nesikeičia, tačiau kadangi dėl didesnės nominaliosios vertės uždirbate palūkanas už didesnę pagrindinę sumą, jūsų investicijos nepraranda infliacijos.
Stabilioje aplinkoje, kurios metinė infliacija yra nuo 2, 5 iki 3, 0 procentų, sako Gahaganas, 30 dienų iždo vekseliai paprastai mokės tokią pačią normą kaip ir infliacija. Tai reiškia, kad iždo vekseliai leidžia kompensuoti infliaciją, tačiau jie neteikia jokios grąžos.
Nors grąžos, kurios garantuoja neatsilikti nuo infliacijos, kartu su aukštu JAV vyriausybės kredito reitingų saugumu, gali būti patrauklios, jūs nenorite turėti per daug konservatyvaus portfelio, ypač anksti išeinant į pensiją, kai jūsų investavimo horizontas gali būti 30 metų ar ilgiau. Senstant galite sumažinti savo paskirstymą akcijoms, tačiau vis tiek turite turėti tam tikrą procentą savo portfelio akcijų, kad apsaugotumėte savo portfelį nuo nuolatinės infliacijos.
O kaip su kitomis vyriausybės obligacijomis, kurios negarantuojamos, kad neatsiliktų nuo infliacijos? Kai investuojate į obligaciją, investuojate į būsimų pinigų srautų srautą. Kuo didesnis infliacijos lygis, tuo greičiau sumažėja tų būsimų pinigų srautų vertė, todėl jūsų obligacijos tampa mažiau vertingos. Tačiau obligacijų pajamingumas atspindi investuotojų lūkesčius dėl infliacijos - jei tikimasi, kad infliacija bus aukšta, obligacijos mokės didesnę palūkanų normą, o jei investuotojai tikisi, kad infliacija bus maža, obligacijos mokės mažesnę palūkanų normą. Jūsų pasirinktas obligacijų terminas įtakoja tai, kiek infliacija pakenks jūsų turimų obligacijų vertei.
Portfelis su trumpalaikėmis obligacijomis atrodo gerai infliacijos sąlygomis, sako Gahaganas. Tai leidžia greitai prisitaikyti prie infliacijos ir palūkanų normų pokyčių, o ne patirti obligacijų kainos vertės sumažėjimą. Esant vienodoms ir žemoms palūkanų normoms, trumpalaikės investicijos jums kainuoja. Tačiau kiekvienoje kylančioje palūkanų normų aplinkoje trumpalaikės obligacijos turėjo teigiamą grąžą nuo žemo iki aukščiausio palūkanų normos ciklo, pridūrė Gahaganas.
Kitas būdas apsaugoti savo portfelį nuo infliacijos yra įtraukti į savo portfelį kylančios rinkos fondus, nes jų veiklos rezultatai paprastai skiriasi nuo išsivysčiusių rinkų fondų. Padėti gali ir jūsų portfelio įvairinimas auksu ir nekilnojamuoju turtu, kurio vertės didėja kartu su infliacija.
(Norėdami sužinoti daugiau apie infliaciją, skaitykite „Kaip įveikti infliacijos riziką“ .)
Savo portfelio pritaikymas infliacijai
Kadangi infliacija daro įtaką skirtingoms turto klasėms įvairiais būdais, diversifikuodami savo portfelį galite padėti užtikrinti, kad reali jūsų grąža per metus išliks teigiama. Bet ar turėtumėte pakoreguoti savo portfelio turto paskirstymą, kai keičiasi infliacija?
Gahaganas sako ne, nes žmonės greičiausiai daro taktinių klaidų, remdamiesi dienos naujienomis ir baimėmis. Vietoj to, investuotojai turėtų sukurti patikimą, ilgalaikę strategiją. Net išeidami į pensiją, mes paprastai neinvestuojame trumpą laiką. Pavyzdžiui, būdami 65 metų mes investuojame į kitus 25–35 metus ar ilgiau. Per trumpą laiką gali nutikti daugybė nepalankių dalykų, tačiau ilgainiui šie dalykai gali išbalansuoti, sako jis.
Tas pats principas, kuris galioja jūsų darbo metais - rinkitės turto paskirstymą, atitinkantį jūsų tikslus, laiko horizontą ir toleranciją rizikai, ir nebandykite nustatyti rinkos laiko - galioja ir jūsų išėjimo į pensiją metais. Tačiau jūs norite turėti diversifikuotą portfelį, kad tam tikru laikotarpiu infliacija neturėtų per didelės įtakos jūsų portfeliui.
Grynaisiais
Teigiamos tikrosios grąžos normos yra būtinos norint nepraleisti savo lėšų. Jei per daug jūsų santaupų yra pinigais ir pinigų ekvivalentais, tokiais kaip kompaktiniai diskai ir pinigų rinkos fondai, jūsų portfelio vertė sumažės, nes už šias investicijas mokamos mažesnės palūkanos nei infliacija. Grynieji pinigai visada uždirba neigiamą realią grąžą, kai yra infliacija, o defliacija JAV istoriškai reta. Tačiau grynieji pinigai užima svarbią vietą jūsų portfelyje.
Likvidus rezervas, viršijantis įprastą jūsų nutekėjimą, yra gera mintis pensininkams, sako Gahaganas. Esant rinkos nuosmukiui, jūsų likvidūs rezervai leidžia išjungti portfelio čiaupą ir vietoj to gryninti grynuosius pinigus. Vengdami išimti pinigus iš savo portfelio, kai rinkos kris, jūsų portfelis atsigaus geriau.
Gahaganas sako, kad dauguma jo klientų džiaugiasi 18–24 mėnesių piniginėmis atsargomis, o kartais ir 30 mėnesių. Tai priklauso nuo jų asmeninio komforto lygio, kokių kitų išteklių jie turi pasitelkti (pvz., Socialinio draudimo ir pensijų pajamos) ir ar jie gali sumažinti išlaidas. Tačiau net po tokio dramatinio nuosmukio, kokį matėme nuo 2007 m. Rugpjūčio mėn. Iki 2009 m. Kovo mėn., Jis sako, kad jo klientų portfeliai iš esmės atsigavo iki 2010 m. Vidurio.
Todėl dvejų metų vertės grynųjų pinigų atsargos gali jus užklupti net ir esant dideliam nuosmukiui, tačiau tai nėra tokia didelė grynųjų pinigų suma, kad infliacija dramatiškai sugadins jūsų perkamąją galią. Nuostoliai dėl infliacijos gali būti mažesni už nuostolius, susijusius su akcijų ar obligacijų pardavimu žemutinėje rinkoje.
Kokio tikrosios grąžos norėtumėte tikėtis?
Nuo 1926 m. Iki 2015 m. „S&P 500“ vidutinė metinė grąža buvo kiek didesnė nei 10 procentų. Ilgalaikės JAV vyriausybės obligacijos grįžo 5, 72 proc. Vidutiniškai infliacija sudarė 2, 93 proc. Tai reiškia, kad ilgainiui galite tikėtis gauti septynių procentų realią akcijų grąžą ir trijų procentų realią vyriausybės obligacijų grąžą.
Vidurkiai yra tik pasakojimo dalis, tačiau praeities spektaklis negarantuoja būsimo spektaklio. Kas jums aktualiausia tai, kas iš tikrųjų vyksta su investicijų grąža ir infliacija per tuos dešimtmečius, kai jūs taupote, ir tais, kuriais norite išimti pinigus iš savo portfelio kiekvienais metais.
Ilgainiui atsargos geriausiai veiks prieš infliaciją, tačiau bus metų, kai atsargos mažės ir nenorėsite jų parduoti. Turėsite kitą turtą, kurį galite parduoti, pavyzdžiui, obligacijas, kurios paprastai didėja, kai atsargos mažėja, arba kitą pajamų šaltinį arba grynųjų pinigų atsargas, kuriomis galite pasikliauti tais metais, kai atsargos neveikia.
Esmė
Negarantuoja, kad net ir geriausiai suprojektuotas portfelis duos realią grąžą. Mes grindžiame savo investavimo strategijas derinant tai, kas veikė praeityje, ir to, ko tikimės įvykti ateityje, tačiau praeitis ne visada kartojasi ir negalime numatyti ateities.
Vis dėlto geriausia turima informacija sako, kad norint maksimaliai padidinti jūsų tikrąją grąžą ir užtikrinti, kad infliacija nemažintų jūsų portfelio, turite turėti didelę asignavimą daugybei akcijų, mažesnį asignavimą ilgalaikėms vyriausybės obligacijoms ir PATARIMAI ir 18–30 mėnesių vertės grynųjų pinigų atsargos. Norint tiksliai paskirstyti turtą, gali būti naudinga pasikonsultuoti su finansų planuotoju, kuris galėtų išanalizuoti jūsų unikalias aplinkybes.
(Jei norite perskaityti, skaitykite 10 ženklų, kurie jums netinka, kad išeitumėte į pensiją .)
