Kas yra SEC forma 17-H
Visus vertybinių popierių maklerius turi pateikti Vertybinių popierių ir biržos komisijai (SEC) 17-H formą - rizikos įvertinimo tarpininkams-pardavėjams formą. Ši šešių puslapių forma nurodo brokerio verslo veiklą, susijusią su jo rizikos profiliu. „SEC 17-H“ formoje reikalaujama pateikti tokius elementus kaip dabartinė investicinės bendrovės organizacinė schema, visos rizikos valdymo ir susijusios politikos kopijos, informacija, susijusi su bet kokiais teismo procesais, ir bendrovės finansinės ataskaitos.
Sulaužyta SEC-17-H forma
SEC formoje 17-H reikalaujama, kad tarpininkai-platintojai (BD) atskleistų informaciją apie tam tikrų susijusių įmonių, tokių kaip patronuojanti bendrovė, kontroliuojančioji bendrovė ar dukterinė įmonė, veiklą, kuri galėtų reikšmingai paveikti tarpininko-prekybininko finansines ir veiklos sąlygas. SEC-17-H forma buvo pridėta prie 1934 m. Vertybinių popierių ir mainų įstatymo (SEA) 240 skirsnio 1990 m. „Penny Stock Reform“ įstatymu ir oficialiai patvirtinta SEK 1992 m., Kaip reikalaujamą visų BD dokumentų pateikimo kartu su galutiniu laikinu Rizikos vertinimo taisyklės 17 (h) –1T ir 17 (h) –2T, kurios šiandien nepakeistos.
SEC-17-H forma - fonas
SEC priėmė taisyklę / formą 17-H, naudodama vieną įspūdingiausių prekybos viešai neatskleista informacija pavyzdžių per pastarąją istoriją - legendinio brokerio-prekybininko Drexel Burnham Lambert, Inc. (DBL) ir jo kontroliuojančiosios bendrovės Drexel Burnham žlugimą. ir „Lambert Group, Inc.“ („Drexel“). 1990 m. „Drexel“ jau turėjo problemų dėl abejotinos didelio pajamingumo obligacijų prekybos praktikos, paplitusios Michaelas Milkenas ir kiti devintajame dešimtmetyje, kai DBL pervedė 220 mln. USD BD kapitalą savo patronuojančiai įmonei kaip trumpalaikę paskolą. Nei SEC, nei Niujorko vertybinių popierių birža tuo metu nebuvo informuota apie šį reikšmingą kapitalo pervedimą. Per kelias savaites „Drexel“ ir su ja susiję subjektai negalėjo įvykdyti savo finansinių įsipareigojimų, todėl DBL pateikė bankroto bylą.
SEC misija rizikos vertinimo srityje
Pagrindinė Vertybinių popierių ir biržos komisijos misija yra apsaugoti investuotojus ir užtikrinti, kad JAV rinkos veiktų sąžiningai ir tvarkingai. Taigi, 17-H taisyklė yra svarbus būdas, kuriuo SEC gali tikrinti vertybinių popierių organizacijas, kad sumažintų ar pašalintų bet kokią galimą riziką ir grėsmes, pavyzdžiui, aukščiau paminėtą Drexelio nuosprendį. Viena iš rizikos formų, kurias siekia nustatyti SEC darbuotojai, yra manipuliavimas rinka (arba netinkamas elgesys). Ši rizikos rūšis dažnai nesusijusi su projektų, kuriais grindžiamos investicijos, pranašumu; veikiau šias situacijas dažnai motyvuoja interesų konfliktai ir jos dažnai atsiranda esant asimetrinei informacijai tarp įvairių rinkos dalyvių - pavyzdžiui, kai rizikos draudimo fondų valdytojai neteisingai vertina turtą siekdami padidinti ar sušvelninti jų grąžą; arba kai įmonių emitentai neteisingai gauna pajamas; arba brokerių atvejai, kai vieni investuotojai pirmenybę teikia kitiems, rinkdamiesi (ar paskirstydami) jiems sandorius, kurie gali nepaisyti reikšmingų duomenų ar plačios rinkos metrikos.
Kitas rizikos vertinimo tipas susijęs su visos rinkos arba sisteminės rizikos, kuri gali kilti dėl daugelio rinkos dalyvių susijusios veiklos, supratimu ir identifikavimu. Ši rizika gali plisti visoje rinkoje ar jos segmente, neigiamai veikdama daugelį subjektų, įskaitant tuos, kurie neprisidėjo prie veiklos, kuri sukėlė visos rinkos riziką. Šios rūšies rizikos pavyzdys gali būti išvestiniai vertybiniai popieriai, tokie kaip nebiržiniai (OTC) apsikeitimo sandoriai, kurių netinkama marža klientams galėtų sukelti sandorio šalies riziką.
Sutrikdydama rinkos veiklą, kuria pasitiki investuotojai, tokia rizika kelia grėsmę kapitalo, reikalingo vertingoms investavimo galimybėms ekonomikoje finansuoti, prieinamumui ir jo kainai. Vykdydama rizikos įvertinimo programą, SEC šiuo metu per metus iš maždaug 325 17-H duomenų tvarkymo įmonių išrenka 50 firmų asmeniniams patikrinimo vizitams. SEC taip pat plėtoja išplėstinį likvidumo peržiūros procesą, kuris gali paskatinti sustiprintą 17-H firmų priežiūrą. Dėmesys likvidumui buvo viena iš didžiausių pamokų, išmoktų per 2008 m. Finansinę krizę.
Rizikos vertinimas FINRA
Kadangi Finansų pramonės reguliavimo institucija (FINRA) - buvusi Nacionalinė vertybinių popierių prekiautojų asociacija (NASD) - yra viena iš svarbiausių linijų išduoti licencijas ir reguliuoti BD bei vykdyti SEC reglamentus, ji taip pat vaidina svarbų vaidmenį padedant apsaugoti investuotojus ir finansus. rinkose nuo rizikos. Viena iš gerai žinomų FINRA rizikos įvertinimo tarnybų yra „BrokerCheck“ - tarpininkų, investavimo patarėjų ir finansų patarėjų duomenų bazė, kurioje galima ieškoti duomenų, apimanti sertifikavimą, švietimą ir vykdymo veiksmus. Savo 2018 m. Metiniame susitikime FINRA pranešė, kad svarbiausias organizacijos prioritetas ir toliau yra didelės rizikos įmonių ir atskirų brokerių nustatymas siekiant sušvelninti galimą riziką, kurią jie gali kelti investuotojams. Tiksliau, FINRA padidins tarpininkavimo įmonių įdarbinimo ir priežiūros praktikos, įskaitant nuotolinės priežiūros priemones, tikrinimą; „point-of-sale“ (POS) veikla, įskaitant atskiro tarpininko atskaitomybę; ir šakų tikrinimo programos.
