Kas yra „Megamerger“
„Megamerger“ yra terminas, naudojamas apibūdinti dviejų didelių korporacijų susivienijimą, paprastai apimantį milijardų dolerių vertės operaciją. „Megamerger“ sukuria vieną korporaciją, kuri gali išlaikyti didelę savo pramonės rinkos dalies kontrolę.
Susijungimai įvyksta įsigyjant, sujungiant, sujungiant ar sujungiant dvi esamas korporacijas. „Megamergers“ skiriasi nuo tradicinių susijungimų dėl savo masto.
NUOTOLINIMAS „Megamerger“
Pirmasis „megamerger“ įvyko 1901 m., Kai „Carnegie Steel Corporation“ kartu su pagrindiniais konkurentais sudarė „United States Steel“.
„Megamergers“ į neseną praeitį įtraukė „Pfizer“ 68 milijardų dolerių vertės sandorį „Wyeth“ (2009), „Kraft“ beveik 20 milijardų dolerių vertės sandorį „Cadbury“ (2010) ir Jungtinių kontinentų susijungimą (2010), sukūrusį didžiausią pasaulyje oro liniją.
Be to, kad bendrovės turi bandyti gauti abiejų bendrovių direktorių valdybos ir akcininkų pritarimą, bendrovės, kurios bando stambinti bendroves, taip pat gauna griežtą vyriausybės reguliavimo institucijų kontrolę. JAV reguliuotojai, turintys jurisdikciją koncentracijų srityje, apima Teisingumo departamento (DOJ) antimonopolinį skyrių, Federalinę prekybos komisiją (FPK) ir pagal ašis, kuriose dalyvauja transliuotojai ir žiniasklaidos įmonės, Federalinę ryšių komisiją (FCC). Bendrovės, vykdančios tarptautines operacijas, taip pat dažnai turi gauti Europos Sąjungos (ES) komisijos sutikimą sujungti.
Patvirtinimo procesas yra ilgas. JAV tai gali trukti ilgus metus. Kai kuriais atvejais, kai jungtinės bendrovės rinkos dalis bus pakankamai didelė, kad būtų galima laikyti kenksminga konkurentams ar vartotojams, pareiškėjų gali būti reikalaujama atsisakyti veiklos. Pavyzdžiui, „Time Warner“ susijungimo sutartyje su „Comcast“ buvo pateikti pasiūlymai parduoti turtą, siekiant sumažinti susirūpinimą dėl to, kiek užima kombinuotos bendrovės rinkos dalis. Kitais atvejais reguliavimo institucijos nesutinka patvirtinti susijungimo. Tai buvo atvejis, kai Aetna pasiūlė 34 milijardų dolerių susijungimą su „Humana“ ir AT & T pasiūlė 85 milijardus dolerių įsigyti „Time Warner“.
Pastaruoju atveju DOJ kreipėsi į teismą, kad būtų užkirstas kelias sandoriui, nurodydamas susijungusių bendrovių sugebėjimą kliudyti ir lėtai diegti naujoves, trukdydamas atsirasti konkurentams… ir pakenkti vartotojams… “Bendrovės gali teisme nuginčyti reguliavimo institucijų tikslus dėl jų siūlomo susijungimo. Aetna pasirinko šį kelią po to, kai DOJ pateikė ieškinį užblokuoti jo susijungimą, tačiau nesėkmingai, kai teismas priėmė sprendimą dėl susitarimo.
Dėl sudėtingumo ir neapibrėžtumo, į „megamerger“ sandorius įtraukiamos suskaidymo sąlygos, kuriose nurodomos sąlygos ir reikalaujami mokėjimai, vadinami sutarties nutraukimo mokesčiais, už sutarties nutraukimą. Aetna buvo priversta sumokėti „Humana“ 1 milijardo dolerių mokestį, kai jų susijungimo sandoris baigėsi.
