Susijungimų manijos APIBRĖŽIMAS
Susijungimų manija tapo visa apimančia fraze, taikoma įnirtingos sandorių sudarymo veiklos laikotarpiais, dažnai susijungimo ir įsigijimo (M&A) ciklo viršūnėje. Tai siejama su beprotiškomis kainomis, mokamomis kai kurioms tikslinėms įmonėms, kurios naudojasi per dideliu įsiskolinimu.
SUMAŽINTI „Merger“ maniją
„Wall Street“ buvo keletas garsių susijungimų ir įsigijimų bumo. Terminą „susijungimų manija“ sukūrė devintojo dešimtmečio svertinis išpirkimas ir nepaprastųjų obligacijų bumas, kurį sukūrė vienas garsiausių visų laikų korporacijų atstovų Ivanas Boesky. Prieš eidamas į kalėjimą dėl vieno didžiausių visų laikų prekybos viešai neatskleista informacija skandalų, jis išleido knygą pavadinimu „ Susijungimų manija: arbitražas: geriausios„ Wall Street “laikomos pinigų uždirbimo paslaptys .
Susijungimų manija iš tikrųjų reiškia laikotarpius, kai sandorių sudarymas tampa agresyvus vienoje mados pramonėje ar visoje rinkoje, o vertinimai praranda ryšį su realybe. Daromi pasiūlymai, kurie sunaikina daugiau akcininkų vertės, nei sukuria. Istoriškai susijungimų manija buvo siejama su vykdomosios valdžios tuštybe ir imperijos kūrimu. Susiliejimo bangoje nuo šeštojo dešimtmečio vidurio iki 1969 m., Vadinamuosiuose „go go“, 60% visų susijungimų buvo konglomeratiniai susijungimai.
Dešimtojo dešimtmečio pabaigos bumas buvo technologijomis grindžiamo susijungimo manija, kai technologijų ir telekomunikacijų įmonės, veikiančios „dotcom“ burbule, sudarė 40% sandorių sudarymo veiklos. Po 2000 m. Ir prieš finansinę krizę buvo skubėta į besivystančias rinkas ir žaliavas bei priversta pirkti privataus kapitalo išpirką. Daugelis mažmeninės prekybos tinklų parduotuvių, kurias per nuolatinį mažmeninės prekybos optimizmą įsigijo privataus kapitalo įmonės, tapo mažmeninės prekybos apokalipsės auka, nes buvo prikrautos netvarios skolos.
Susijungimų manija šiandien
Šiandien siekiama, kad susijungimai būtų skatinami labiau strateginiais ir ekonominiais sumetimais, kaip matyti iš atsinaujinančių ir tarptautinių susijungimų tendencijos. Išmintingi investuotojai visada turėtų ieškoti susijungimo manijos simptomų. JAV sveikatos, žiniasklaidos ir technologijų sektoriuose taip pat buvo gausu antraščių apie susijungimų maniją.
Dėl lengvų pinigų ir dėl susijungimų potencialo plėtojant produktų vystymąsi šiuose sektoriuose po finansinės krizės buvo arši konkurencija dėl įsigijimo tikslų. JAV vidutiniai išpirkimo kainų dauginimai padidėjo iki istorinių aukščiausių 2018 m., Kai vertinimai pakilo į lygį, kuris buvo paskutinių dviejų pasaulinių susijungimų ir įsigijimų bumo viršūnėje - 1996 ir 2006 m.
