Kas yra hipoteka užtikrintos įplaukos
Hipotekos užtikrintos pajamų obligacijos yra skolos vertybiniai popieriai, naudojami hipotekai finansuoti. Iš finansuojamų paskolų surinktos hipotekos mokamos už obligacijų atkarpos išmokas.
Su hipoteka užtikrintų vertybinių popierių supratimas
PASKIRSTYMO Įplaukos, padengtos hipoteka
Hipotekos užtikrintos pajamų obligacijos yra skolos vertybinių popierių rūšis, išleidžiamos siekiant gauti finansavimą hipotekoms, kurių palūkanos yra žemos. Iš esmės paskolą išduodantis subjektas hipotekos finansavimą paskolas skolina obligacijų turėtojams, kuriems išmokamas kuponas, pagrįstas hipotekos palūkanų norma. Savivaldybės dažniausiai išleidžia tokio tipo obligacijas per būsto finansavimo agentūras.
Pajamų obligacijos paprastai reiškia savivaldybių obligacijų pogrupį, kai pasiskolintos lėšos nukreipiamos į projektą, iš kurio gaunamos pajamos, arba investicijas. Savo ruožtu pajamos, gautos iš investicijų, kompensuoja mokėjimus obligacijų savininkams. Kadangi jų grąžinimai yra susieti su konkrečiu pajamų srautu, pajamų obligacijoms kyla didesnė rizika nei bendrųjų įsipareigojimų obligacijoms, kurias savivaldybės grąžina iš įvairių šaltinių, įskaitant mokesčių pajamas. Teoriškai ši papildoma rizika paprastai turėtų suteikti investuotojams geresnį pajamų obligacijų pajamingumą nei bendrųjų įsipareigojimų obligacijos.
Būsto finansavimo agentūros išleistomis hipotekinėmis pajamomis iš obligacijų, dar vadinamų būsto obligacijomis, investuotojai paprastai gauna neapmokestinamas palūkanas. Šis lengvatinis mokesčių režimas leidžia obligacijoms išlikti patrauklioms, nepaisant to, kad grąžinamos mažesnės palūkanų normos, atsižvelgiant į jas užtikrinančią hipoteką.
Savivaldybės mano, kad hipotekos garantuotos įplaukos yra patrauklios, nes jos paprastai teikia socialines išmokas bendruomenėje. Pavyzdžiui, remdamos mažų palūkanų normos hipotekas, savivaldybės gali padėti pirmą kartą gaunantiems mažas pajamas namų savininkams, kurie kitaip negalėtų sau leisti mėnesinių įmokų, susijusių su standartine hipoteka. Pajamos iš obligacijų taip pat galėtų būti naudojamos finansuoti kitas nekilnojamojo turto plėtros rūšis, pavyzdžiui, nuomojamą būstą už prieinamą kainą. Tokiais atvejais užsakovas moka palūkanas, finansuojamas iš turto nuomos.
Investicijos svarstymai
Kaip ir bet kuri pajamų obligacija, investuotojai turi pasirūpinti, kad gautų tinkamą kompensaciją už riziką, kurią jie prisiima įsigydami investiciją. Hipotekinių paskolų įsipareigojimų neįvykdymo rizika išlieka bet kurių obligacijų, kuriomis užtikrintas nekilnojamasis turtas, rizika, net kai paskolos yra mažesnės už rinkos normą. Investuojant į hipotekos garantuojamas pajamas, svarbu užtikrinti draudimo kokybę. Panašiai obligacijų trukmė gali skirtis. Daugelis jų padengia trumpalaikius laikotarpius, dar labiau sumažindami bet kurios emisijos neįvykdymo riziką ir išlaikydami santykinai žemas palūkanų normas.
Būsto obligacijų teikiamos mokesčių lengvatos taip pat gali kompensuoti su tuo susijusią riziką. Investuotojo požiūriu neapmokestinamų palūkanų vertė nustatoma iš faktinės sutaupytos mokesčių sumos, palyginti su panašia investicija. Todėl neapmokestinamų palūkanų vertė didėja šalia investuotojo ribinio mokesčio tarifo.
