KAS YRA Hipotekos dalyvavimo pažymėjimas
Dalyvavimo hipotekoje pažymėjimas yra tam tikros rūšies vertybinis popierius, kuris sugrupuoja vyriausybės remiamos federalinės būsto paskolų korporacijos (Freddie Mac) hipotekas. Sertifikatus garantuoja Freddie Mac, bet ne pati federalinė vyriausybė. Jie yra apmokestinami federalinės, valstijos ir vietos valdžios institucijų. Hipotekos dalyvavimo pažymėjimai, kuriuos „Freddie Mac“ vadina asmeniniais kompiuteriais, taip pat yra vadinami „perėjimo vertybiniais popieriais“, nes palūkanos ir pagrindinės įmokos periodiškai pervedamos investuotojams iš skolininkų, atskaičius paslaugų mokestį.
Dalyvavimo hipotekoje pažyma
Vienos ar kitos formos hipotekos pažymėjimai buvo esminė Freddie Mac operacijos dalis nuo pat jos įkūrimo 1970 m. Kongrese. Pradinis Freddie Mac tikslas buvo padidinti taupumo bankų, kurie tuo metu išleido daugiausiai hipotekų, likvidumą. Freddie Mac nusipirko hipotekas iš ekonominių lėšų, suteikdamas bankams grynųjų pinigų, kad galėtų juos paskolinti kaip naujas hipotekas, tada supakavo ir perpardavė antrinėje rinkoje.
Iki 1990 m. „Freddie Mac“ mokėjo asmeninių kompiuterių investuotojams pagal sistemą, vadinamą „modifikuota garantija“, reiškiančia, kad mokėjimas buvo atidėtas iki 75 dienos po to, kai hipotekos mokėjimas turėjo būti atliktas iš pradinio skolininko. Mokėjimų vėlavimai pasikeitė po 1989 m. Finansų institucijų reformos, išieškojimo ir vykdymo įstatymo (FIRREA), kai Freddie Mac buvo restruktūrizuotas kaip į rinką orientuotas korporacinis subjektas, kuris buvo kontroliuojamas Būsto ir miesto plėtros departamento (HUD). Netrukus po to Freddie Mac pristatė savo vadinamąją aukso programą, kuri moka kompiuterių investuotojams 45 dieną.
Įprastinės hipotekos yra pagrindinės dalyvavimo pažymėjimai
Didžioji dauguma hipotekos dalyvavimo pažymėjimų yra skirta įprastų 15 ir 30 metų hipotekų vienetams vienos šeimos namuose. Tačiau „Freddie Mac“ taip pat išduoda pažymėjimus reguliuojamo dydžio hipotekų (ARM) grupėms. Mažiausias baseino dydis paprastai yra 1 milijonas USD. Anksčiau „Freddie Mac“ daugumą kompiuterių pardavinėjo už grynuosius pinigus, tačiau šiandien dauguma kompiuterių keičiami naujoms bankų hipotekoms.
Likvidumas ir reguliavimo rizika
Kadangi juos garantuoja Freddie Mac, hipotekos dalyvavimo pažymėjimai yra laikomi gana saugiomis investicijomis, tačiau jie vis tiek rizikuoja. Pavyzdžiui, nors HUD tebėra Freddie Mac reguliuotojas sąžiningo skolinimo klausimais, nuo 2008 m. Hipotekos būsto krizės organizacijos finansines operacijas prižiūri naujoji federalinė būsto finansų agentūra (FHFA). Tikėtina, kad FHFA gali atšaukti Freddie Mac garantijas. Kita rizika yra likvidumas, nes „Freddie Mac“ kompiuteriais neprekiaujama jokiomis biržomis. Jei Freddie Mac sumažintų savo pačių hipotekos investicijų portfelį, tai galėtų paveikti jo kompiuterių antrinę rinką.
