Kas yra abipusio atskirties doktrina
Tarpusavio atskirties doktrina yra federalinės, valstijos ir vietos mokesčių institucijų susitarimas, įpareigojantis abipusį atskirtį apmokestinant vyriausybės obligacijų palūkanas. Taigi palūkanos, mokamos už bet kokį federalinės vyriausybės išleistą vertybinį popierių, nėra apmokestinamos valstybės ar vietos lygiu.
Ir atvirkščiai, bet kuri valstybės ar vietos savivaldybių išleista skola taip pat neapmokestinama federaliniu mokesčiu. Dėl laisvės nuo valstybinių ir vietinių mokesčių vyriausybės interesai taip pat tampa patrauklesni konservatyviems investuotojams, gyvenantiems iš fiksuotų pajamų.
SUMAŠYMAS Abipusio atskirties doktrina
Tarpusavio atskirties doktrina galioja dešimtmečius ir yra pagrindinė savivaldybių obligacijų populiarumo priežastis, kai investuotojai, gaunantys dideles pajamas, siekia federalinės mokesčių lengvatos. Federalinis pajamų mokestis visada yra daug didesnis nei valstybiniai ar vietiniai mokesčiai ir daugeliu atvejų lemia valstybinius ir vietinius mokesčių tarifus. Taigi visos investicinės pajamos, neapmokestinamos federaliniu mokesčiu, yra patraukliausios turtingiems asmenims, kurių mokesčių tarifai yra aukšti. Be to, savivaldybių obligacijų palūkanoms iki 2017 m. Mokesčių mažinimo ir darbo įstatymo nebuvo taikomas federalinis alternatyvus minimalus mokestis (AMT), kuris smarkiai uždirba didelius pinigus uždirbančius asmenis.
Valstybinės savivaldybių obligacijų pajamų apmokestinimo taisyklės skiriasi. Tačiau paprastai dauguma valstybių neapmokestina savivaldybių obligacijų pajamų, kurios uždirbamos už bet kurias valstybėje išleistas obligacijas. Pavyzdžiui, jei San Diego gyventojas perka Los Andželo savivaldybės obligacijas, Kalifornijos valstija atleistų San Diego savininką nuo mokesčių nuo Los Andželo obligacijų pajamų. Tačiau jei tas pats investuotojas nusipirktų Filadelfijos savivaldybių obligacijas, jas apmokestintų Kalifornija.
Kai kurie miestai taip pat neapima obligacijų mokesčio
Daugelis miestų, apimančių pajamų mokestį, įskaitant Niujorką, taip pat neapmokestina tinkamų savivaldybių obligacijų. Tai gali būti svarbu žmonėms, dirbantiems Niujorke, bet gyvenantiems už miesto ribų, nes Niujorkas apmokestina visas pajamas, gautas neviršijant miesto ribų, neatsižvelgiant į gaunančiojo gyvenamąją vietą.
Investuotojai turi apsvarstyti apmokestinamojo ekvivalento pajamingumą
Vienas iš abipusio atskirties minusų yra tas, kad obligacijų emitentai gerai supranta jų siūlomus mokesčių sutaupymus, todėl atitinkamai koreguojama kaina ir pajamingumas. Norėdami nustatyti, ar neapmokestinama obligacija yra geresnė investicija nei apmokestinama obligacija, investuotojai apskaičiuoja „apmokestinamą ekvivalentinį pajamingumą“. Pavyzdžiui, tarkime, kad jūsų valstybėje išleista neapmokestinama savivaldybių obligacija uždirba 2, 5 proc., O banko pažymėjimas - užstatas (CD) moka 3 procentus per metus. Investuojant 10 000 USD į kompaktinį diską, gaunamos 300 USD metinės palūkanos, o obligacija moka tik 250 USD. Bet tarkime, kad esate 39, 6 proc. Mokesčių grupėje. Po mokesčių jūsų pajamos kompaktiniame diske sumažinamos iki 181 USD, o savivaldybių obligacijoms gaunamas geresnis ekvivalentinis apmokestinamasis pelnas.
