Kokia yra normalaus derlingumo kreivė?
Normali pelningumo kreivė yra pelningumo kreivė, kurioje trumpalaikių skolos priemonių pajamingumas yra mažesnis nei tokios pat kredito kokybės ilgalaikių skolos priemonių. Tai suteikia derliaus kreivės nuolydį į viršų. Tai dažniausiai matoma pajamingumo kreivės forma, ir ji kartais vadinama „teigiama pajamingumo kreive“.
Analitikai žiūri į pajamingumo kreivės nuolydį, kad sužinotų, kaip ateityje augs trumpalaikės palūkanų normos. Kai pajamingumo kreivė yra linkusi į viršų, tai paprastai rodo, kad ateityje finansų rinkose tikimasi didesnių palūkanų normų; žemyn nukreipta pelningumo kreivė prognozuoja mažesnius tempus.
Derlingumo kreivė
Normalios pajamingumo kreivės supratimas
Ši pelningumo kreivė laikoma „normalia“, nes paprastai rinka tikisi didesnės kompensacijos už didesnę riziką. Ilgesnės trukmės obligacijos susiduria su didesne rizika, pavyzdžiui, palūkanų normos pokyčiais ir padidėjusia galimų įsipareigojimų neįvykdymo rizika. Taip pat investuoti pinigus ilgesniam laikotarpiui reiškia, kad investuotojas negali pinigų panaudoti kitais būdais, todėl investuotojui tai kompensuojama per pajamingumo pinigų laiko vertę.
Įprastoje pajamingumo kreivėje nuolydis kils aukštyn, kad būtų parodytas didesnis pajamingumas, dažnai susijęs su ilgalaikėmis investicijomis. Šie didesni pajamingumai kompensuoja padidėjusią riziką, paprastai susijusią su ilgalaikėmis įmonėmis, ir mažesnę riziką, susijusią su trumpalaikėmis investicijomis. Šios kreivės forma yra vadinama normalia per papildomai taikomą teigiamą terminą, nes ji rodo tikėtiną pajamingumo pokytį, nes terminų pabaigos laikas pasibaigia. Dažniausiai tai siejama su teigiamu ekonomikos augimu.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Įprasta pajamingumo kreivė yra pajamingumo kreivė, kurioje trumpalaikių skolos priemonių pajamingumas yra mažesnis nei tokios pat kredito kokybės ilgalaikių skolos priemonių.Aukštyn krentanti pajamingumo kreivė rodo palūkanų normos padidėjimą ateityje. kreivė prognozuoja būsimų palūkanų normų mažėjimą.
Derlingumo kreivės kaip rodiklis
Pajamų kreivė parodo palūkanų normų pokyčius, susijusius su konkrečiu vertybiniu popieriumi, atsižvelgiant į laiką iki išpirkimo. Skirtingai nuo kitų metrikų, pelningumo kreivę nesudaro vienas subjektas ar vyriausybė. Jis nustatomas išmatuojant rinkos savijautą tuo metu, dažnai remdamasi investuotojų žiniomis, kad padėtų sukurti pradinį scenarijų. Pelningumo kreivės kryptis laikoma tvirtu rodikliu atsižvelgiant į dabartinę ekonomikos kryptį.
Kitos derlingumo kreivės
Derlingumo kreivės taip pat gali likti plokščios arba apverstos. Visų pirma, plokščia kreivė parodo, kad trumpesnių ir ilgesnių laikotarpių investicijų grąža iš esmės yra ta pati. Dažnai ši kreivė traktuojama kaip ekonomika artėja prie nuosmukio, nes baiminantys investuotojai perves savo lėšas į mažesnės rizikos galimybes, padidindami kainą ir sumažindami bendrą pajamingumą.
Apverstos pajamingumo kreivės rodo, kad trumpalaikės palūkanų normos yra palankesnės nei ilgalaikės. Jos forma yra apversta, palyginti su normalia pajamingumo kreive, atspindinčia reikšmingus rinkos ir investuotojų elgesio pokyčius. Šiuo metu nuosmukis paprastai laikomas neišvengiamu, jei jis dar neįvyksta.
