Turinys
- Kas yra „Opciono premija“?
- Suprasti opciono premiją
- Opciono priemokos veiksniai
- Numanomas nepastovumas
Kas yra „Opciono premija“?
Opciono premija yra dabartinė pasirinkimo sandorio rinkos kaina. Taigi tai yra pajamos, kurias pardavėjas (rašytojas) gauna iš pasirinkimo sandorio sutarties kitai šaliai. Pinigų pasirinkimo sandorio įmokas sudaro du veiksniai: vidinė ir išorinė vertė. „Ne pinigų“ pasirinkimo įmokos susideda tik iš išorinės vertės.
Akcijų pasirinkimo sandorių priemoka nurodoma kaip dolerio suma vienai akcijai, o dauguma sutarčių reiškia 100 akcijų įsipareigojimą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Opciono priemoka yra jo kaina rinkoje. Opciono priemoką sudarys išorinė arba laiko, skirto ne pinigų sutartims, vertė ir vidinė bei išorinė pinigų, gautų už pinigus, vertė. Opciono premija paprastai bus didesnė. būtų daugiau, jei daugiau laiko pasibaigtų ir (arba) didesnis numanomas nepastovumas.
„Options Premium“
Suprasti opciono premiją
Investuotojai, kurie rašo, tai šiuo atveju reiškia parduoti, vadina arba taiko pasirinkimo įmokas kaip einamųjų pajamų šaltinį, laikydamiesi platesnės investavimo strategijos, siekdami apsidrausti visą portfelį ar jo dalį. Opcionų kainos, kotiruojamos biržoje, pavyzdžiui, Čikagos valdybos opcionų biržoje (CBOE), paprastai laikomos priemokomis, nes patys pasirinkimo sandoriai neturi pagrindinės vertės.
Opciono premijos komponentai apima jo vidinę vertę, laiko vertę ir numanomą pagrindinio turto nepastovumą. Artėjant pasirinkimo sandorio galiojimo laikui, laiko vertė bus arčiau 0 USD, o tikroji vertė tiksliai atspindės pagrindinio vertybinio popieriaus kainos ir pagrindinės sutarties kainos skirtumą.
Opciono priemokos veiksniai
Pagrindiniai veiksniai, turintys įtakos pasirinkimo sandorio kainai, yra pagrindinė vertybinio popieriaus kaina, pinigingumas, pasirinkimo sandorio naudingo tarnavimo laikas ir numanomas nepastovumas. Kintant pagrindinio vertybinio popieriaus kainai, kinta opciono priemoka. Didėjant pagrindinio vertybinio popieriaus kainai, padidėja pirkimo pasirinkimo sandorio premija, tačiau pardavimo pasirinkimo premija mažėja. Mažėjant pagrindinio vertybinio popieriaus kainai, padidėja pardavimo pasirinkimo sandorio įmoka, o pirkimo pardavimo pasirinkimo sandoriai yra atvirkščiai.
Pinigumas daro įtaką pasirinkimo sandorio priemokai, nes jis rodo, kaip toli pagrindinė vertybinio popieriaus kaina yra nuo nurodytos pradinės kainos. Pasirinkus opcioną, gaunamą daugiau pinigų, opciono įmoka paprastai padidėja. Opciono premija, atvirkščiai, mažėja, nes opcionas tampa nebeplinkamas. Pvz., Kai opcionas tampa dar labiau uždirbtas, opciono premija praranda vidinę vertę, o vertė pirmiausia kyla iš laiko vertės.
Laikas iki galiojimo pabaigos arba jo naudingo tarnavimo laikas turi įtakos pasirinkimo sandorio premijos laiko vertės daliai. Artėjant pasirinkimo sandorio galiojimo laikui, opciono priemoka daugiausia kyla iš vidinės vertės. Pvz., Gilių pinigų išpardavimų, kurių galiojimo laikas baigiasi per vieną prekybos dieną, vertė paprastai yra 0 USD arba labai artima 0 USD.
Numanomas kintamumas ir pasirinkimo sandorių kaina
Numanomas nepastovumas gaunamas iš pasirinkimo sandorio kainos, kuri yra įtraukta į pasirinkimo sandorio įkainojimo modelį, kad būtų galima nurodyti, kokia svyruojanti akcijų kaina gali būti ateityje. Be to, tai daro įtaką opcionų įmokų išorinei vertei. Jei investuotojai yra ilgos pasirinkimo galimybės, vertę padidintų numanomas kintamumas. Taip yra todėl, kad kuo didesnis pagrindinio turto nepastovumas, tuo didesnė tikimybė, kad šis pasirinkimas baigsis pinigais. Priešingai, jei numanomas nepastovumas sumažėja.
Pavyzdžiui, tarkime, kad investuotojas yra ilgo vieno pirkimo pasirinkimo sandoris, kurio numanomas metinis svyravimas yra 20%. Taigi, jei numanomas nepastovumas per pasirinkimo sandorio galiojimo laiką padidėja iki 50%, pirkimo pasirinkimo sandorio premija bus vertinga. Opciono vega yra jo premijos pokytis, atsižvelgiant į numanomą kintamumą 1%.
