Kas yra paralelinė paskola?
Lygiagreti paskola yra keturių šalių susitarimas, pagal kurį dvi patronuojančios įmonės skirtingose šalyse skolinasi pinigus vietine valiuta, paskui skolina tuos pinigus kitos šalies dukterinei įmonei.
Lygiagrečios paskolos tikslas - vengti pinigų skolinimosi iš vienos šalies linijos į kitą su galimais apribojimais ir rinkliavomis. Be abejo, kiekviena įmonė gali tiesiogiai kreiptis į užsienio valiutų rinką (forex) norėdama užsitikrinti savo lėšas tinkama valiuta, tačiau tada jie susidurs su keitimo rizika.
Pirmosios lygiagrečios paskolos buvo įgyvendintos aštuntajame dešimtmetyje Jungtinėje Karalystėje, siekiant apeiti mokesčius, kurie buvo įvesti, kad brangtų užsienio investicijos. Šiais laikais valiutų apsikeitimo sandoriai dažniausiai pakeitė šią strategiją, kuri yra panaši į kompensacinę paskolą.
Kaip veikia lygiagreti paskola
Pavyzdžiui, tarkime, kad Indijos įmonė turi dukterinę bendrovę Jungtinėje Karalystėje, o JK įmonė turi dukterinę įmonę Indijoje. Kiekvienos įmonės dukterinei įmonei reikia 10 milijonų Didžiosios Britanijos svarų ekvivalento savo veiklai ir investicijoms finansuoti. Vietoj to, kad kiekviena įmonė skolintųsi savo buitine valiuta ir tada konvertuotų lėšas į kitą valiutą, abi patronuojančios įmonės sudaro lygiagrečią paskolos sutartį.
Indijos įmonė iš vietinio banko skolinasi 909 758 269 rupijas (lygi 10 milijonų svarų). Tuo pačiu metu britų bendrovė iš savo vietinio banko skolinasi 10 mln. Svarų. Tada jie paskolina pinigus kitų dukterinėms įmonėms, susitardami dėl nustatyto laikotarpio ir palūkanų normos (dauguma šios rūšies paskolų turi būti sumokėtos per 10 metų). Pasibaigus paskolos terminui, pinigai grąžinami kartu su palūkanomis, o patronuojančios įmonės grąžina tuos pinigus savo namų bankams. Nereikėjo jokių valiutų keistis viena į kitą, todėl nei dukterinės įmonės, nei jų patronuojančios įmonės nebuvo veikiamos valiutos rizikos dėl rupijos ir svaro kurso svyravimo.
Bendrovės taip pat gali tiesiogiai skolinti viena kitai, visiškai nenaudodamos bankų. Pasibaigus paskolos terminui, įmonė grąžina paskolą fiksuota palūkanų norma, dėl kurios susitarta paskolos termino pradžioje, tokiu būdu užtikrinant, kad paskolos galiojimo metu nebus išvengta valiutos rizikos.
Lygiagrečios paskolos privalumai ir trūkumai
Kaip minėta, lygiagrečios paskolos leidžia išvengti valiutos rizikos ir galbūt teisinių tarpvalstybinio skolinimo apribojimų. Jie taip pat leidžia nustatyti mažesnes palūkanų normas, nes kiekviena vietinė įmonė gali turėti pranašumų skolindamasi savo buveinėje, o ne skolindamasi kaip vietinė užsienio įmonės dukterinė įmonė. Dukterinės įmonės kredito reitingas gali būti ne toks didelis, o kaip užsienio įmonės, jis gali būti laikomas rizikingesniu.
Imdamiesi lygiagrečių paskolų, didžiausia problema, su kuria susiduria įmonės, yra surasti sandorio šalis, turinčias panašių finansavimo poreikių. Ir net jei jie suras tinkamus partnerius, abu norimos sąlygos gali nesutapti. Kai kurios partijos imsis tarpininko paslaugų, tačiau tada tarpininkavimo mokesčiai turi būti pridedami prie finansavimo išlaidų.
Netesybų rizika taip pat yra problema, nes vienos šalies nemokėjimas laiku negrąžinti paskolos neatleidžia kitos šalies įsipareigojimų. Paprastai šią riziką kompensuoja kita finansinė sutartis arba pradinėje paskolos sutartyje numatyta išlyga dėl nenumatytų atvejų.
Specialios paralelinės paskolos aplinkybės
Bendrovės galėtų įgyvendinti tą pačią apsidraudimo strategiją prekiaudamos valiutų rinkose grynaisiais ar ateities sandoriais. Ir iš tikrųjų, kadangi per pastaruosius du dešimtmečius prekyba forex išsiplėtė, kai skaitmeninės platformos leido prekiauti beveik visą parą, lygiagrečios paskolos tapo retesnės. Vis dėlto jie gali būti patogesni, ypač jei abi šalys ketina skolinti tiesiogiai viena kitai.
