Kas yra grynas žaismas?
Grynas spektaklis yra įmonė, kurioje pagrindinis dėmesys skiriamas vieno tipo produktui ar paslaugai. Gryno žaismo priešingybė yra konglomeratas, siūlantis daugybę produktų ir paslaugų įvairiose pramonės šakose.
Kai kurie investuotojai labiau mėgsta investuoti į grynus spektaklius, nes juos lengviau analizuoti ir jie maksimaliai atspindi tam tikrą rinkos segmentą.
Pavyzdžiui, investuotojui, norinčiam susidurti su JAV bankų akcijomis, gali būti naudingiau pirkti „Bank of America“, palyginti su „Berkshire Hathaway“, nes pastarasis užsiima ne tik bankininkyste, bet ir daugelyje kitų pramonės šakų.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Grynas spektaklis yra įmonė, orientuota į tam tikrą pramonės nišą. Gryni spektakliai yra priešingi konglomeratams, kurie dalyvauja įvairiose pramonės šakose. Investuotojams patinka gryni spektakliai, siekiant palengvinti analizę ir jų siūlomą poveikį tam tikriems sektoriams.
Grynų vaidinimų supratimas
Grynųjų žaidimų kompanijos yra populiarios tarp tam tikrų rūšių aktyvių investuotojų, norinčių atlikti konkrečius statymus dėl tam tikrų produktų ar pramonės segmentų. Šiems investuotojams įmonės, turinčios kelias diversifikuotas verslo linijas, pirkimas verčia juos prisiimti nereikalingą riziką pramonės šakose, į kurias jie nenori investuoti.
Analitikams grynos pjesės reiškia galimybę gauti tikslesnius duomenis palyginamai įmonės analizei ar kolegų analizei. Šios ataskaitos yra gyvybiškai svarbus informacijos šaltinis analizuojant investicijas ir santykinio įvertinimo pagrindas.
Santykiniuose vertinimuose naudojama tokia metrika kaip kainos ir knygos santykis (P / B), kainos ir pajamų santykis (P / E), kainos ir pardavimo (P / S) santykis ir kaina. - grynųjų pinigų srauto (P / CF) santykis. Kiekviena iš šių verčių gali padėti investicijų analitikui apskaičiuoti santykinę įmonės vertę ir įvertinti, ar įmonė pervertinta, ar nepakankamai įvertinta. Gryno žaidimo kompanijos yra naudingos įvesties į šias analizes, nes jos yra daug tiesiogiai palyginamos viena su kita. Kita vertus, konglomeratai nėra lengvai palyginami, nes jų rezultatai atspindi daugelį pramonės sektorių.
"Gryno žaidimo" reikšmė
Realiai, sąvoka „grynas žaidimas“ visada naudojama kaip apytikslė reikšmė, nes įmonės beveik visada turi tam tikrą įvairių pramonės šakų poveikį. Tai ypač pasakytina apie dideles, viešai parduodamas bendroves.
Tikrojo pasaulio grynojo žaidimo pavyzdys
Warrenas atlieka JAV bankų sektoriaus analizę. Konkrečiai, jis nori įvertinti santykinį įvairių JAV bankų akcijų patrauklumą, remdamasis jų PB ir PE santykiais.
Savo analizei jis sudaro šių atsargų sąrašą:
- „BB&T Corporation“: PB 1, 28 ir PE 12, 98 „KeyCorp“: PB 1, 06 ir PE 10, 58 „SunTrust Bank“: PB 1, 16 ir PE 11, 88Citizens finansinė grupė: PB 0, 75 ir PE 9, 59
Nors kiekvienas verslas yra sudėtingas ir unikalus, Warrenas mano, kad šias įmones palyginti lengva palyginti, nes jų verslo modeliuose pagrindinis dėmesys skiriamas regioninei bankininkystei. Iš esmės jis juos vertina kaip „gryną spektaklį“ bankų sektoriuje.
Warren, priešingai, buvo linkusi įtraukti Berkshire Hathaway į savo sąrašą dėl savo svarbaus vaidmens bankų sektoriuje. Tačiau jis nusprendė nepritarti BRK, nes dėl daugybės jos nebankinės veiklos buvo sunku palyginti ją su grynaisiais bankininkystės spektakliais.
