Kas yra naujo investuoto kapitalo (RONIC) grąža?
Naujo investuoto kapitalo grąža (RONIC) - tai skaičiavimas, kurį įmonės ar investuotojai naudoja siekdami nustatyti tikėtiną grąžos normą panaudojant naują kapitalą. Aukšta RONIC rodo efektyvesnį kapitalo naudojimą, tuo tarpu mažesnis skaičius gali parodyti prastą išteklių paskirstymą. Įdiegus naują kapitalą, tai padeda įmonėms finansuoti naujus produktus, didinančius pardavimus ir pelną.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Naujo investuoto kapitalo grąža (RONIC) rodo numatomą grąžą už disponuojamą naują kapitalą. RONIC gali būti apskaičiuotas padalijus ankstesnio laikotarpio palūkanų augimą iš dabartinio laikotarpio, padaugintą iš grynųjų naujų investicijų per ataskaitinį laikotarpį sumos. Jei RONIC yra didesnė už svertinę vidutinę kapitalo kainą, bendrovė turėtų disponuoti nauju kapitalu. RONIC nėra tas pats, kas investuoto kapitalo grąža (ROIC), kur, jei įmonė turi stabilų ROIC, vargu ar reikės disponuoti nauju kapitalu.
Kaip veikia naujo investuoto kapitalo (RONIC) grąža
Naujo investuoto kapitalo grąža (RONIC) yra naudinga metrika, kurią galima palyginti su įmonės svertine vidutine kapitalo kaina (WACC). Pastarasis apibendrina lėšų, įgytų išleidžiant nuosavybės ar skolos vertes, sąnaudas. Jei įmonės RONIC ir (arba) investuoto kapitalo grąža (ROIC) yra didesnė nei WACC, įmonė turėtų judėti pirmyn kartu su kapitalo projektu, nes jis sukuria vertę. Kitaip tariant, didesnė naujojo investuoto kapitalo grąža rodo plačią ar siaurą ekonominį griovį.
Skaičiavimas konkrečiai išmatuoja grąžą, gautą, kai įmonė konvertuoja savo kapitalą į išlaidas, kad sukurtų naują vertę iš pagrindinių operacijų. Paprasta naujo investuoto kapitalo grąžos formulė dalija augimą iš investicijų grąžos. Tai apskaičiuojama pagal pajamas prieš palūkanas dabartiniu ir ankstesniu laikotarpiu bei grynąsias naujas investicijas per ataskaitinį laikotarpį. Jei naujoms kapitalo išlaidoms („CapEx“) nepavyksta palengvinti augimo, firmos turėtų ieškoti geresnio turto paskirstymo būdo.
Kompanijos, neturinčios konkurencinio pranašumo, parodys naujo investuoto kapitalo grąžą panašiai kaip vidutinė svertinė kapitalo kaina. Įmonės, kurių RONIC mažesnė nei WACC, gali gauti neigiamą pelną prieš palūkanų augimo tempus. Kai abi priemonės yra lygios, tai rodo, kad įmonė negali investuoti naujo kapitalo, kurio grąža viršytų jos kapitalo kainą. Tai reiškia, kad kiekviena griovys yra išnaikinta arba beveik išeikvojama. Tokiu atveju įmonė gali išmokėti 100% pelno kaip dividendus, kad sukurtų vertę akcininkams. Priešingu atveju investuotojai gaus ribotą akcijų kainos padidėjimą, turėdami ribotą pagrindinę paramą.
RONIC vs investuoto kapitalo grąža (ROIC)
Nepaisant panašių pavadinimų suteikimo taisyklių, naujo investuoto kapitalo grąža neturi būti painiojama su investuoto kapitalo grąža (ROIC). Pastarasis įvertina, kaip efektyviai įmonė paskirsto savo turimą kapitalą ir išteklius. Praktiškai ROIC matuoja pelną, gautą už investicijas iš visų užsakytų projektų.
Skaičiuojant ROIC atsižvelgiama į keturis pagrindinius komponentus: veiklos pajamas, mokesčių tarifus, apskaitinę vertę ir laiką. ROIC formulė yra grynasis veiklos pelnas atskaičius mokesčius, padalytas iš investuoto kapitalo. Bendrovės, kurių kapitalo grąža stabili ar gerėja, greičiausiai neįdės nemažo kiekio naujo kapitalo.
