Kas yra „Roll Forward“
Pretenzijos pratęsimas reiškia pasirinkimo sandorio, ateities sandorių ar išankstinių sandorių galiojimo pabaigos ar pratęsimo terminą, uždarant pradinę sutartį ir atidarant naują ilgesnės trukmės sutartį tam pačiam pagrindiniam turtui už tuometinę rinkos kainą. Persikėlimas į priekį leidžia prekybininkui išlaikyti poziciją pasibaigus pradiniam sutarties galiojimo laikui, nes pasirinkimo sandorių ir ateities sandorių galiojimo laikas yra ribotas. Paprastai ji atliekama prieš pat pradinės sutarties galiojimo pabaigą ir reikalauja, kad būtų padengtas pradinės sutarties pelnas ar nuostoliai.
„Roll Forward“ pagrindai
Riedėjimas į priekį apima du žingsnius. Pirma, pradinė sutartis nutraukiama. Tada pradedama nauja pozicija su vėlesne galiojimo pabaiga. Šie du etapai paprastai atliekami vienu metu, siekiant sumažinti paslydimą ar pelno mažėjimą dėl pagrindinio turto kainos pasikeitimo.
Preliminari mokėjimo procedūra skirtingoms finansinėms priemonėms skiriasi.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- „Perpardavimas“ reiškia išvestinių finansinių priemonių sutarties pratęsimą, uždarant sutartį, kurios galiojimas greitai baigsis, ir atidarant dar vieną to paties pagrindinio turto dabartine rinkos kaina su būsima uždarymo data.Paprastai naudojami išvestinės finansinės priemonės yra pasirinkimo sandoriai., ateities ir išankstiniai sandoriai.
Galimybės
Pasitraukimas į priekį gali būti atliekamas naudojant tą pačią naujos sutarties kainą kaip ir senosios, arba gali būti nustatytas naujas įspėjimas. Jei naujoje sutartyje nustatyta aukštesnė pardavimo kaina nei pradinėje sutartyje, strategija vadinama „atnaujinimu“, tačiau jei naujojoje sutartyje numatyta mažesnė pardavimo kaina, ji vadinama „nuleidimu“. Šios strategijos gali būti naudojamos siekiant apsaugoti pelną arba apsidrausti nuo nuostolių.
Pvz., Apsvarstykite prekybininką, kurio pasirinkimo sandorio galiojimo laikas baigiasi birželio mėn. Ir kurio „Widget Company“ kaina yra 10 USD. Akcijos prekiauja 12 USD. Pasibaigus pirkimų pasirinkimo sandorio galiojimo laikui, jei prekybininkas ir toliau gali pranešti apie „Widget Company“, ji gali pasirinkti išlaikyti savo investicinę poziciją ir apsaugoti pelną parduodama birželio pirkimo pasirinkimo sandorį arba tuo pat metu pirkdama pirkimo pasirinkimo sandorį, pasibaigiantį rugsėjo mėn. 12 USD. Šis „susikirtimas“ į didesnę streiko kainą sumažins priemoką, sumokėtą už antrąjį variantą (palyginti su naujo 10 USD vertės streiko pirkimu) ir taip apsaugo dalį pelno nuo pirmosios prekybos.
Pirmyn
Išankstiniai užsienio valiutos keitimo sandoriai paprastai pratęsiami tada, kai išpirkimo diena tampa neatidėliotina data. Pvz., Jei investuotojas birželio 30 d. Nusipirko eurus, palyginti su 1, 0500 JAV doleriais, vertės atžvilgiu, sutartis bus sudaryta birželio 28 d., Sudarant apsikeitimo sandorį. Jei neatidėliotina palūkanų norma rinkoje yra 1, 1050, investuotojas parduotų tą patį skaičių eurų pagal tokią kainą ir pelną gautų doleriais birželio 30 d.
Eurai būtų gryni iki nulio, nejudant lėšų. Investuotojas tuo pačiu metu sudarytų naują išankstinį sandorį ir nusipirktų tą pačią sumą eurų už naują išankstinį išankstinį sandorio sudarymo dieną; kursas būtų tas pats 1, 1050 neatidėliotino kurso, pridėjus arba atėmus išankstinius taškus iki naujos vertės datos.
Ateities sandoriai
Ateities sandoriai turi būti uždaryti iki Pirmojo pranešimo dienos, jei sutartys yra fiziškai pateiktos, arba iki Paskutinės prekybos dienos, jei sudaromos sutartys už grynuosius pinigus. Paprastai sutartis sudaroma už grynuosius pinigus, o investuotojas tuo pačiu metu sudaro tą pačią ateities sandorių prekybą su vėlesne galiojimo data.
Pvz., Jei prekybininkas ilgą laiką neperka naftos, siekdamas 75 USD, o pasibaigs birželio mėn., Jie uždarytų šią prekybą prieš pasibaigiant jos galiojimo laikui, tada sudarytų naują žalios naftos sutartį pagal dabartinę rinkos kursą ir pasibaigtų vėliau.
