Neapmokestinamų pajamų patikos apibrėžimas
Autorinis atlyginimas - tai specialios paskirties finansavimas (panašus į MLP arba ribotos atsakomybės bendriją), sukurtas investicijoms ar jų pinigų srautams laikyti veikiančiose įmonėse. Šie patikos fondai nėra nei akcijos, nei obligacijos, o atskiri juridiniai asmenys. Apskritai autorinių atlyginimų fondai perka teises į autorinius atlyginimus gaminant ir parduodant gamtos išteklių bendroves. Tada jie perveda pelną patikėjimo vienetų savininkams.
PASKIRTI NEMOKAMAI „Royalty Investi Trust“
Autoriniai fondai yra patrauklūs investuotojams, nes jie žada aukštą pajamingumą, palyginti su akcijomis ir obligacijomis. Jie taip pat yra patrauklūs įmonėms, norinčioms parduoti grynųjų pinigų srautus generuojantį turtą, nes gali pateikti palyginti aukštą pardavimo kainą.
Pavyzdžiui, tarkime, kad ABC naftos kompanija turi brandinimo naftos gręžinius su gerai žinomais produkcijos kiekiais ir atsargomis. Kompanija skaičiuoja, kad per ateinančius 20 metų ji pagamins ir parduos milijoną barelių per metus už 20 USD už barelį kainą (taigi 20 mln. USD per metus). ABC nori parduoti gręžinius, tačiau investicinis bankas siūlo, kad ABC naudotų autorinį atlyginimą, todėl ABC parduoda visus naftos gręžinius patikos fondui - „XYZ Royalty Fund“. ABC gauna išmoką iš investicinio banko ir vis tiek valdys įmonę už tam tikrą mokestį.
Vienas didžiausių JAV autorinių atlyginimų fondų „San Juan Basin Royalty Trust“ (SJT) valdo honorarus naftos tyrimų ir gavybos bendrovei „Burlington Resources“.
Papildomi autorinių atlyginimų fondo privalumai
Fondai, gaunantys honorarus, taip pat siūlo pajamas, kurioms palankesnis mokestis. Dėl operacijų nuvertėjimo ir gamtinių išteklių išeikvojimo laikui bėgant, IRS iš tikrųjų nesvarsto paskirstymo iš daugumos autorinių atlyginimų pajamų, kuriomis pasitiki pajamos. Vietoj to, investuotojas gali naudoti paskirstymus, kad sumažintų atsargų savikainą. Likvidavus akcijas, IRS apmokestina pajamas mažesne kapitalo prieaugio norma ir atideda mokesčius tol, kol savininkas parduos akcijas.
Kadangi autorinių atlyginimų fondai yra tiesioginio investavimo priemonės, jiems netaikomas dvigubas apmokestinimas. Autorinių teisių patikos fondo savininkams taip pat gali būti taikomi tam tikri mokesčių kreditai kurui gaminti iš netradicinių šaltinių.
Rizika, susijusi su patikėjimo turtu fondais
Pinigų srautai, gauti iš patikos pajamų fondo, priklauso nuo prekių kainų ir gamybos lygio kintamumo. Šis nenuoseklumas (skirtingai nei MLP, užtikrinantys pastovius pinigų srautus) kelia didelę riziką investuotojams. Kadangi šie patikos fondai nėra savarankiškos įmonės (ty jie neturi savarankiškos veiklos, vadovybės ar darbuotojų), investuotojai turi mažiau kontrolės ir yra labiau pašalinti iš savo produkcijos.
