Kas yra fondo fondas
Fondo valdymas yra situacija, kai rizikos draudimo fondas ar kitas turto fondas susiduria su vis daugiau investuotojų prašymų išpirkti. Fondo valdymas gali įvykti dėl kelių priežasčių, tačiau dažniausiai tai yra blogo pagrindinio turto veiklos rezultatas. Šie prasti rezultatai motyvuoja investuotojus reikalauti grąžinti pinigus.
BREAKING DOWN Pradėkite naudotis fondu
Fondo valdymas įgauna pagreitį, nes fondo valdytojai yra priversti parduoti turtą, kad patenkintų išpirkimo prašymus. Šie priverstiniai pardavimai dažnai neigiamai veikia fondo veiklą, ypač meškų rinkos metu. Kritus rinkai, fondų valdytojai turi parduoti turtą, kad surinktų reikiamus pinigus, ir dažnai turi parduoti nuostolingai. Išpirkimai dar labiau pablogina fondo veiklą, daugiau investuotojų išsigandę ir prašo išpirkimo, sukeldami neigiamą grįžtamąjį ryšį, kuris daugeliu atvejų gali priversti fondą uždaryti.
Daugelis rizikos draudimo fondų gina nuo akcijų eismų, leisdami valdytojams sustabdyti investuotojų galimybes išpirkti tam tikrą laikotarpį. Iki 2008 m. Finansų krizės tokie sustabdymai buvo labai reti, nes jie investuotojams signalizavo, kad fondas susiduria su sunkumais ir gali būti net priverstas uždaryti. Tačiau krizės metu daugelis didelių, garsių rizikos draudimo fondų, tokių kaip rizikos draudimo fondų pradininkas Paulo Tudoro Joneso „BVI Global Fund“, sustabdė išpirkimą, kad neliktų fondo lėšų.
Fondo lėšų panaudojimo pavyzdys
„Peloton Partners“ patyrė klasikinį 1, 8 milijardo dolerių vertės hipotekos užtikrintą rizikos draudimo fondą 2008 m., Po katastrofos JAV nekilnojamojo turto kainoms smarkiai pakenkiant „Peloton“ veiklai. „Peloton“ lažinasi su subprime nekilnojamojo turto turtu ir daug investavo į aukštesnės klasės hipotekas, kurios leido uždirbti 87 proc. Grąžą. Tačiau tęsiantis katastrofai net ir aukštesnio lygio „Peloton“ investicijos ėmė žlugti. Firma sustabdė išpirkimą, kad investuotojai negalėtų masiškai bėgti, tačiau šių priemonių buvo per mažai, per vėlu. 2008 m. Vasario mėn. „Peloton“ paskelbė, kad uždarys savo hipoteka užtikrintą fondą ir grąžins investuotojams paliktus pinigus.
Fondo valdymas nėra vien tik apsidraudimo fondai. 2008 m. Garsus savitarpio pinigų rinkos fondas, vadinamas „Reserve Primary Fund“, patyrė riziką dėl savo investavimo į bankrutavusio investicinio banko „Lehman Brothers“ trumpalaikes skolas. Nors fondas išlaikė tik dalį savo investicijų į „Lehman“ skolas, spokingi investuotojai per kelias dienas nuo žlugimo atsiėmė beveik du trečdalius viso valdomo fondo turto. Nors fondas sustabdė išpirkimą, to nepakako, kad būtų išvengta galutinio jo nesėkmės.
