Visos įmonės, nesvarbu, mažos, vidutinės ar didelės, seka verslo gyvavimo ciklą, į kurį įeina standartiniai etapai - paleidimas, augimas, branda, nuosmukis, atgimimas / inovacijos / mirtis:
Kiekvieno iš šių žingsnių trukmė gali skirtis atsižvelgiant į įvairius vidinius / išorinius veiksnius, tačiau aukščiau paminėtos fazės visada galioja. Išskyrus pradinį įkūrimo etapą, verslas gali priimti daugybę novatoriškų ir strateginių verslo sprendimų ir asociacijų, kad įgalintų naują plėtrą, augimą ar net norą išgyventi ar visiškai pasitraukti ar uždaryti parduodant. Susijungimai ir įsigijimai (M&A) yra vienas iš svarbiausių verslo sprendimų. (Susijęs: „Investopedia“ paaiškina įmonių susijungimus ir įsigijimus)
Nors verslo pasaulis nuolat praneša naujienas apie didelio masto įmonių įsigijimus ir įsigijimus ir sandorius, kuriuos palaiko, tarpininkauja ir vykdo dideli investiciniai bankai ir kuriuose dalyvauja stambios įmonės, mažoms ir vidutinėms įmonėms gali būti sunku nustatyti tinkamas įmonių susijungimo ir įsigijimo patariamąsias įmones, kurios galėtų joms padėti. tokiuose sandoriuose. Šiame straipsnyje aptariama, kaip mažos ir vidutinės įmonės gali nustatyti tinkamus įmonių susijungimo ir įsigijimo patariamuosius partnerius, svarbią informaciją apie įmonių, kurias siūlo įmonių įsigijimų ir įsigijimų konsultantai, kokias savybes reikia ieškoti ir kokių veiksmų reikia imtis norint gauti geriausius partnerius.
Kodėl ir kada mažos ir vidutinės įmonės turėtų apsvarstyti M&A?
Galimybės ar būtinybės lemia strateginius verslo sprendimus. Kaip išsamiau aprašyta verslo gyvenimo ciklo diagramoje, verslas pereina skirtingus etapus ir gali reikėti išplėsti, susitraukti, sudaryti partnerystę, atsisakyti ar net uždaryti / parduoti tam tikrus verslo vienetus ar visą verslą. Vienos šalies pardavimas yra kitos įsigijimo galimybė. (Susijusi: Kaip gauti pelną iš susijungimų ir įsigijimų per arbitražą)
Gali būti keletas scenarijų ir priežasčių, kodėl įmonė apsvarsto susijungimus ir įsigijimus:
- Norėdami padidinti verslo apyvartą, susijungdami ar perimdami įmonę papildomoje verslo linijojePadidinkite rinkos dalį, perimdami konkurentąPagal grynųjų pinigų perteklių, pelningesnes galimybes galima ištirti įsigyjant išorės įmones siekiant geresnės grąžos, užuot investuojant į esamą verslą už santykinai mažesnį pelną. arba gaunančios mažesnes palūkanas iš nenaudojamų grynųjų pinigų poreikio išgyvenimui - nuostolingam, mažėjančioms įmonėms gali tekti priimti sunkius sprendimus, kad būtų užtikrintas išlikimas. Partnerystė su kitomis įmonėmis arba verslo pardavimas kitiems gali būti geresnis sprendimas, užuot leidus tai mirti nuostolingai.Korporacijos restruktūrizavimas - paprastai pertvarkyti nuosavybę ir skolas taip, kad paskolos kainuotų mažiau, ir tokiu būdu pritraukti naujų pirkėjų ar akcininkų.
Kodėl mažoms įmonėms sudėtinga rasti įmonių susijungimo ir įsigijimo patariamąsias įmones?
- Smulkaus verslo reikalavimai dėl susijungimų ir įsigijimų gali būti nedideli, tai reiškia mažą sandorio vertę, taigi mažesnius komisinius ir mokesčius įmonių įsigijimų ir įsigijimų konsultantams. Mažos įmonės gali ieškoti vietinių / regioninių partnerių, o ne daugelis įmonių susijungimo ir įsigijimo patariamųjų firmų dirba su kompetencija skirtingais regionų lygiais. mažoms įmonėms gali būti ribojamas produktų ir paslaugų derinimas tarp dviejų šalių, dėl to M&A tampa sudėtinga. Verslo savininkų žinios ir perspektyvos gali būti ribotos, dažnai jas riboja numatomi vietos tikslai ir partnerystės
Kaip M&A patariamosios firmos gali padėti mažoms įmonėms? M&A patarėjų paslaugos ir lūkesčiai:
Smulkaus verslo savininkai gali neturėti reikalingos kompetencijos ir tinklo, kad rastų tinkamas galimybes, kurios galėtų suteikti reikiamą strateginį posūkį. M&A patariamosios firmos gali padėti, nes gali padėti savo kompetencijai šiose srityse. Toliau pateikiamas bendras paslaugų, kurias patariamoji įmonė gali įsigyti, vykdydama bet kokius susijungimus ir įsigijimus, sąrašas. Priklausomai nuo pasirinktų paslaugų, rinkliavos ir rinkliavos gali skirtis. M&A patariamoji įmonė padeda:
- Sandorio šalių, atitinkančių kliento lūkesčius, nustatymas. Naudodamiesi savo tinklu, jie taip pat užtikrina tinkamas reklamas ar išsaugo konfidencialumą, jei reikia. Paskiria reikalingas profesionalias paslaugas, kurios gali apimti teisines ir finansines paslaugas, deramo patikrinimo atlikimą ir kt. Verslo vieneto vertinimas dėl atitinkamo M&A susitarimo; Užbaigti sąžiningą tikėtiną sandorio vertės juostąPagalba prireikus sutvarkyti reikalingus finansus sandoriui; Teikia būtinas derybas ir patariamąsias paslaugas su finansavimo įmone. Pradinio pasiūlymo, pagal kurį sudaroma sutartis, sudarymas suinteresuotoms šalims ir kitoms šalimsAptarti dėl sandorio su kita šalimi (kurią savo ruožtu gali atstovauti panašus M&A patarimas) Sandorių struktūros planavimas visų suinteresuotųjų šalių mokėjimai ir susitarimų gavimasTeisinių sandorių sąlygų (įskaitant sutartis, garantijas, kompensacijas) finizavimasSutarties sąlygų sudarymas - tai gali apimti akcijų paketo modelį, skolų ir nuosavybės restruktūrizavimą ir ttPagalba rengiant kitus būtinus strateginius sprendimus ir tvarkaraščius. pvz., kada viešai paskelbti apie sandorį atviroje rinkoje, informuojant darbuotojus, jei dėl sandorio atsiranda atleidimų iš darbo, sumažėja darbo užmokestis ar padaromas kitoks poveikis darbuotojams.Pointegracijos paslaugų plano brėžinys visose produktų ir paslaugų linijose, operacijose ir kt.
Koks jūsų numatytas tikslas ir lūkesčiai iš siūlomų susijungimų ir įsigijimų?
Prieš kreipdamiesi į bet kokią įmonių susijungimų ir įsigijimų patariamąją įmonę, labai svarbu atlikti savo namų darbus, likdami ties tuo, ką norite pasiekti iš susitarimo (tikslo). Čia yra keli svarbūs dalykai, į kuriuos reikia atsižvelgti:
- Kurioje pusėje esate - Ar norite padidinti savo rinkos dalį, susijungdami ar įsigydami kitą įmonę? O gal norėsite parduoti savo verslą, kad išeitumėte? Pirkėjas tikisi mažiausios įmanomos kainos, o pardavėjas tikisi didžiausios kainos. Aiškiai ir realistiškai įvertinkite savo lūkesčius ir dėl to sutarkite su M&A partneriais. Ar ketinate patekti į naujas rinkas ir išplėsti savo rinkos bazę M&A keliu? Ar ketinate įsigyti (ar susijungti) su naujais verslais, siekdami pridėti naujų produktų, patobulinti procesus ar patobulinti technologijas, kad galėtumėte papildyti esamą gaminių asortimentą ir (arba) pagerinti veiklos efektyvumą, kad sutaupytumėte išlaidas? Ar jūsų susijungimo ir įsigijimo įmonė siekia sumažinti veiklos sąnaudas ir tokiu būdu tobulėti? Ar jūs ištyrėte laisvai prieinamus išteklius, tokius kaip verslo žurnalai, laikraščiai ir interneto portalai (pvz., www.businessesforsale.com, www.bizbuysell.com), kurie siūlo naudingą informaciją ir paslaugas apie jūsų verslo vertinimą, galimų sandorių ir verslo sąrašą, kurie gali būti ypač naudingi ir svarbūs jūsų lūkesčiams.
M&A patariamosios įmonės pasirinkimas ir darbas su ja:
Mažoms įmonėms verslo sandoris yra galimybė per vieną kartą, kuris gali sugadinti arba sugadinti visą verslą. Labai svarbu pasirinkti tinkamus partnerius. Šios gairės gali padėti:
- Laikykitės atviros minties; tapti globaliu; išnagrinėkite visas įmanomas galimybes, kurios pradiniame etape gali atrodyti nepraktiškos, tačiau kurias gali būti prasminga išnagrinėti.
- Būkite išrankūs - neskubėkite su pirmąja įmone, į kurią kreipėtės, ypač jei ieškote susijungimo / įsigijimo susitarimo (o ne parduodate). Atminkite, kad parduoti yra nesunku, nes jūsų atsakomybė pasibaigia, kai išpardavimas bus baigtas ir gausite numatytą kainą. Susijungimui / įsigijimui reikia ilgo laiko atsidavimo integracijai ir verslo valdymui, todėl pasirūpinkite, kad gautumėte tinkamus patarėjus, kurie gali jums teisingai padėti. Išrinkite kelias įmones ir įvertinkite jas toliau, remdamasis šiais punktais. Prieš kreipdamiesi į M&A partnerius, savarankiškai atlikite M&A sandorio SWOT analizę ir pateikite realų numatomo sandorio vertinimą. Tokie namų darbai padės geriau derėtis su patarėjais dėl sandorių įvertinimo, jų mokesčių ir rinkliavų. Parduodant verslą, dauguma savininkų pasitiki savo buhalteriais už teisingą vertinimą. Nors tai naudinga pradinėms mintims, buhalteriams gali nepavykti ir kitose srityse, tokiose kaip tinkama rinkodara, tinklų kūrimas ir suinteresuotų šalių pritraukimas, kad pasiūlytų jums geriausias kainas. Pasirinkite šiems aspektams gerai žinomą įmonių susijungimų ir įsigijimų konsultantą, kad gautumėte geriausią kainą. Ar patariamoji įmonė turi žinių apie rinkas, regionus, produktų linijas, paslaugų linijas, technologijas ar kitus taikomus parametrus, kurie yra pagrindinė darbotvarkė jūsų M&A įmonė? Ar praeityje jie sėkmingai vykdė panašius sandorius? Ar ankstesni įmonių susijungimų ir įsigijimų patariamųjų firmų sandoriai buvo sėkmingi? Ar rinkoje atsirado kokių nors teisinių, veiklos, finansinių ar kitų iššūkių, neprarandančių savo tikslų - ar M&A įmonės patariamasis susitikimas yra jūsų tikslas patekti į M&A susitarimą? Ar yra kokių nors laisvų gijų, rodančių, kad jūsų susijungimo ir įsigijimo partneriai išsisukinės pasirašę sandorį ir paliks viską jums? Ar patarėjų siūloma aukšto lygio struktūra yra skirta jūsų artimiausiems, trumpalaikiams ir ilgalaikiams tikslams pasiekti? Dirbdami ir pradinių diskusijų metu su M&A patariamąja įmone, atidžiai atkreipkite dėmesį į jų pateiktus motyvus ir pagrindimus, ypač vertinimus.. Remdamiesi savo SSGG analize, būkite pasirengę realistiškai ir konstruktyviai diskutuoti su jais dėl sandorio dydžio ir įvertinimo. Parduodant geriausius pasiūlymus gaunama tada, kai dėl jūsų pasiūlymo konkuruoja kelios kitos sandorio šalys - ar „M&A“ įmonė garantuoja jums minimalų pasiūlymų skaičių. / pasiūlymai iš skirtingų sandorio šalių su mažiausiu ribiniu dydžiu? Parduoti verslą yra lengviau, jei tik vienas gauna kainą. Kažką nusipirkti yra sudėtinga, nes pirkėjas moka kainą (kuri gali būti brangi) ir taip pat prisiima ilgalaikę atsakomybę jį vykdyti toliau. Įvertinkite savo įmonių susijungimų ir įsigijimų konsultantus, remdamiesi jų ankstesniais tęstinių sužadėtuvių įrašais ir kiek jiems sekėsi su buvusiais klientais. Kiek kainuoja konsultavimo paslaugos? Nors daugelis verslo savininkų gali manyti, kad įmonių susijungimų ir įsigijimų konsultavimo firmos sumažina sandorio dydį kaip procentą nuo savo mokesčių, konsultantai gali imti ir kitus mokesčius. Tai gali būti išankstinis patariamasis mokestis, mėnesinis išlaikymo mokestis, registracijos ir prisijungimo mokestis ir tt Aiškiai aprašykite mokesčius, kad išvengtumėte netikėtumų.Ne visos siūlomos paslaugos yra nemokamos; kiekvienas gali būti imamas už papildomą mokestį. Nepasitikėkite tik M&A patarėjų svetainėmis ir brošiūromis - verčiau aiškiai aptarkite kiekvieną dalyką. Dirbkite su M&A patariamąja įmone: Gera patariamoji įmonė mėgsta matyti nuolatinį klientų įsitraukimą, aktyvų indėlį ir įsitraukimą. Nepatariama palikti visko konsultavimo firmai vien todėl, kad mokate mokestį, nes tai lemia svarbios detalės praleidimą, prielaidų darymą ir įsipareigojimo bei aiškumo stoką, kuri galiausiai lemia iššūkius, nesėkmes ir nesėkmes ateityje. Pašto integracija / Įsigijimo paslaugos: nebent esate pardavimo pusėje, labai svarbu sutelkti dėmesį į naujai įsigyto ar sujungto verslo integracijos aspektą. M&A patarėjai paprastai padeda sudaryti aukšto lygio integracijos planą, kuris turi būti įvykdytas po M&A susitarimo. Įvertinkite savo potencialius įmonių susijungimo ir įsigijimo partnerius, siekiančius sudaryti panašius praeities sandorius, ir kaip jie buvo veiksmingi įgyvendinant šį susitarimą. Eikite į M&A patarėją, o ne tik verslo brokerį. M&A konsultantai dirba su klientais, aiškiai apibūdindami ilgalaikius planus, struktūrizuodami ir detalizuodami kiekvieną verslo integracijos aspektą.
Esmė
M&A patariamosios paslaugos teikiamos nuo didelių investicinių bankų iki mažų parduotuvėlių, tačiau jos gali būti brangios. Svarbu įvertinti juos visais taikomais aspektais, atsižvelgiant į kompetenciją, paslaugas ir susijusius veiksnius.
Geri įmonių susijungimų ir įsigijimų konsultantai, net ir dirbdami ilgą laiką, galų gale išsikraustys. Pabaigoje viskas apie savininką. Susijungimo ir įsigijimo sandorių tikslui reikia valdyti nuo pradžios iki pabaigos. Nuolatinis dalyvavimas, vertinimas ir bendras darbas su įmonių susijungimų ir įsigijimų konsultantais ne tik sudarys aiškų, sklandų ir lengvą sandorį, bet ir pagerins savininkų verslo įgūdžius ir įgūdžius, reikalingus mokymuisi proceso metu.
