Kas yra trumpas spaudimas?
Trumpas spaudimas - tai situacija, kai labai trumpai parduodamos akcijos ar prekės smarkiai pakyla aukščiau, verčiant trumpųjų vertybinių popierių pardavėjus uždaryti trumpąsias pozicijas ir didinant akcijų spaudimą. Trumpieji pardavėjai yra išstumiami iš trumpų pozicijų, dažniausiai nuostolingai. Trumpą spaudimą paprastai lemia teigiamas pokytis, kuris leidžia manyti, kad vertybinių popierių atsargos gali būti pakeistos. Nors akcijų pakeitimas likviduoti gali būti tik laikinas, tik keli skolintieji pardavėjai gali sau leisti rizikuoti dėl trumpalaikių pozicijų išnykimo ir gali pasirinkti uždaryti šią poziciją, net jei tai reiškia didelę žalą.
Trumpas suspausti
Trumpo suspaudimo pagrindai
Trumpas pirkimas yra rizika, susijusi su skolintų vertybinių popierių pardavimu. Jei akcijos pradeda sparčiai didėti, tendencija gali toliau didėti, nes greičiausiai trumpieji pardavėjai norės. Pvz., Jei atsargos per dieną padidėja 15%, tie, kurie turi trumpąsias pozicijas, gali būti priversti likviduoti ir padengti savo pozicijas pirkdami atsargas. Jei pakankamai trumpų pardavėjų perka akcijas, kaina yra dar didesnė.
Dvi priemonės, naudingos nustatant atsargas, kurioms gresia trumpas spaudimas, yra trumpos palūkanos ir trumpų palūkanų santykis. Trumposios palūkanos - tai bendras parduotų akcijų skaičius, išreikštas procentais nuo visų apyvartoje esančių akcijų. Trumpųjų palūkanų santykis yra bendras trumpai parduotų akcijų skaičius, padalytas iš akcijų vidutinės dienos prekybos apimties.
Šios priemonės yra naudingos, palyginti su ankstesniais atsargų rodmenimis. Kadangi kai kurios spekuliacinės akcijos visada turi didesnį susidomėjimą nei stabilesnės bendrovės, investuotojai ieško elgesio, kuris yra neįprastas tam tikrų akcijų atžvilgiu.
Pvz., Jei akcijos paprastai turi 15–30% trumpalaikes palūkanas, pakilimas aukščiau ar žemiau šio diapazono gali reikšti, kad investuotojai pakeitė savo požiūrį į bendrovę. Mažiau trumpų akcijų (pavyzdžiui, 10 proc.) Gali reikšti, kad kaina pakilo per greitai arba kad trumpalaikiai pardavėjai palieka vertybinius popierius, nes jie tapo per daug stabilūs ar nestiprūs. Trumpų palūkanų padidėjimas virš normos (pavyzdžiui, 35 proc.) Rodo, kad investuotojai tapo lankstesni, tačiau tai taip pat yra ekstremalus vertinimas, dėl kurio gali atsirasti trumpas spaudimas, o kaina gali pakilti aukščiau.
Kai trumpalaikės palūkanos yra labai didelės arba bent jau didesnės nei yra įprasta akcijoms, tai gali sukelti trumpą spaudimą, nes gali būti, kad visi, kurie nori, kad atsargos mažėtų, jau yra užėmę poziciją. Aukščiau pateiktame pavyzdyje, jei trumpalaikės palūkanos yra 35%, o 30% - tai jau didelis skolintų vertybinių popierių pardavėjų skaičius, tada didesnis nei įprasta žmonių skaičius pateikė savo lažybas dėl akcijų mažėjimo. Jei vietoj to akcijos didėja, nes nebėra ką parduoti ar parduoti, tada kaina gali greitai pakilti, nes didelė trumpalaikių pardavėjų grupė bando išeiti iš savo trumpųjų pozicijų pirkdama.
Lažybos trumpu suspaudimu
Investuotojai iš sutarties šalių ieško akcijų, turinčių didelių trumpalaikių palūkanų, nes gali sudaryti trumpą spaudimą. Sparčiai didėjantis akcijų kursas yra patrauklus, tačiau jis nėra nerizikingas. Dėl rimtos priežasties akcijų atsargos gali būti labai trumpos, nes jų ateities perspektyvos yra niūrios.
Investuotojai, kurie lažinasi dėl trumpo spaudimo, gali sukaupti ilgas pozicijas, paprastai gaudami patvirtinimą iš kitų techninių kainų modelių ar rodiklių arba teigiamus pagrindinius duomenis.
Aktyvūs prekybininkai stebės labai trumpų atsargų atsargas ir stebės, kaip jos pradės brangti. Jei kaina pradeda didėti, prekybininkas imasi pirkti, bandydamas sugriebti tai, kas galėtų būti trumpas paspaudimas ir žymiai didesnis žingsnis.
Prekybos trumpais spaustukais rizika
Yra daugybė pavyzdžių, kai akcijos pakilo aukščiau, kai jos susidomėjo dideliais trumpaisiais palūkanomis. Tačiau taip pat yra daugybė atsargų, kurių pasiūla yra labai trumpa ir nuolat mažėja. Didelis trumpas susidomėjimas nereiškia, kad kaina kils. Kaip nurodyta, didelis trumpas susidomėjimas dažnai yra tik ženklas, kad įmonei sekasi prastai arba žmonės netiki, kad tai turi stiprią ateitį.
Štai kodėl žmonės, kurie perka tikėdamiesi trumpo spaudimo, paprastai turi kitą analizę, kuri rodo, kad akcijų kaina vis tiek turėtų pakilti.
Kitas dalykas, kurį reikia atsiminti, yra tas, kad trumpas suspaudimas gali būti trumpas. Tai gali sukelti laikiną didesnį kainos pokytį, kurį žmonės, kurie naudojasi aukštesne kaina kaip galimybe parduoti, greitai pakeičia.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Trumpas spaudimas įvyksta, kai yra daugybė trumpųjų pozicijų, kurias reikia padengti, kol dar nepakyla kaina. Trumpas spaudimas gali būti laikinas arba sukelti ilgalaikį kainų kilimą, jei įmonė sugeba sukurti palankesnes perspektyvas. jos investuotojų. Vien todėl, kad akcijose yra daug trumpų palūkanų arba didelis trumpų palūkanų santykis, dar nereiškia, kad dėl trumpo išspaudimo jos brangs. Pardavėjai, kurie sėkmingai lažinasi dėl trumpų spaudimų, o jų keliamos kainos kyla, panaudojami. taip pat kitos analizės formos. Turėtų būti kitų banalių signalų, kad kaina yra pasirengusi kilti, nes neturėtų būti atsižvelgiama tik į trumpus palūkanų duomenis.
Trumpo spaudimo pavyzdys
Apsvarstykite hipotetinę biotechnologijų kompaniją „Medicom“, kuri pažengusiems klinikiniams tyrimams turi kandidatą į vaistą. Investuotojai skeptiškai vertina, ar šis vaistas veiks, ir dėl to buvo parduota penki milijonai „Medicom“ akcijų, palyginti su 25 mln. Akcijų. Taigi trumpos palūkanos „Medicom“ sudaro 20%, o per dieną vidutiniškai parduodant milijoną akcijų, trumpųjų palūkanų santykis yra penki. Trumpųjų palūkanų santykis, taip pat vadinamas diena iki padengimo, reiškia, kad trumpų pardavėjų užperkamos visos „Medicom“ akcijos, kurios buvo parduotos per trumpą laiką, užtruks penkias dienas.
Tarkime, kad dėl didžiulio trumpo susidomėjimo „Medicom“ prieš keletą mėnesių sumažėjo nuo 15 USD iki 5 USD. Pasirodo žinia, kad vaistas „Medicom“ veikia geriau, nei tikėtasi. Skelbime nurodoma, kad „Medicom“ akcijų atotrūkis yra didesnis nei 9 USD, nes spekuliantai perka akcijas, o trumpalaikiai pardavėjai skandalo padengti savo trumpąsias pozicijas.
Visi, kurių akcijos buvo trumpesnės nei nuo 9 iki 5 USD, dabar praranda savo pozicijas. Tie, kurie pardavė mažai nei 5 USD, patiria didžiausius nuostolius ir beprotiškai norės išsisukti, nes praras 80%. Dėl tokio nuostolio gali būti pareikalauta papildomų įmokų. Jei šių garantinių įmokų negalima arba nebus įvykdyta, trumposios pozicijos bus likviduotos, padidindamos kainą. Nors akcijų kursas gali būti 9 USD, jos gali tęstis ir keletą dienų, nes šortai ir toliau dengia savo pozicijas, o naujus pirkėjus traukia kylanti kaina ir teigiamos naujienos.
