Kas yra SOES banditai?
„SOES“ banditai yra grupė individualių investuotojų, kurie dienos metu išnaudojo „Nasdaq“ mažų pavedimų vykdymo sistemą (SOES). Nors banditų vidutinis vienos prekybos pelnas yra mažas, jie jį kompensuoja prekiaudami dešimtys ar šimtus kartų per savaitę. Banditai paprastai nustato poziciją prieš tai, kai dauguma rinkos formuotojų atnaujina savo kotiruotes ir atleidžia pozicijas palankiomis kainomis.
Įdomus SOES bandito pasakojimo pavyzdys buvo jų sugebėjimas pasipelnyti iš profesionalių rinkos ženklų, nepaisant palyginti nepalankaus informacijos pajėgumo. Kadangi banditai naudojasi pelnu ir patiria nuostolius iš savo prekybos, galbūt jie buvo aštresni, jei jiems buvo suteikta didesnė paskata veikti geriau nei tradicinėms rinkos formavimo įmonėms.
Suprasti SOES banditus
Šiandien vykstančios diskusijos apie žmogų ir mašiną kilo iš pasakojimo, vedančio į SOES banditų saga. Daugeliu atžvilgių 1987 m. Spalio 19 d. „Dow Jones Industrial Average“ katastrofa padėjo pasėti sėklas aukšto dažnio prekybai. Dabar žinomas kaip juodasis pirmadienis, „Dow“ krito beveik 23 proc. - didžiausias visų laikų vienos dienos nuosmukis. Kai atsargos krito taip greitai, daugelis „Nasdaq“ rinkos formuotojų - tarpininkai, sutepantys rinkų ratus - tiesiog nustojo rinkti savo telefonus. Mažmeniniai investuotojai negalėjo apsaugoti savo portfelių.
Pripažindami galimybę, nedidelė investuotojų grupė norėjo išnaudoti skylę rinkos procese. Ši skylė atsirado todėl, kad SOES prekyba yra automatizuota ir gaunama iškart.
Taigi šiems sandoriams suteikiama pirmenybė prieš likusią rinkos dalį. Tai leido greitajam prekybininkams judėti iš akcijų ir jas išnaudoti naudojant SOES sparčiau nei stambiems investuotojams, kurie uždirbo didelį pelną.
Originalūs „SOES“ banditai buvo Sheldonas Maschleris ir Harvey Houtkinas iš dabar liūdnai pagarsėjusio „Datek Securities“. Padedami Jeff Citron ir Josh Levine, 1989 m. Jie sukūrė programinę įrangą, pavadintą Watcher , kuri dienos prekybininkams leido pasinaudoti SOES sistemos silpnybe lėtai atnaujinant kainų citatas.
Nors „Datek“ buvo skirtas tik nedideliems užsakymams, „SOES“ sistemą naudojo dideliems sandoriams, iš esmės pirkdamas akcijas ir per kelias sekundes vėl jas parduodamas. Iki 1996 m. Datekas buvo išpardavęs daugybę sandorių, kuriuose dirbo daugiau nei 500 prekybininkų, nemaža jų dalis - tiesiog iš „Ivy League“ mokyklų.
„Datek Securities“ ir kitų ankstyvųjų aukšto dažnio prekybininkų sėkmė sukūrė Elektroninių ryšių tinklą (ECN), pavadintą Islandija, po to sekė Archipelago ECN, kuris 2006 m. Susijungė su Niujorko vertybinių popierių birža.
