Kas yra minkštosios komisijos?
Lengvasis komisinis mokestis, arba lengvasis doleris, yra turto valdytojo atliktas sandoriais pagrįstas mokėjimas brokeriui-pardavėjui, kuris nėra mokamas tikraisiais doleriais. Neįtikėtini komisiniai sudaro sąlygas investicinėms bendrovėms ir instituciniams fondams padengti kai kurias išlaidas per prekybos komisinius, o ne įprastas tiesiogines išmokas iš kietų dolerių mokesčių, kurie turi būti nurodyti. Pvz., Gaunant tyrimus iš kitos šalies mainais į naudojimąsi jų tarpininkavimo paslaugomis. Taigi išlaidos būtų klasifikuojamos kaip prekybos komisiniai ir tuo pačiu sumažintų jų nurodytas tyrimų išlaidas.
Investuojanti visuomenė paprastai neigiamai vertina švelnaus dolerio susitarimus. Jie mano, kad perkamosios firmos turėtų padengti išlaidas iš savo pelno. Kaip įprasta, kietų dolerių kompensacija naudojama vis dažniau.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Neįtikėtini komisiniai mokesčiai, dar vadinami minkštaisiais doleriais, yra būdai, kuriais finansinių firmų klientai gali sumokėti už savo paslaugas iš komisinių, o ne iš tiesioginių buteliukų. Pavyzdžiui, tai galėtų būti savitarpio pagalbos fondas, gaunantis tyrimų ir konsultavimo paslaugas mainais už užsakymo siuntimą per tarpininkavimo tarnyba. Lengvų komisinių praktika kartais laikoma neetiška ar nesąžininga.
Sulaužytos minkštosios komisijos
Tai, kaip registruotos investicinės bendrovės, turinčios ERISA padengtas pensijas, naudoja lengvąsias dolerių kompensacijas, yra reglamentuojamos 1934 m. Vertybinių popierių mainų įstatymo 28 skirsnio e punkte. Tačiau neapdraustiems rizikos fondams tai nėra taikoma, nes jie paprastai nėra registruoti. Jei lengvatiniai komisiniai naudojami už 28 skirsnio e punkto nuostatų ribų, jie turi būti atskleisti investuotojams.
Daugelis investicinių fondų perka tyrimus ar paslaugas naudodamiesi minkštais komisiniais, nes tai leidžia fondui išvengti ataskaitų apie išlaidas sąnaudų atžvilgiu jautriems investuotojams. Taigi minkštos komisijos leidžia fondams finansuoti savo išlaidas ir galiausiai sumažina išlaidų santykį, sutikdamos su žemesne sandorių kainodara. Dėl tokio pobūdžio ataskaitų dėl įvairių priežasčių fondo bendrovėms dažnai kilo ataskaitų teikimo problemų.
Minkšta komisijos kritika
Iš esmės investuotojas padengia tyrimų ir kitų paslaugų paketų, teikiamų pagal lengvatinio komisinio mokesčio sandorį, išlaidas, tačiau turto valdytojas jų neatskleidžia. Jie yra įtraukti į sandorių kainą, o tai turi įtakos ilgalaikiam fondo veiklos rezultatui. Kai kurie spėja, kad lengvieji komisiniai mokesčiai, tenkantys vienai akcijai, gali sudaryti maždaug 2–3% institucinių sandorių vykdymo ir tarpuskaitos, nors patikimų tyrimų šiuo klausimu nėra mažai.
Pasinaudojant minkštomis komisijomis trūksta skaidrumo. Jie nėra palyginami ir nėra suderinami tarp skirtingų produktų ar firmų. Tai, ką vienas investicijų valdytojas gauna paslaugų forma, gali skirtis nuo to, ką gauna kitas valdytojas. Iš esmės investuotojas niekada nežinos, kokia jų sandorio išlaidų dalis yra taikoma minkštosioms paslaugoms ar jų faktinėms investicijoms.
Švelni Komisijos istorija
Neįprasti komisiniai turi ilgą tarpininkavimo verslo istoriją. Daugelį metų Niujorko vertybinių popierių birža skelbė fiksuotą kainų komisinių tvarkaraštį. Kadangi brokeriai negalėjo konkuruoti dėl kainos, jie siekė laimėti verslą teikdami papildomas paslaugas, tokias kaip tyrimai. Tai buvo žinoma kaip „susiejimas“. Aštuntojo dešimtmečio pradžioje vyriausybė išnagrinėjo kainų nustatymo praktiką ir vėliau padarė išvadą, kad tai yra kainų nustatymas.
Nuo 1975 m. Gegužės 1 d., Tarpininkavimo pramonėje dažnai vadinama „gegužės diena“, makleriai turės derėtis dėl komisinių kiekvienai prekybai su kiekvienu klientu. Artėjant nustatytam terminui, tarpininkai mėgino restruktūrizuotis, siūlydami daugiau paslaugų ir tardamiesi dėl tokių paslaugų kainos. Toks pertvarkymas, žinomas kaip „atskyrimas“, suteikė tarpininkavimo nuolaidas. Tuo tarpu pramonės atstovai vykdė kongreso teisę išsaugoti teisę, įskaitant investicinių tyrimų kainą, kaip komisijos komisiją, siūlomi instituciniams klientams. Vėliau gegužės 1 d. Taisyklė buvo iš dalies pakeista, siekiant suteikti patikimo uosto statusą bet kuriam patikėtiniui, kuris moka daugiau nei jų sutarta komisija už tyrimus ar paslaugas.
Nepaisant kritikos, švelniosios komisijos vis dar plačiai naudojamos JAV. Jos yra teisėtos kitur (Singapūre, Honkonge, Kanadoje, Jungtinėje Karalystėje), tačiau yra labiau reguliuojamos nei JAV. Pavyzdžiui, švelniosios komisijos yra teisėtos Australijoje, tačiau jos turi būti išsamiai ir atskleistos.
